珺沧海：内外因素叠加 2850堪忧

大参考

　　周二承接了周一弱势，市场继续下跌。目前内外部情况比较复杂，内部正在采取暴力手段清剿非法杠杆资金，外部美元加息预期渐强，致使股市承受的压力比较大。深成指和中小板平台破位之后创出新低，趋势堪忧；上证虽然险守3000点，但技术显示，前低2850点已经岌岌可危。

　　暴力清剿，致市场恐慌杀跌——从国内看，管理层采取暴力手段清剿非法杠杆资金，这是造成市场恐慌的重要因素。首先夺路而逃的是非法杠杆资金，不管是残存的配资，还是伞形信托资金，估计都在跑路；正当的杠杆资金（比如券商融资盘），估计也在跑路，因为下跌对任何杠杆交易都构成了巨大风险，被动规避也是必然的；另外，杠杆资金跑路，也会引发非杠杆资金的恐慌。几方的一致行动，造成合力杀跌。从盘面看，虽然多数指数的跌幅小于周一，但是并不能说杀跌已经结束。

　　美元加息预期，或剧了恐慌——从外部来看，美元加息的预期逐步增强。9月15日的《证券时报》文章表示，“经济学家预计，美联储9月加息的可能性接近50%”；美元加息的两个条件，一是就业市场改善，二是通胀回到2%，目前就业市场好转，通胀尚未达到2%，但是别忘了老美善于“数据修正”，况且8月底原油、金属出现一波上涨，这几天美玉米也在走强。全球的目光开始聚焦美联储货币政策会议（9月16-17日），不管是9月否加息，周五之前的紧张气氛或许不会缓解。

　　平台杀，是坚定的下跌模式——以前珺沧海多次讲过平台式运行模式，今天不妨再说说，因为6月中旬以来，已经呈现出典型的平台（下跌）运行模式。平台式运行模式，是一种坚定的运行模式，不论上涨还是下跌，它都非常执着坚定；每一个平台，都在为下一次突破酝酿动能；每一次突破，方向都是来龙的方向；每当有效突破完成之后，平台模式就成立了。6月中旬以来，市场呈现了这种“平台杀”的运行模式；7.9-8.18出现第一个平台，8.26-911出现第二个平台，只是第二个平台规模要小于第一个；目前市场再度选择向下，意味着平台再度破位，深成指和中小板已经先行破位。

　　技术显示，2850岌岌可危——目前几个指数运行的同步性很差，或者说不协调，深成指、中小板已经完成了平台破位，因为已经创出新低；而其它几个指数还在箱体内，创业板虽然还未创新低，但不日可见；上证50还在箱体上半段，看似比较坚挺，但是别忘了，它在7月中旬-8月中旬阶段走势非常弱。从上证指数看，距离前低2850点还有150多点的空间，似乎还有一些安全系数，但从技术角度考量，新低或是早晚的事。

　　我们无法知道，这一次平台破位将会跌到哪里。美联储9月是否加息，北京时间18日（周五）凌晨就可以获知消息；如果不加息，或许股市能够喘口气，依然存在期指交割日逆袭的可能；如果加息，将对股市构成进一步压力，逆袭的可能性则大大降低。

　　还应该看到，平台运行模式下，下跌深度和平台规模都越来越小，这或许意味着杀跌的动能也在逐步减小；如果后市没有新的下跌动能，那么股市在这一轮杀跌之后，或许该休整休整了。但何时杀跌结束，谁都没有准确的时间表。先看能不能降速，然后才能期盼低点。