珺沧海：暴跌后筑底 往往需要一个过程

大参考

　　市场从6月中旬的5178点，下跌到7月9日的3373点，暴跌了1805点，跌幅34.86%，应该说这是一个巨大的跌幅。不管什么原因造成的，下跌总会有它的道理和逻辑，绝不是做空两个字能够完全解释的。既然市场走成这样，那么后面将如何筑底呢？

　　大幅下跌后很难V型反转——但凡出现大幅下跌，筑底都需要一个过程，很少出现V型反转。因为暴跌之后，前期的上涨逻辑遭到破坏，否则也不可能出现暴跌。暴跌肯定也有暴跌的逻辑，也不是简简单单的，也不是做空两个字能够完全解释的。暴跌完毕，必然是暴跌的逻辑消失了，但是，新的上涨逻辑有待形成，不可能马上形成。能够V型反转的，往往不是大行情；比如2012年3月底到5月初，市场的确出现了V型反转，但是上去之后也是构筑双头而已。

　　筑底一般都需要一个过程——比如2008年金融危机造成的全球股市大暴跌，比如2010年4月中旬到5月底的快速下跌，比如2013年6月份钱荒造成的暴跌，都属于急速下挫，而下挫之后往往不是呈现V型反转，而是需要一个震荡筑底的过程。珺沧海认为，下跌的幅度越大，筑底的时间也越长；下跌的速率越快，筑底的结构越清晰；下跌的时间越长，筑底的形态越复杂。顶底似乎有某种对应关系，但绝对不是简单对应。筑底与时事也有一定关系，特别是筑底之后新的做多方向，往往与时事相关；比如2012年3月底之后，做多方向是金改。

　　2010年7月筑底值得借鉴——我们以2010年7月2319的低点为例，分析一下筑底的过程。2010年4月中旬至5月底，市场出现暴跌，从3181-2481（5月21日低点）下跌了700点，跌幅22%，比本次虽然稍逊，但是下跌的速率同样很快。而筑底从5月21日开始，到7月2日，用时一个多月，整整28个交易日；不算最后4个交易日的急速下挫，横盘震荡用时24个交易日，期间不发大幅震荡，底部形态为头肩底。新起点之后的做多方向是煤炭有色，原因是QE造成大宗商品价格大幅上涨。

　　暴跌后筑底为什么需要一个过程呢？一是酝酿新的做多方向，二是给主力资金腾挪进场的时间，三是铸就技术低点。5178开始的下跌，幅度如此巨大，或许真的需要一个震荡筑底的过程。

　　周五上涨了134点，500多只涨停，涨幅超过5%的有1900多只；2100多只上涨，仅有20多只下跌。市场的确比较强。但基本处在自救阶段，这里有救市因素，也有主力资金自救因素。虽然市场大涨，但依然认为V型反转的可能性不是很大，筑底应该需要一个过程。如果下周不能保持上升势头，或许就是在做B-3浪。