橡谷智库：股市分析的历程

大参考

　　今日有上千只股票跌停，其余的除了一百多只股票外，大多数跌幅从几个点到9个点，属于狂跌的一天。

　　股票我是门外汉，恰巧我的同学是做证券的，我们散步时自然话题一直围绕着股市。后来就说起我对股市的一些蜻蜓点水的分析，很多年前，在股市长熊期间，我在80块钱时推荐过茅台，三年前推荐过军工板块，二年前推荐过轮胎股，一年半以前，我认为牛市可能会来到，开始筹备一点小资金入市操作。

　　这些都见诸于我的公开文字。

　　同学已经很惊讶，但我承认不懂股票，否则我就不会在去年十一月份大牛市爆发前离场，元旦后很久才重新入市。

　　而我在二周前离场，前天重新入场。

　　我解释我推荐股票的理由，因为当年中国房地产泡沫时期，权贵和富人纷纷崛起，沉迷于奢侈品，大多数都是外资品牌，唯一的一个有百年历史，且为权贵认同的品牌，是茅台酒。也正因为我不懂股票，才会认为即使价格到了80块，这也是值得一买的股票，结果涨到了二百多块。你要知道我的敏锐在于，当我看到习大开始反腐败，坊间普遍不相信是真的能执行时，我相信会是真的，所以建议离开白酒。当年做的还有一个决定，就是空豆油，因为豆油主要消费在餐饮业。

　　推荐轮胎股，则是因为我在橡胶业，橡胶在暴跌时，轮胎下跌的速度微乎其微，轮胎厂盈利大增。推荐军工股，则是我看到这一届政府在对外应对地缘政治的强硬。

　　从我这些历程，你已经明白我是主要偏内在价值，且从大格局来看板块。

　　也正因为我偏内在价值，我忽略了去年十一月份前泡沫泛滥的可能。这是个悖论，因为我在13年底和长生谈起牛市的可能时，是对人民币贬值和利率降低的理解。而长生对股市沉浸已久，曾有熊市三年持仓一个股票翻八倍的辉煌纪录，他更相信房地产已经日暮西山，卖掉房产，一年半以前，以杠杠配资全仓进入股市，持仓到今年。

　　包括我同学在内的从业，他做证券超过二十年，因此对这一波大牛把握非常强，一直持仓到我们俩家人一起去新西兰，清仓躲过一波回调，然后从新西兰回来，我们都重新入场。

　　前不久，我略微涉足股市的宏观分析，写了两篇股市，投放在官网，相信对投资人有所帮助。一些微薄私信给我感谢的，已经表明了这点。

　　不过在这波大的回调前，我在重新进场时，摒弃了创业板，回到我自己的主场，以及其谨慎的止损点进入。上周开始大跌时，也被扫了一下，亏几个点立即清仓。本来和妻子说好，渡过6月份到7月初再进，但还是没有管理住情绪，在前天我看中的股票上扬时，以为盘整结束，重新进入，实际上这可能是主力诱多洗盘的一个做法，当日下午即下跌，第二天暴跌，浮亏10%，到今天才重新上扬。

　　这是个以金钱试错的过程，节奏感我在这一年半时间里，操作的很差。

　　是的，我还是盈利的，然而和许多暴赚的朋友想必，其实业绩是惨淡的。

　　只是在这个历程中，我慢慢找到分析的路径和底层逻辑。

　　上周给了一个大鳄两份报告，再通过微信深夜交换我细节的看法。后来他回信道，老王的股市分析还是非常有帮助的。这能够带给我一些自信。

　　在我最后一份报告出炉后一天，同事小戴看到彭博社的一篇英文文章，兴奋的告诉我，他们的观点几乎与我在所有方面都一致。

　　这固然是一种认可，但我走到今天，已经明白，无论是股票还是商品，知行合一，只有以战才能证明研究。

　　生与死，赚与赔，是一切思维的证伪结果。