余丰慧：油价首度跌破30美元预示什么？

大参考

　　油价周二短暂跌破广受瞩目的每桶30美元关口，今年以来接近20%的跌势仍在持续，因市场对中国需求不稳以及产油国没有限产措施的担忧加深（1月13日 中国经济网）。

　　美油跌破30美元，被多家海外媒体称为历史性时刻。进入2016年油价继续下挫原因有四：全球经济不景气加剧，新的一年反映在金融市场中的股市、汇市急剧动荡。新年前一周全球股市哀鸿遍野，欧美、韩日、中国、其他新兴市场股市无一幸免地大幅度下挫，不可能不传递到全球油市。这是首因，也是全球大势所趋。

　　第二个原因是美元继续升值，促使油价继续下跌。从整个油市来说，美元升值是其价格大跌的推动力。原来以为，美联储首次加息后，美元升值应该到阶段性顶部，然而，进入新的一年后，受美联储一季度二次加息预期升高影响，美元继续走高，催使油价继续下跌。

　　从供给端看，中东产油大国迟迟达不成限产协议，OPEC成员国就油价仅是进行常规沟通，但并未有迹象显示会召开紧急会议，令市场失望，也促使油价大跌，美油破30美元历史性关口。

　　作为第二大经济体的中国经济疲软，复苏缓慢，被国际社会视为油价下跌一个原因。特别是进入2016年后，中国股市、汇市动荡加剧，被视为经济境况继续堪忧，油市担忧需求进一步下滑，反映在价格上就是重挫。从2015年市场需求看，2015年中国石油需求增长了5%，但11月隐含石油需求量同比缩减2%，为2014年7月以来首次出现下降。这意味着，中国经济的疲态终于在石油数据上反映出来。

　　石油需求大国的美国，由于非化石能源和页岩气开发进展很快，对石油能源的替代作用很大，使得石油需求继续疲软，而另一端供给侧却不见丝毫减产缩量，美国竟然放开了本国石油出口限制，使得国际油价雪上加霜。

　　未来石油价格如何还要看需求、美元走势和供给侧状况。全球经济复苏缓慢，需求难以有起色。供给侧没有任何下降迹象。美元继续升值是大概率事件。摩根士丹利在最新报告中称，美元实质性升值，可能让油价出现新低。20美元的油价是有可能的。如果美元升值5%，油价可能下跌10%~25%。这是继高盛以后，又一家投行预计原油跌至20美元。

　　油价真要跌到20美元的话，产油大国、石油财政国家将会遭遇几乎是灭顶之灾。中东诸国、俄罗斯、南美的委内瑞拉等经济将会极度衰退，国力财力都将大大下降。不排除引发经济危机、金融危机。果真如此的话，必将传染到全球。从油价跌跌不休看，2016年将是全球经济形势最严峻的一年，将是金融市场最动荡的一年。

　　笔者多次警示，每一次美国进入加息通道后，都对全球经济带来灭顶之灾。新的一年短短几天，但端倪貌似已经显现。

　　中国是石油需求大国，也是进口大国。本来低油价对于进口大国是最为有利的。但一个体制除外，就是石油垄断体制下，由于经营利益约束性不强，对市场信息反应迟钝，导致往往在高油价阶段储备过多，使得国内平均价格高于现货市场价格，最终通过垄断价格权力死顶着不降价来让消费者买单。这种状况长期维持下去，会带来各个方面的不利局面。

　　油价暴跌对新兴市场国家影响没有想象的大。生产生活中能源成本大大降低对经济社会都是正面影响。此前，在马来西亚槟城除了沐浴碧海蓝天、新鲜空气外，最大的感受就是油价真便宜啊。

　　新兴市场体国家应该把握由石油危机转到石油过剩的难得机遇，促进生产成本下降，促进经济复苏。