秋实的天空：牛市进入中后期的应对策略

大参考

　　时间来到了2015年4月，中国股市在近一年发生了翻天覆地的变化，不管是从指数点位还是从成交量来看，A股都呈现出了典型的牛市特征。而从当前的一些市场内外特点来看，本轮牛市已经进入了中后期了。当然了，这里所说的中后期是从定性的角度来看，鉴于指数的不可预测性，谁也无法说出真正的顶部点位和时间。

　　支撑牛市进入中后期的观点的市场特点主要包括以下几个方面：

　　1、大盘点位从底部起来已经翻倍有余，创业板点位已经四倍有余。

　　2、几乎所有的股票都已出现了不少于一轮的上涨行情，市场平均估值得以显著提高，但是市场仍然呈现强势状态，在一段时间内持续着《股市进入了“让利润奔跑”的阶段》的特点。

　　3、4元以下的低价股越来越少或消失，百元股大量充斥于市场。

　　4、市场逐渐开始青睐于低价滞涨蓝筹和防御性板块。

　　5、由于获利盘十分巨大，市场对利好利空很敏感，特别是大量投资者总担心突发利空，但往往发生了却解释为利空出尽，市场有时候反而低开高走。

　　6、市场反应出来的持股心态浮躁，短线交易化越来越频繁。

　　7、部分老股民退出市场并踏空，大量新散户涌入市场并大赚特赚。

　　8、媒体对股市关注度越来越高，管理层一方面呵护股市，一方面又担心市场过热。

　　那么，作为理性投资者的我们，在牛市中后期应该执行什么样的策略呢？其实，本博在前期的相关博文《股市进入了“让利润奔跑”的阶段》、《牛市就是在泡沫中游泳》以及《本轮牛市的阶段性总结》中已经有大概提到过，在这里再系统的总结一下，希望对各位理性的中长线投资者提供参考。个人认为主要的操作策略应该包括如下几个方面：

　　1、核心思路是从战略进攻转向战略防御，并对部分品种执行战略撤退的思路。

　　2、大方向上认清牛市的大方向，对市场和自己保持自信，不被偶尔的短期调整所吓倒，坚定的做趋势的顺应者，而不是去盲目猜顶。

　　3、让自己做一个右侧交易者，并根据大市的情况在每一次大调整中进行调仓换股，从熊市到牛市结束大致遵循“券商金融→小盘新兴→题材概念→低价垃圾→高价小盘→中字蓝筹→白马成长→滞涨防御”的调仓顺序。

　　4、对于获利特别丰厚，且对后市的感觉不太好，当前操作感觉也越来越不好的投资者，建议也可以考虑提前撤出，让出最后的一段利润给其他人，或许自己最终可能获得更多。

　　5、长线持有未被疯狂炒作的价值成长股者仍然可以忽略一切市场因素，耐心做价值成长的坚守者，相信自己最终不会比那些交易者差。

　　6、减仓者可以利用资金积极参与申购新股，越到牛市中后期，新股申购越能体现其优势，也许极低的中签率不会让你真正盈利多少，但偶尔的中签和以后越来越多的躲过的市场大跌会让你觉得这非常值得。