余丰慧：千股跌停再现，后市咋办？

大参考

　　周一，截止收盘，沪指报3114.80点，跌85.43点，跌幅2.67%，深成指报9778.23点，跌685.46点，跌6.55%，创业板报19.6.21点，跌154.29点，跌幅7.49%。沪市成交3735.8亿元，深市成交3074.8亿元，两市共成交6810.6亿元.

　　盘面看点有三:一是沪指最低跌至3049.23点，大有跌破3000点之势。二是再现千股跌停局面。两市近1400股跌停。三是深成指跌幅6.55%，创业板跌幅7.49%。如此暴跌给市场埋下阴影。

　　最大“悲哀”是，国家队袖手旁观或“救市”黔驴技穷，只剩下拉银行保险等大盘股一招了。

　　周一一个最大利好是上周日公布了深化国企改革意见，许多投资者以为周一国企股会带动大盘拉升。没想到利好变利空，说明市场对国企改革意见投了反对票。其实，国企改革意见还是有亮点的，不过将国企彻底推向市场特别是高级管理人员选拔上仍然采取行政化手段为主，这一点令市场有所失望。国企改革板块出现30只左右个股跌停。

　　周二市场可能延续周一的大跌，逼近3000点可能性较大。相信国家队会拼命保卫3000点。如果保卫战失败，不排除本周下探至2851低点以下，甚至直至2500点。后市形势较为严峻。就看国家队是否拼了老命出手了。

　　不过从中长期看，大盘并没有那么悲观，寻底突破只是时间问题。大盘中长期如何走？仍然必须看宏观经济面。而宏观经济已经出现企稳复苏迹象。从三大指标可以窥视一般。

　　规模以上工业增加值增长出现好兆头。2015年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.1%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比7月份加快0.1个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.53%（9月13日国家统计局网站）。工业企业增加值增长略有加快，说明经济基础性产业正在出现复苏迹象。其中，工业企业的三大支柱的工业主要行业生产增速有所回升；超半数工业产品产量增速加快或持平，8月份，在统计的主要工业产品产量中，增速加快或持平的产品占57.8%；高技术产业继续加快增长，8月份，高技术制造业生产增长10.5%，比7月加快0.9个百分点，高于规模以上工业4.4个百分点。

　　虽然只是小幅回升，基础也不牢固，国内外市场需求仍然偏弱，工业生产仍面临较大下行压力，但无论如何都是一个好现象、好兆头。

　　社会消费品零售总额增速创出年内新高。8月社会消费品零售总额同比增长10.8%，好于预期的10.6%，社会消费品零售总额，创出年内新高。这是经济最大的喜报。标志着多年难以启动的消费对经济增速的贡献率正在提高。这是多年来求之不得的，况且还是在贯彻八项规定、遏制公款消费情况下。说明目前的消费拉动力是基本剔除公款畸形消费后的实实在在社会消费力量。可喜可贺！

　　有进一步数据可以佐证：8月份，商品零售同比增长10.6%，增速比上月提高0.3个百分点；餐饮收入增长12.4%，提高0.2个百分点。

　　新业态和消费升级类商品增长较快。通讯器材类商品和网上零售继续保持30%左右的快速增长，对零售额增长的贡献较大。1-8月份，全国网上零售额同比增长36.5%。其中，实物商品网上零售额增长35.6%，占社会消费品零售总额的比重为9.8%；非实物商品网上零售额增长41.1%。在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长41.3%、27.3%和38.8%。

　　只要消费能够持续增长并保持稳定，中国经济复苏企稳回升就将很快到来。展望后几个月消费增速应该更加乐观：秋冬是传统消费旺季；双十一、中秋国庆、元旦春节等重要节假日接踵而至，都是促销费的良机。

　　第三大指标是CPI走势。8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%，CPI环比上涨0.5%。环比和同比涨幅有所扩大。8月比上月同比扩大0.4个百分点。虽然猪肉价格涨幅较大，近期蒜价等价格都在走高，但是，物价走高背后也折射出消费能力在增强，深层次反映出经济正在向复苏方向迈进。一般情况下，物价走高背后都有经济增速加快伴随着，除非出现滞胀情况。

　　笔者乐观展望，随着城市轨道交通、新一轮高铁建设、机场扩建、城市基础管网改造等基础设施建设全面启动，基建加速和房地产回暖，以及宽松政策持续发力，简政放权、减税降费、激活市场和民资的改革红利不断释放，经济或有望温和回升。

　　只要经济能够复苏企稳，股市中长期一定会走好。