徐绍峰：4000点是决策者的共识

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　　中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏今日在微博上表示，中央心中有数：4000点是中国股市的理性回归，是能干点事的健康点位。这是决策者，监管者的共识。慢牛只能在4000点前提下发生。

　　刘纪鹏在微博上表示，股市连跌三天， 大摩又有整有零的胡说中国股市将跌到3478。那将发生什么他们想过吗？股市只涨不跌正常吗？中央心中有数：4000点是中国股市的理性回归，是能干点事的健康点位。这是决策者，监管者的共识。慢牛只能在4000点前提下发生。新常态下中国两难要解决，一是足球，二是股市；Believe it or not？

　　此前，摩根士丹利将MSCI中国指数(MSCI China Index)评级从增持下调至持股观望，摩根士丹利驻香港亚洲和新兴市场策略部负责人Jonathan Garner表示。近来中国股市的超群表现导致其绝对与相对价值都有下降，技术面超买情况也在加重。

　　这也是摩根士丹利七年多来首次下调中国股市评级，称称由于股价飙涨、盈利能力降至2009年以来最疲弱水平，中国股市已变得昂贵。

　　有意思的是，Jonathan Garner为首的分析师们曾在去年12月的研报中分析了2015年A股的几种可能，其中预计上证综合指数的目标范围在2,192到16,785点之间，即或较当前水平下跌28%，或上升453%。

　　此前，人民日报曾发表文章称，4000点才是A股牛市的开端。

　　文章称，一个年GDP总量10万亿美元的国家，其政治稳定、社会安全、经济稳健、目标明确；这样经济体中的蓝筹公司难道不应该修复其在资本市场的合理估值吗？如果这都算泡沫，这个世界上什么样的资产才不算泡沫？

　　文章同时称，虽然4000点才是A股牛市的开端，但投资风险依然不能忽视。长期看，“中国梦”会在资本市场有真实的反映——这并不是说，投资者就能够把资本市场当作赌场，只注重短期投机，不遵循投资规律和投资逻辑。

　　如果将A股看作“中国梦”的载体，那么其蕴藏的投资机会是巨大的。但是，如果把A股市场当作赌场，那么世界上任何一个赌场都是危险的。

　　“多头”大摩七年来首次下调A股评级

　　连跌三日累计下跌8%的沪指，市场看空的言论不绝于耳，并遭到境外机构降低评级。

　　5月7日，“多头”摩根士丹利7年来首次下调中国股市整体评级，称由于股价飙涨、盈利能力降至2009年以来最疲弱水平，中国股市已变得昂贵。对此，摩根士丹利方面对新京报记者予以确认。

　　摩根士丹利驻香港亚洲和新兴市场策略部负责人在5月7日发表的研报中写到，将MSCI中国指数评级从增持下调至持股观望。中国股市近日的戏剧性表现推动绝对和相对估值恶化，并带来糟糕的技术面超买状况。

　　此前，摩根士丹利一直非常看好中国股市，曾将A股最近一轮牛市与2005至2007年牛市相提并论。此次大摩将中国股市评级从“超配”调降至“平配”，为2008年11月以来首次下调评级。

　　此前，多家外资机构持续对中国股市维持买入评级，随着近日股市暴跌，机构们开始担忧。瑞穗证券亚洲股市策略师Kengo Yoshida近日表示，大陆投资者对股市的乐观情绪如今已经远远脱离了基本面。迅速上涨的中国股市与持续放缓的宏观经济形成了鲜明对比，中国经济增速从五年前的12%一路放缓至7%，而沪指自去年来已经翻倍。

　　5月6日，彭博社刊文指出，中国此轮持续883天的史上最长大牛市终将结束，是时候收手了。

　　不过，另一家著名外资机构高盛则对A股维持买入评级。5月7日，高盛发布研报称，牛市乃稳增长神器，或助GDP提振0.7个百分点。在短短的6个月内，中国股票持仓量增加了2万亿美元以上。

　　而国内的部分分析师认为，4572点可能已经是上证指数的大顶。英大证券研究所所长李大霄表示4572点成为大顶主要的支撑有四个方面，首先，目前估值已经很高，其次，新股的供给在加大，第三是杠杆牛市中监管层也开始控制杠杆，最后监管层已经提示了风险。