井底望天：2015年11月6日望天早茶

大参考

井底望天: 中国梦及股市

　　（中国经济现在是7%，这个是在大力反腐的情况下实现的，压缩了政府消费中不合理的部分，好于我的预期。隐忧一是PPI下行，CPI上行；二是银行业不良贷款2年内不会见顶；三是产能和结构调整能否随着一带一路走出去而改善；四是区域经济能否改善，比如东北。这次在昆明出差，有些地铁已经因资金不到位停工，市委书记仇和两会被抓。
　　国外经济的指标我觉得核心通胀指标，零售额指标更重要，并没有根本好转。就业参与率，失业率，gdp指向性差一点，适用于欧美日。这些导致中国外贸没有根本好转。但美联储决策参考因素中，pce只是一个重要因素，零售啥的，不考虑。QE的作用主要是压低长期国债利率，刺激企业长期经营。但目前加息预期一直存在，资金流动比较敏感，0.25变动足以引起震动。所以，我的判断是，人民币贬值对出口作用即使不大，但能够在加息预期下取得一定主动，占了先手。二是存款，股市，房市，其他金融资产是老百姓主资产要配置。外国主要在股市和其他金融资产，前提是特定福利制度下长期资金的持续流入，以及基于价值投资而不是赚一把就走的机构投资者。负面影响是福利过高和人口结构变化会导致这种模式无以为继。中国百姓主要在存款和房子，存款增值速度慢，房子变现难度大。如果实现生活水平的提升，必然也要向股市和金融资产靠拢，需要形成稳定向上的预期才行。所以，去年底到 6月的股市行情我是没有想到的，就像不应该发生的故事。社会需要一个共识，中国梦需要工资性收入和资本性收入的支撑。需要对中国经济，金融市场发展，社会安定团结有一个稳定的向上的预期。这次股市波动表明政府在预期管理方面存在不足，或者说天时地利人和不全具备。）
　　首先就是中国梦的目的，说到底就是大部分人的生活水平提高。要做到这个，主要还是靠经济发展，这个是必要条件。当然只发展了经济，而不考虑收入分配目的也达不到。但是没有经济发展的前提，那啥都没得讲。
　　以前发展经济主要靠银行贷款，导致杠杆过高。那么股市债市的目的，一方面当然希望普通人可以通过低存款利息收入，到相对高的理财产品收入来提高大家的收入水平。当然还需要高工资工作岗位，替代低工资工作岗位。
　　对企业来讲，通过股市和债市融资，也是减少杠杆，继续保持经济发展的一个方式。其实这条路，是以前日本走过的，中国跟着走而已。大方向看清楚，就没有啥不明白了，大致就是这个看法了。
　　（虽然资本市场学日本会长期向好，但现在股市这个坑会挖多深？如果金融系统风险不再，国家不在3500继续兜底，不是一样信誉尽失？）
　　你讨论国家的大战略和长远发展方向，然后拿一天的股市走势来论证，这样可以搞明白吗？股市现在的短期点位，完全不是中央会考虑的因素。
　　（我可能会理解点，大部分散户不会这样想。）
　　问题是股市，根本不会在乎大部分散户怎么想啊！人家股市又不是民主制度。整个股市的设计，就是企业通过出让股份化的部分企业所有权，进行生产必须的融资，关键在于产业资本拿到这个低成本的融资，可以去实际开工。
　　这个企业运行得好不好，值不值得你去购买，这个是价值投资的理念。至于你去赌哪个股票明天会高，哪个明天会低，进行对赌，人家宏观政策制定者，哪会关心你这个。哪会在乎你赚不赚，有没有信心？除非股市暴涨暴跌，导致流动性泛滥，或者流动性枯竭，引发系统风险，人家才会出手干预啊。为啥散户老是觉得自己在股市里面，位置很重要呢？
　　（井大，国企有个问题，领导们借改革接口改变企业的结构。大型企业的领导们更倾向于搞出个小董事会，他们把业务分开，提升一部分中层作为方向的负责人。小董事会成员通过对这些负责人控制来发展业务。一段时间后，一个1000多人的企业，最高领导的主要工作就是陪上级单位领导，接待外单位领导，搞的跟国务卿似的。遇到如今的危机，他们只会抱怨基层不够努力，这已经是国企文化了。这里面，最舒服的就是那些摆平第二往后中层往前的干部。记得九十年代，讲的是扁平化，现在1000人的单位都要搞多少个板块，多少个品种，但是国企不能向外企一样，板块不行了就砍掉，现在攒了400多个所谓的处级干部。为了混下去，大家是围绕领导这一核心来设计工资以外收入的，传说中两桶油的领导基本工资8000，相信的，他们的年收入肯定不止9万6，不算灰色收入，他们的年收入是这个总数的十多倍到二十倍。看样子，是不是等到行业的世纪末日，才能解决这个问题？）
　　国企管理体制的改革，还是要靠中央出政策吧。估计打破企业职位和官位的联系是一个突破口。
　　另外关于人口老化的话题，不能按照西方的情况来臆测中国未来，也许还是要看日本如何应对。
　　（五分钟都跌好了，就差一分钟，所以我说周一要转向。时间不够了，除非一分钟不背，那就是日线第三中枢，就到3000点以下了。但时间周期也到了，周线12周，日线54日。都在变盘周期内。纯技术分析，井大不在讲讲。）
　　MACD，RSI，STOCH，FIBO，这些都是基本功了，少看30分钟，多看4小时，日线，和周线。
　　我反正技术也不差，就插一句嘴而已，大家回去看周报第一年的东西里面我谈了不少技术。

综合

１．【习近平抵达河内开始对越南进行国事访问】11月5日，中共中央总书记、国家主席习近平抵达越南首都河内，开始对越南进行国事访问。越南是习近平此次出访的第一站。之后，习近平还将对新加坡进行国事访问。
２．【美称俄客机坠毁或为“伊斯兰国炸弹所致”】据美国有线电视新闻网（CNN）4日报道，美国情报分析显示，俄罗斯客机在埃及西奈半岛坠毁极可能是极端组织“伊斯兰国”在机上放置炸弹造成的。英国外交大臣哈蒙德同一天也表示，俄罗斯客机失事很可能因为飞机上的炸弹爆炸导致。
３．【俄军首次与叙利亚反对派合作轰炸24处IS目标】俄罗斯军方高官3日说，俄军机当天在叙利亚反对派协助下，对叙境内24处极端组织“伊斯兰国”目标实施轰炸。这是自9月30 日俄空军开始轰炸叙境内“伊斯兰国”目标以来，俄方首次宣布与叙反对派展开合作。
４．俄罗斯称，在埃及坠毁航班的其中一个黑匣子已经被解码，将调查航班上是否有危险货物，还将调查其遭到恐怖袭击的可能。
５．【美联储主席称有可能12月启动加息】美国联邦储备委员会主席耶伦4日表示，由于美国经济表现良好，美联储可能在今年12月的货币政策例会上启动加息，但尚未作出正式决定。
６．【希腊首次实施欧盟难民转移安置计划】首批30名难民4日从希腊首都雅典启程飞往卢森堡，这是希腊首次根据欧盟难民转移安置计划将难民送往欧盟其他国家。这次被转移安置的30名难民来自4个叙利亚家庭和2个伊拉克家庭。这些难民均经由土耳其来到希腊。
７．【古巴拟引82亿美元外资建合资或外国独资企业】古巴日前宣布，该国正寻求为其326个项目吸引82亿美元外国投资，包括建立合资企业或外国独资企业。这些新的投资机遇涵盖医疗保健、旅游、交通、建设、农业和再生能源领域。据路透社报道，过去10年来，尽管古巴与75个国家和地区有贸易往来且贸易额增长3倍，但严重依赖委内瑞拉。
８．【金正恩要求改进党对军事教育的领导】据朝中社5日报道，朝鲜最高领导人金正恩近日在出席第七次军事教育工作者大会时说，要提高军事教育水平，改进党对军事教育的领导。他说，各级军校的任务是要将所有学生培养成对党绝对信赖、善于组织和指挥现代作战的指挥官。
９．英国首相发言人：首相卡梅伦和俄罗斯总统就坠机事件交谈了10分钟，但未涉及叙利亚问题。卡梅伦告诉普京更多信息浮现，并在坠机事件上主动向俄罗斯提供帮助。
１０．【习近平：推进中国-东盟自由贸易区升级】习近平表示，中方支持越南在国际和地区舞台上发挥更大作用，希望双方加强在联合国、亚太经合组织等多边和区域框架内的协调和配合，推进亚洲基础设施投资银行筹建、中国-东盟自由贸易区升级、区域全面经济伙伴关系谈判。
１１．欧洲复兴开发银行（EBRD）首席经济学家Lankes称，将在12月中旬决定是否同意中国加入EBRD。

行业

１．第七届中国（无锡）国际新能源大会暨展览会（CREC2015）召开，进入四季度以来国内光伏市场已掀起一股强装热潮，各大电池、组件厂商多数满产，组件价格也出现小幅跳涨。这预示着光伏行业今年有望迎来一个不错的收尾。
２．「上半年工程机械行业整体亏损」数据显示，今年上半年18家工程机械及重点零部件工程机械上市公司完成营业收入500.09亿元，同比2014年上半年的707.44亿元下降了 29.31%；18家上市公司上半年净利润整体亏损5.9亿元，较2014年上半年盈利39.6亿元同比下降114.89%。有9家处于亏损，行业处于极度低迷状态。
３．中国极地考察装备国产化迈出重要一步。由中国极地研究中心和贵州詹阳动力重工有限公司共同研发的中国首款极地全地形车，４日在中国极地考察国内基地码头举行交车仪式，即将随“雪龙”号出征南极，加盟中国第３２次南极科学考察。