玉名：距离止跌反弹还有多远

大参考

　　大盘6个交易日跌了1100多点，技术形态上创出了新低，三天出现三个缺口，沪指60分钟、30分钟级别出现底部钝化，15分及5分钟下跌趋势底部共振。8月18日4006点跌至今日2950点，8天时间跌掉近1100多点，跌速之快超过了5178点开始的下跌，又一次刷新了记录，沪指再次进入2时代；从沪指和创业板指月K线来看，距离BOLL线中轨（也就是20月均线处）都只有一步之遥，目前该中轨的价格在2880点一线，所以今天市场的折腾，还是会带来一些希望，给股民短期减仓的机会。玉名从点位、指标来说，指数早就到位了，如果是在之前也到了超跌反弹时间，但如今不同，信心濒临崩溃、资金如惊弓之鸟，包括周三时一度拉升至3100点，整个市场看上去都进入反弹模式，但尾盘再度大幅杀跌，很多个股从红盘到快速跌停，足见市场之脆弱，这样的修复并不是短期可以做到的，需要较长的时间和更多的救市呵护。

　　7月以来降准降息预期一再落空，8月11日人民币中间价下调后，全球金融市场遭遇动荡，欧美日新兴市场股票、大宗商品等风险资产遭遇大跌，国内外汇市场交易量陡升，资本外流压力加大，流动性趋紧，货币利率有所上行，短期金融风险上升。第四次双降启动有助于稳定流动性和宽松预期，对冲市场巨幅波动，稳定金融市场。玉名认为双降并不能让A股回到牛市，反弹之后能不能企稳，还需要其他政策的支持。因为降息降准后，央行将承受人民币进一步贬值的压力，对中国经济和全球的资本市场都是比较关键的影响因素。如果央行有能力调整汇率的话，可能资本市场会恢复平稳的趋势；如果外围市场还不乐观，那么这次政策也只能理解为一次正面的冲击。

　　市场非理性杀跌依然在继续，恐惧再次蔓延，6月底和7月初的恐惧是无比的喧嚣，如今这次则是有些寂静，或许说是一种休克状态。上证综指已有7次调整幅度超过40%的熊市，最近的熊市发生在2009年到2013年，上证综指从3478点跌至1849点，跌幅达到46.82%，历时长达1421天。而本次从5178点跌至2900点，跌幅也已经超过了40%。市场恐慌之时往往是变盘之时，当前的点位，从技术上分析，支撑的力度是很强的，而且有上涨的技术修复需要。当前有很多被错杀的个股，超跌之后机会凸显，不要盲目恐慌割肉和抄底，保持必要的谨慎心态和理性应对。而且随着6、7、8三个月份的暴跌，市场在9月份迎来阶段性的反弹走势。

　　盘面涨跌停股都很多，显露出强烈的分化格局，从技术角度分析，大盘经过连续3连阴的暴跌后，短期日线级别无论是布林线的跌破下轨，还是KDJ的J值处于0水平，说明大盘短期已经呈现超卖状态，这是一个加速赶底的过程，在此阶段，个股分化将日益严重，前期基本面良好，跌幅较深的个股，投资价值将进一步凸显。玉名认为市场还需要资金的推动和认可，目前盘面上更多地恐慌抛售，由于筹码相对锁定，少量的抛盘就足以将股价砸下去，当然不需要太大量的买盘也能拉起，但即便如此，市场依然买盘稀少，这导致了连续的恶性循环，因此大盘下跌或许只是几天，但修复却需要几周，股民要做好这样的准备，也就不会被短线波动所左右了。