安民：大盘本周向什么方向突破

大参考

　　1.形态内的差别

　　如图，创业板的走势，是一个下降楔形。

　　目前，深成指、深综指、中小板、创业板指数的走势，都是下降楔形，而且这个下降楔形交汇的时间都指向2015年11月初，不考虑放假的因素，它们交汇的时间指向11月4日到11月11日。其中深成指最早，是11月4日。

　　上证指数也是一个下降楔形，它上下轨交汇的时间很晚。因为交汇的时间太晚了，我们就用周K线来计算它交汇的时间。草草一算，不算放假因素，它还有17周交汇。正常情况下，还有4个半月的时间，大至到明年2月上旬。

　　也即上述两类指数出现了比较明显的差别。上证指数虽然也是楔形，但是楔形交汇要晚得多。深圳这边几个主要指数都指向今年11月上旬。

　　2.形成差别的原因

　　两类指数都是楔形，出现如此大的交汇时间差别的原因，在于内地银行指数。

　　上证指数和上证50指数受内地银行指数影响很大，此外，上证指数还受银行保险以外其他所有板块的影响。如图，内地银行指数：

　　内地银行指数同期的形态，是一个向下倾斜的喇叭口的形态。这表明在6月15日到7月9日的下跌中，内地银行指数跌幅比较小，特别是跟深圳主要指数相比，更是如此。而在7月份反弹后的下跌中，内地银行指数跌幅比较大，即第三波下跌远大于第一波下跌幅度，才出现扩张喇叭口的形态。深圳指数，还有上证指数则相反，第三波下跌幅度小于第一波下跌幅度。即从4184点到2851点的下跌，主要跌的就是内地银行指数。

　　上证指数受内地银行指数的影响，在4006点到2851点的下跌中，向下张口比较多，下轨线被撑开了，因此交汇时间就要晚很多。这是内地银行指数影响上证指数下轨的缘故。

　　另外，一个重要的因素是，内地银行指数前期的低点，只是一个15分钟级别的MACD背驰。这表明它在这一带见大底的可能性不大。

　　3.上证指数和深圳指数出现这么大的差别，会影响到指数的相互印证。

　　一般地，对行情的判断，需要多个指数相互印证。大底或大顶，都是如此。目前从上证指数和深圳几大指数来看，虽然它们在楔形这一点上已经有共同点，但是在楔形的交汇时间上面形成了比较大的分歧。这个不和谐因素，导致行情存在相当的变数，也即指数的相互印证，可能是比我们只用指标判断行情更为重要的东东，因为它更内在，更符合股指内在的规律要求。

　　4.如何解决？

　　这些指数之间的不和谐如何解决。我们认为，可以通过走势的影响来解决。

　　（1）三种走势。

　　目前的大盘，存在三种走势。第一种，在创业板或深成指下降楔形范围内，走出规范的五浪下跌，然后再根据下降楔形理论，走出向上突破的行情。下降楔形向上突破，那么最高点形成的时间，必定在11月4日之前（不考虑放假因素），且以后11月4日会形成一个比较重要的小级别的低点。  

　　如图。如果这样算，那么它得完成向上到上轨，再下来创新低，再反弹突破上轨，再下来到上轨，再继续反弹。因此最后的反弹它是对总体下跌的总反弹，因此后面即使突破4184点也很正常。问题是，这么多的动作，需要在33个交易日内完成，这个时间怎么算怎么也不够。

　　时间不够的原因，将这个走法自然淘汰。

　　（2）第二种走势，直接突破楔形上轨，然后再回头到上轨处受到支撑，再向上反弹。就是把上图中的第二根红箭头和第三根绿箭头取消，把后面的红箭头和绿箭头前移就行。

　　这种走势支撑它的是日K线MACD的背驰，但不支撑它的原因有三：一是一旦形成这种走势，到10月下旬形成高点，那么因为创业板市盈率仍然高企，该跌它后面一定会跌，因此10月份以后，会再次转入大跌，形成熊市周期的调整。这样走的最大弱点就是，那样的话，这个熊市调整周期将会延长到一年甚至两年后。二是上证指数和深圳指数相互不印证也是个问题，这个在行情研判时是有问题的。三是我所使用的鲁兆自创的江恩股票箱计算的结果，也不支持。创业板下周的支撑在1520点一线。

　　第三种走势，下周选择方向，直接撑开下轨，大跌，并且修改楔形下轨。同时，不排除上证指数也会修改下降楔形的下轨。

　　这种走势支持理由有五：

　　第一，指数之间的印证。上证指数和深圳指数走得相互匹配，基本比较和谐。前期那么大的差距，一定会得到修正。

　　第二，热点消退。目前上海本地股，以及银行股，它们前期是支撑指数反弹的根源。现在银行有调整需要，上海本地股热点走完，都支持向下。

　　第三，短线技术。指数现在受到20日均线压制，上周三周四的反弹，刚好反弹到20日均线，之后尾盘大跳水。如果指数本周初不能向上放量突破20天均线，必然被20均线压下。

　　从均线关系来看，20日均线现在向下，每天下降30点左右。上周五处于3173点，今天就达到3145点一线。10日均线有走平趋势，但今天将达到3130到3135点一线。因此，周一一旦指数大涨或大跌，都是必然。因为10日均线和20日均线的关系。

　　第四，银行。银行前期低点只有15分钟背驰，不构成大底。内地银行前期是典型的3浪下跌，目前处于4浪反弹。未来有形成5浪下跌并构筑比较有利的更大级别底部的需要。

　　第五，创业板的市盈率，还是太高；无法在这一带构筑底部。

　　5.指数的走势与其他因素

　　另外，有两个因素还对行情有大影响，一是清理场外配资，放缓不等于不清理，9月30日是大限；还有一个因素就是解禁股增加很多，特别是一年前认购增发股票的，现在解禁的量很大。这些资金往往采用的是高杠杆，一旦被套，银行会逼他们还钱，因此不排除有不少会被逼迫割肉离场。

　　总体来说，指数目前只有两种走势，就是上面的第二种和第三种。我们认为会选择第三种，但为以防万一，第二种仍然可以成为备选方案——一旦选择向上，则一定要先突破20天均线，而且放大量。否则就只有向下了。