清湖渔夫：价格暴跌背景下的世界石油贸易版图重划（上）

大参考

价格暴跌背景下的世界石油贸易版图重划（上）

清湖渔夫

　　2015年，石油的美元价格延续2014年下半年的跌势，整个下跌过程贯穿全年。作为美国在乌克兰冲突中战略挤压俄国的主要战略手段，石油的美元价格持续下跌，一方面在一定程度上减少了俄国的能源出口收入，另一方面，石油的美元价格作为市场投机的对象，也成为美国华尔街资本在纽约石油期货市场大规模做空牟利的工具。在2015年石油美元价格的暴跌的背景下，世界石油贸易市场的诸多参与方为了自身的利益和生存采取了适应性行动，他们的基于自身利益的不同行动也推动了世界石油贸易格局的深刻改变。

　　若隐若现的石油价格战的背后推手

　　1960年9月10日，由伊朗、伊拉克、科威特、沙特和委内瑞拉的代表在巴格达开会，决定联合起来共同对付西方石油公司，维护石油收入。14日，五国宣告成立石油输出国组织，简称“欧佩克”。随着成员的增加，欧佩克发展成为亚洲、非洲和拉丁美洲一些主要石油生产国的国际性石油组织。欧佩克总部设在维也纳。2003年该组织成员石油总储量为1191亿吨，约占世界石油储量的69％，其中排在前三位的成员分别是沙特阿拉伯（355亿吨）、伊朗（172亿吨）和伊拉克（157亿吨）。2013年12月4日，欧佩克部长级会议决定，继续维持3000万桶原油日产量限额不变。当时欧佩克原油产量约占世界石油产量的三分之一。

　　欧佩克组织在成立的初期，定期公布从沙特从拉斯塔努拉角出口的API度为34度的轻油价格作为原油官价，从而欧佩克组织也就成为石油出口与销售的国际性卡特尔垄断组织，因此也成为美国资本觊觎的对象。第四次中东战争中，美国借助以色列的军事胜利，迫使沙特秘密签约，沙特的石油和美元结算挂钩，因此以沙特为突破口，迫使欧佩克国家的石油出口用美元结算，建立石油美元本位制。美国因此不仅控制全球大部分的石油生产和出口，而且通过石油的美元结算，开始操纵世界油价。而作为世界最大的石油出口国的沙特，一方面被美国的“条约保护”，另一方面，以色列作为石油美元的看守者，刺刀顶在沙特身上。

　　石油是工业的血液。欧佩克组织在被美国控制之后，价格形成机制由欧佩克官价向美国纽约的石油期货价格+升贴水（基差）体制过度，中间经历了一个短暂的“七种原油一揽子参考价”的时期。美国不仅控制了欧佩克组织，而且由此控制了全球的石油价格基准。美国不仅通过石油美元本位制逐步建立起美国的全球金融和经济利益链，而且由此控制全球其他工业化国家的经济运行。

　　作为美国资本控制的国家，沙特在石油价格战过程中不过是一个代理人或者被操纵的木偶。在美国对沙特的政治和军事控制的前提下，沙特自2014年中以来与俄国的石油价格上死掐，其发端于乌克兰危机，美国借助第三次北约东扩在战略上压迫俄国。在遭到俄国在克里米亚猛烈反击后，为了从经济上打击俄国这个以石油和天然气出口为经济支柱的国家，美国在战略选择手段不多的情况下，不得不启用了自己掌握的石油价格武器，开始操纵纽约石油期货价格下跌。巴塞罗那国际事务研究中心中东问题专家埃卡特?韦尔茨曾经说：“石油已经不再是上世纪70年代那样的政治武器了，……但沙特仍然拥有在每次危机中增加或削减产量的能力，这一点也只有它能做到。”

　　沙特在石油价格战中充当美国的马前卒

　　几乎从伊斯兰世界有史以来，什叶派和逊尼派的宗教矛盾就存在。作为主要的逊尼派大国的沙特凭借伊斯兰教摇篮和世界主要石油出口大国的地位，成为地缘政治棋局中的重要角色。随着中东局势的演化，美国主导的中东安全框架受到俄国主导的什叶派反恐同盟的严重冲击，由于西方对中东石油大国伊朗连续数十年制裁的暂时结束和伊拉克战争后伊拉克什叶派上台执政，沙特在世界石油贸易中的地位开始面临俄国、伊朗和伊拉克的严重挑战。

　　2015年2月4日，《纽约时报》欲盖弥彰地将沙特定为此轮油价暴跌的始作俑者。报道称，沙特阿拉伯正利用对普京施压，希望他放弃对叙利亚阿萨德政权的支持。根据美国和沙特阿拉伯官方公布的消息，在过去的几个月里，俄罗斯和沙特阿拉伯已经进行了多轮谈判，目前尚无重大进展。此前沙特政府已经公开表态：国际油价的波动仅反映全球石油的供需关系，不会让地缘政治干预本国的经济发展。沙特目前的“低油价”策略或许会带来额外的外交优势，例如增加阿萨德政权更迭的可能性。

　　2014年11月时，沙特外长费萨尔亲王与俄罗斯外长拉夫罗夫在莫斯科见面，俄罗斯外长拉夫罗夫基于俄国利益的考虑说：“我们在这个问题上和沙特的同事达成一致，我们都认为石油市场是由供需关系决定的，不因受地缘政治的影响。”沙特和俄罗斯在公开的声明背后，对油价下跌背后的真相心知肚明，只是私底下需要谅解：地缘政治是地缘政治，油价是油价。一位要求匿名的沙特外交官表示：“如果石油能够为叙利亚带来和平，那么沙特一定会竭尽全力[与俄罗斯]达成交易。”但是沙特的石油能给叙利亚带来和平吗？

　　随着美俄战略争斗的战线从乌克兰扩展到叙利亚。俄军进入叙利亚打击“伊斯兰国”，一箭数雕。不仅稳住了巴沙尔?阿萨德政权，开始组织什叶派穆斯林为主导的产油国的统一战线，冲击了美国的中东安全框架，而且加强了与法国、德国等欧盟国家的战略合作，缓解了因乌克兰问题与欧盟的冲突，对中东地区的地缘政治，特别是对沙特在亚洲市场的石油供应霸主地位产生冲击。

　　不过沙特对石油价格未必不存有与美国不一样的心思。《金融时报》指出，沙特的短期战略虽然会为国库和王室带来伤痛，但将未来的高成本竞争对手抛在身后，保障了未来的市场份额。一位驻利雅得的西方外交官说：“利雅得没有人会因为廉价石油而高兴。但这是事实。他们希望这项战略能奏效，但存在巨大的不确定性。”饶有意味的是，2015年1月13日，前任国王阿卜杜拉在自己将要离世的前夕，让沙特加入中国主导的亚投行，在政治和经济上给沙特铺好一条后路。

　　79岁的国王萨勒曼1月登基履新，奉行的低油价策略在打压战略对手的同时，置高收入高福利的王国于严重财政赤字状态，直接动摇国家稳定与繁荣的根基。3月下旬，萨勒曼组建伊斯兰十国联盟对也门发动空袭。在美国背着沙特、单方面与伊朗缓和的背景下，半年后沙特更是率领盟友发动地面战，派兵进入同样有“帝国坟墓”之称的“部落王国”。大量也门平民死亡、坚定盟友巴基斯坦的退出和2015年10月朝觐季踩踏事件导致2000多人遇难的惨案。这些严重挫伤沙特的国际威望，开支不菲的战争损耗更让财政吃紧的状况雪上加霜。10月30日，一直被沙特排斥的伊朗应邀出席日内瓦叙利亚危机谈判，标志着美国叙利亚政策基本破产，更象征着沙特被迫对伊朗低下高贵的头颅，沙特这个自诩伊斯兰世界领头羊的大国再次颜面扫地。

　　美国对此洞若观火。2013年，沙特军费支出567亿美元，以采购美国军事装备为主，沙特的国家安全也就完全操控在美国的手中。而据英国《独立报》10月23日报道，作为世界头号石油生产国，沙特阿拉伯可能会上演逼宫戏码：在王室第二代成员中，现今仍在人世的12位王子中有8人支持罢黜79岁的国王萨勒曼，由萨勒曼同父异母的弟弟、73岁的艾哈迈德取而代之。

　　有关“预谋政变”风声也一度传得有鼻子有眼。美国在控制沙特政治和军事的前提下，“政变”传说，与其说是折射出沙特王室和宗教阶层的集体焦虑，即沙特如何在国内政治和油价问题上改弦更张，才能摆脱深陷其中的政治和经济困境；不如说是美国通过媒体发出了准备对沙特王室“换马”的警告，以便低油价战略手段维持下去；一旦王室改变油价政策而谋求短期经济利益，那么就会偏离美国通过低油价战略打压俄国的路线。沙特不得不与俄国的石油出口市场的“火拼”背后，不过是美俄之间的战略较量的一个环节或者投影。

　　美国抛售储备油参与打压油价

　　美国政府在2014年3月份宣布了一项“试行出售”的计划，其内容是从战略石油储备中出售500万桶原油。2015年10月28日，美国政府再度宣布了从战略石油储备中出售数千万桶原油的计划，该计划将从2018年开始启动，每年出售的原油将为500万桶，到2022年上升至每年800万桶，到2023年进一步提高至每年1000万桶，这意味着当这项计划在2025年终结时，总出售量将达到5800万桶。这引发纽约商业交易所12月份交割的西德克萨斯轻质原油期货价格和伦敦ICE欧洲期货交易所12月份交割的北海布伦特原油期货价格下跌。

　　配合的信息释放无独有偶。11月12日，美国能源信息局发布报告，12日前的一周，美国全国的商业原油库存增加420万桶至4.87亿桶，增幅高于市场预期，库存水平较去年同期高1.086亿桶；美国原油期货主要交割地俄克拉何马州库欣地区的原油库存增加224万桶至5536万桶；美国日均原油产量则增加2.5万桶至918.5万桶。欧佩克在11月12日也发布的月度原油市场报告，10月份欧佩克的日均原油产量为3138万桶。该机构预期2015年非欧佩克国家的日均原油产量增加72万桶至5724万桶。

　　美国和欧佩克的储备增加，美国抛售储备油，明确宣示了美国华尔街要求纵油价继续下地的意图。尽管实际的抛售量在市场销售总量中微不足道，但是强化了原油价格持续下跌的预期，引发市场参与者借机做空。

　　“杀人一千，自损八百”消耗战

　　沙特通过低油价争夺市场份额的政策对其主要的市场对手俄国和伊朗的经济打击，取得了一定的效果。俄国总统普京在12月2日发表国情咨文时表示，俄国无法长期应对石油价格走低和制裁。俄国经济局势是复杂的，但还谈不上危机，已经出现了正面的趋势。在什么也不改变的情况下，俄国无法长期应对石油价格走低和制裁。据俄国央行估算，若油价在2016年到2018年维持在每桶40美元以下，则明年俄国经济将衰退5%乃至更多，通胀率会攀升至7%到9%；若油价维持在每桶50美元左右，则今年俄国国内生产总值将减少3.9%到4.4%，明年将减少不到1%。

　　随着伊核问题的和平解决，针对伊朗石油出口的禁令在2016年或许解除。伊朗此前承诺，将每天至少多出口原油50万桶。在伊朗入市后，预计全球石油过剩产量将达到150万至200万桶每天。在欧佩克和俄国不减产的情况下，伊朗要收复能源市场失地，势必提供大幅价格优惠，伊朗的经济恢复进程可能延缓。

　　在沙特发动的这场石油价格消耗战中，实际的降价效果未必符合沙特的“初衷”，沙特的市场份额并非随着石油价格的下降而有所增加。总部设在利雅得的联合组织数据计划（JODI）称，沙特的原油出口从2015年7月的日均728万桶下降至8月的699万桶，储备量则提高到3.266亿桶，达2002年以来的新高。据路透社消息称，俄罗斯10月石油日产量增至1078万桶，创苏联解体以来高位。这一数据反映出俄罗斯的保卫市场份额战略，对抗来自海湾国家的竞争对手向俄国的传统石油出口市场侵蚀。

　　而且沙特在价格战中也代价不菲。低油价这柄双刃剑自然“伤敌一千，自损八百”。每桶不足50美元的销售，导致出口收入断崖式锐减，把沙特推入严重财政赤字。沙特自2011年以来首次编制了赤字预算，2014财年决算的赤字数额高达175亿美元。国际货币基金组织认为，油价暴跌导致沙特2015财年的赤字至少达到1000亿美元；2014年沙特用于汽油、柴油、天然气和电力等开支的补贴已达600亿美元，约占GDP的10%，2015年这一占比将翻番为120%。

　　沙特虽然富甲天下，但是严重依赖石油工业的畸形产业结构导致经济脆弱不堪，沙特财政盈亏平衡点明显高度依存高油价。IMF分析指出，沙特只有保持106美元的高油价才能避免赤字，仅低于107美元的巴林，远高于伊拉克、阿联酋、伊朗、卡塔尔和科威特等国，后者的赤字红线显示，油价能够维持在81至49美元的中低风险区间。低收入意味着这些国家开支紧缩、税费增加和价格上涨。

　　沙特最重要的银行之一桑巴银行表示，2015年该国一共掏出520亿美元用于补贴3000万居民的能源消费；就目前的赤字水平来看，这一数字难以为继。或许正是这个原因，沙特石油大臣阿里?纳伊米10月表示，正在“研究”削减一些补贴。尽管这位资深石油大臣他紧接着试图淡化这番言辞的重要性，表示这项措施并非当务之急。

　　沙特政府事实上已经已经开始削减2016年基础设施支出预算。被叫停的基础设施建设项目当中包括2005年宣布的四大基础设施项目之一的阿卜杜拉国王经济城、多个体育场和扩建利雅得地铁等项目。彭博新闻社称，某些基建项目的推迟和公共开支的缩减已经开始对其他行业产生影响，因为沙特政府正在拖延付款，一些企业的账期至少延长半年，沙特政府还试图对一些已经完成的合同调低价格。

　　很显然，沙特政府的石油销售收入的价格弹性远远超过其销量弹性，在沙特的石油实际销售量无法因为降价大增的情况下，沙特在世界产油国和作为领头羊的欧佩克国家中单方面的降价行为是鲁莽的，甚至具有自残的特征。这也是这场石油价格战的最为诡异之处。

　　在石油价格战中受损的不仅仅是沙特，也包括美国自己。油田服务公司贝克休斯公司（Baker Hughes）所提供的数据显示，美国正在作业的钻井平台数量已从高峰期的1,925口降到771口。美国可能已有20家石油公司破产，但大都是一些小公司。规模最大的破产油企是萨姆森资源公司。大陆资源等一些公开上市的大型页岩油公司的股价大跌。

　　不过美国页岩油业受到低油价冲击的后果有被媒体故意放大的嫌疑。美国页岩油的损益平衡点随着规模扩大和技术改进削减了成本并提高了效率。阿纳达科石油等公司都压缩了钻探时间和成本——并创造出一种所谓“未被水力压裂的油井”（Fracklog），即已被钻好但不用急着抽油的页岩油井，实际上就是将石油储存在地下。据统计，美国大多数页岩油企业的成本约在45美元，所以如果油价持续走低，其生存并非不面临问题。不过页岩油相关行业仅占美国经济总量的1%，影响非常有限。

　　美国资本大肆做空获利和金融控制沙特

　　尽管美国石油产业的复产和扩大出口，其真实目的未必是为了卖油增加收入；持续的低油价不符合美国石油资本集团的利益；在美国经济金融化的背景下，美国资本在石油领域的利益得让位于在金融领域的利益。

　　首先，在通过低油价遏制主要战略对手之一的俄国的同时，美国资本也通过在市场做空而获取暴利。由于纽约石油期货市场成为全球定价中心，参与这个市场的资本规模也是相当庞大的，从而形成以纽约市场为中心的全球石油利益分配网络。这是美国资本在美国石油业中受损得以补偿的最大来源。

　　其次，美国资本联合其它西方附属资本势力集团，试图进一步加强对沙特石油产业的金融控制。沙特因为低油价面临的财政与经济困境，不过是美国资本的顺手而为，为美国进一步掌控啥的石油产业提供环境条件。IMF在今年10月发表的有关沙特经济的报告中认为：“该国目前实施的政策难以在中长期上对重建财政发挥作用”，并警告说“如果继续实施该政策，该国的（海外）金融资产可能在5年内耗尽”。11月1日，标准普尔将沙特的信誉等级由AA-调低为A+。

　　2015年6月至10月，沙特已相继4次发行债券，打破2007年后未发债券之良好纪录，预计全年发债总额高达270亿美元。沙特的举债来源毫无疑问多数来自于美国资本，给美国银行业和其他投资者提供生意自然不足与外人道；沙特中央银行过去6个月间从美国贝莱德投资集团等资产管理机构融资近700亿美元。沙特王子、副石油大臣阿卜杜勒-阿齐兹?本?萨勒曼在近多哈举行的一场能源大会上说，王室将继续投资天然气和石油部门。英国《金融时报》报道，沙特阿拉伯正准备在国际债券市场上举债，从而为石油大战进一步提供资金，以便保卫自己在世界石油市场的份额。沙特可能会在未来五年内将债务水平提高到国内生产总值（GDP）的50%，在目前极低的水平上进行大幅提升。

　　这些西方金融资本通过捆绑沙特，也成为全球石油市场上最强大的力量——生产调节者，以维持对全球石油市场的控制力和影响力。所谓的沙特欲“举债死磕”美国页岩油的对手戏情节，不过是为了转移人们的视线而刻意进行的媒体误导，从而掩盖背后的真相。（待续）