永新人：这次降息对股市是补药还是泻药？

大参考

　　央行昨晚宣布从今天起一年期存贷款降息25个基点，一年期存款降至1.75%。

　　昨晚就有朋友打电话来，问降息是不是好消息。他说的好消息，是对股市而言的，意思是可不可以趁机入市。

　　我很明确地告诉他，别急，千万别急。

　　为啥呢？电话里不能多说，在这里啰嗦几句。

　　这次央行降息，从长远看有利经济，也有利股市，这个没有疑问。但眼下对股市是补药还是泻药，就很难说。

　　股市要红火起来，基础是业绩，动力是资金。如何将资金赶进股市，这个才是救市的根本问题。政府张罗的几千个亿，对一个四五十万亿的股市来说，杯水车薪，关键还是要能吸引国内外的资金进场。目前的状况，降息能够吸引国内外的资金进入A股市场么？不行，不但不能吸引，反有驱赶的嫌疑。

　　对国内的资金而言，本来降息是有利于股市。老百姓一看存银行利息低了，就想，进股市吧，分红还强一点，股指上涨的时候还可以炒一把。但如今眼目下，老百姓还会这样想么？不会了！股市就是一个黑洞，投进去瞬间就化为乌有，老百姓不敢了。你就是再降低利率，哪怕降至零位，老百姓也算得清楚，利息没有本金还在，总比肉包子打狗有去无回要强。

　　对国外资金而言，人民币进一步降低利率更是等于下了逐客令。前些年我国利率奇高，而且人民币汇率单向升值，国际资本逐利而来，我国各行各业累积了大量的国际热钱，有的在房市，有的在股市，有的在债市，造成一片繁荣之景象。你想想看，美国的基准利率长期在0——0.25%之间，我们的一年期利率在3——4%之间，利差3倍之巨，再加上前几年在中国做什么都赚钱，吃嘛嘛香，而且几年之间人民币兑美元升值30%以上，美元们还不打破头往中国挤?如今形势变了，房市不行了，股市也不行了，汇率也波动了，外资必然从这些市场退出。在这样的情况下，如果维持较高的利率，有些外资还会留下来等待机会，因为放在银行也不会吃亏。如今银行的利率进一步降低，几乎等同于西方国家的低利率了。利率进一步下降还会进一步强化人民币贬值的预期。这些外资们一想，没什么想头了，于是打道回府算了。这段时间我国的股市暴跌，就不排除有外资大量撤出的因素。

　　这个时候央行为什么要降低利率？依老夫浅见，不一定就是为了救市，肯定有更全面更深刻的考虑。如果上述的分析还不离谱的话，央行进一步降息就是为了挤掉水分，挤破泡沫，为了长远的经济发展把基础夯实。所以，在股市被套牢的朋友还需要沉住气，耐心等待。秋天到了，夏天还会远吗？