黄生：今夜全球无眠，美联储之世纪加息

大参考

　　在全球金融历史上，从来没有过这样一次加息，吸引全球人的无比关注，这是在一次世纪大金融危机后，全球主要央行向市场撒了无数钞票后，然而在度过危机后，却在经济复苏中，印钞货币政策完全失效后，第一次货币政策回归正常的一次加息，这宣告全球宽松货币政策的失败，却又将给全球市场带来巨大的动荡。

　　伯南克只知道撒钞票，然而对于如何回收完全不懂，做了一个逃跑的懦夫，一个女人走向前台，然而在无比焦虑之中，她在表达宽松货币政策失效，货币政策必须回归正常后，竟然突然晕厥，需要送往医院救护，内心的天人交战可想而知，一边是失效的宽松货币政策，一边是被低效金融市场绑架的货币政策，这种绑架彻底让人神经分裂。

　　美国必须加息，因为美联储懂货币的本质，他们已经知道宽松的货币政策已经失效，而新增就业数据非常好，新增就业数据是在经济效率没有显著提高的情况下，衡量经济活动的最好指标，同时美国GDP增长数据符合正常，甚至好于正常，尽管核心通胀率并不高，但是这已经足以让货币政策尽快回归常态。

　　最可怕的不是美联储这次加息，而是美联储有连续加息的预期，只要有这种加息预期存在，全球市场将会持续的不安和动荡，尤其是新兴国家市场，将经受凄风苦雨的长期折磨。

　　中国11月外汇储备减少800多亿美元，外汇占款减少3000多亿人民币，而美联储加息周期长达四年，明年有两到四次加息预期，这对于中国是一种长期痛苦的折磨，因为面临资金长期流出的困境，这种资金的流出必然会使中国受到很大的影响。

　　中国在8月份采取了一次人民币惊天大贬值，连续两天将人民币汇率中间价下调1000点，全球金融市场随之大暴跌，中国通过这次惊天大贬值，成功阻止了美国在8月份的第一次加息，然而这一次是无论如何也阻止不了了。

　　这一次中国要对抗美联储的加息，接下来必须要停止降息，降低人民币贬值预期，因为降息对于人民币汇率的损害预期特别大，只要人民币存在贬值预期，那么资金外流就会加重。

　　人民币甚至可以采取快速贬值到位的方法来降低人民币贬值预期，贬值并不可怕，贬值并不会引起资金外流，但是贬值预期很可怕，贬值预期会引起资金外流。

　　中国必须要采取严厉的资本管制政策，在这个特殊时期，资本管制比什么时候都有用。外汇储备一个月减少800多亿美元，接下来一年美国肯定是加息周期，那么一年下来，外汇储备减少约1万亿美元，如果加息周期长达四年，这意味着外汇储备可能大部分流失殆尽，这将动摇中国整个金融体系的基础，因为过去中国三十年的金融体系也就是货币发行机制是建立在外汇储备基础上的。即使人民币在国际化，但是还远未成功，中国的货币发行机制没有完善之前，在这四年内中国要做的就是加强资本管制，这是自我保护的最好方法。

　　中国的房地产、股市这次将会受到美联储加息周期的强烈冲击，尤其是中国的房地产，将面临一次泡沫破灭的必然机会，然而这对中国未必是坏事，房地产泡沫的着陆，会使得中国经济更加健康。而股市的冲击已经提前体现，未来还将体现，这也未必是坏事。泡沫破灭不是坏事，这是经济自我恢复的一种方式，最可怕的是维持泡沫，但又一直存在泡沫破灭的预期，正如人民币贬值不可怕，但是长期存在贬值预期最可怕。

　　中国从8月开始已经在为美国加息做准备，通过人民币汇率贬值，推出人民币汇率指数等来应对，然而接下来还有更多的措施会推出。

　　巴菲特说，美联储加息，将打响全球惊艳一枪，但是这一枪打响之前，全球大宗商品泡沫已经破灭，全球新兴市场货币已经大贬值，黑天鹅不断飞出。而今天凌晨的加息，全球还会飞出什么大黑天鹅，我们都无法提前知道，也许某个国家的货币崩盘，也许某个国家的股市崩盘，也许某个国家的房地产崩盘，也许某个地区发生了一场战争，这就是货币蝴蝶的翅膀，振翅抖动，却引起一场惊天大风暴。

　　今夜全球无眠，从此，世界上再没有了零利率的美元，再见了，宽松的货币政策，再见了，货币鸦片，美元安好，世界暴风雨却要来到，你听到了债券市场正在崩盘的声音吗？