天下纵横谈：欧元购债计划是新骑墙工具，中俄金融合作不妨更大胆些2012-9-9

大参考

　　【看清楚了以上两点，我们就不难为欧元区的这次购债计划下个定论了。虽然它有着同时向美国与中国资本“钓鱼”的目的，如IMF参与监管这一条，就有诱惑中国等外汇盈余国家购债的意图，但从本质上而言，它只是欧元区为自己打造了一个更具操作性的骑墙工具而已。】

　　1、欧元区购债计划，打造了一个更具操作性的骑墙工具

　　●欧洲央行承诺展开无限量债券购买计划
　　
　　据路透社9月6日报道：欧洲央行当天公布新计划，决定不设上限地购买欧元区重债国发行的国债，以期拯救陷入危机的欧元。欧洲央行行长马里奥·德拉吉在当天举行的新闻发布会上说，欧洲央行理事会决定执行“直接货币交易”（OMTs）计划，取代2010年5月启动的“证券市场计划”（SMP）。根据新计划，欧洲央行将从欧元区二级市场购买多至3年期的主权债券，不预先设置购买规模上限，不享受优先地位，而且将回收这一计划产生的流动性。

　　●德国总理默克尔支持ECB债券购买计划
　　
　　据《华尔街日报》7日报道，德国总理默克尔已经对欧洲央行总裁德拉吉的债券购买计划表示支持。尽管德国议员，德国媒体，德国央行对德拉吉的干预证券市场计划表示了批评，但默克尔仍然表示了自己的支持。默克尔的一名发言人表示，欧洲央行正在自己的指令框架内活动，欧洲央行的措施旨在保证稳定。

　　【天下纵横谈】：
　　
　　欧元区通过的这一债券购买计划，让欧元兑美元反弹。不过，细读这个购债计划，评论员认为，它依然具有很大的不确定性，依然有两个前进方向：一个是与美国金融战合流的方向，另一个则是与中国等新兴经济体共同抵抗美元霸权的方向。
　　
　　这个计划简单来说，就是由欧洲央行来购买成员国的短期国债，这一购买无疑会带来两个问题，第一个是货币超发的问题，欧洲央行对待这个问题的解决方式，是在市场上提升其相关资产（包括商业银行的抵押物，抵押债券，以及其他成员国的国债等）的出售利率，也就是增加资产出售的折扣，以推动各商业银行购买的积极性，让这些商业银行来购买央行手头的债券或者其他资产，从而实现超发货币的冲销。这种操作，本质上就是央行吸收商业银行的资金，来购买成员国国债，这看起来可以解决当前欧元区商业银行不愿意购买问题国家国债的问题。
　　
　　另外一个问题，则是债券的安全问题，一旦相关成员国财政破产，央行将与其他投资者一样遭受损失，而为了保证债券安全，欧洲央行将规定严格的购买条件，甚至考虑让IMF加入监管。其实，上述两大问题，归结到一点，依然还是债券的安全问题，也就是成员国的财政健康问题。这个问题，本来就是欧债问题的核心问题。这个问题解决了，欧债问题也就就解决了，欧洲央行也就不需要去购买成员国国债了，因为商业银行早抢着买了。
　　
　　因此，评论员认为，这个无上限购买债券的计划，从本质上而言，能否成功，依然要取决于欧元区财政联盟能否建立。当然，欧元区也完全有可能在债券安全无法保证的情况下，展开大规模的购买，这样一来，一场大规模的通货膨胀就将不可避免。
　　
　　看清楚了以上两点，我们就不难为欧元区的这次购债计划下个定论了。虽然它有着同时向美国与中国资本“钓鱼”的目的，如IMF参与监管这一条，就有诱惑中国等外汇盈余国家购债的意图，但从本质上而言，它只是欧元区为自己打造了一个更具操作性的骑墙工具而已。该计划在未来的推进，若重在买债而不顾财政联盟，那么欧元区就是在倾向于美欧金融合流；若重在财政联盟，而轻在购债操作方面，那么，其方向就是朝着联合新兴经济体，抵抗美元霸权的一面前进。到底往哪个方向推进，依然将取决于各方的博弈。
　　
　　下面再看两条消息……

　　2、美国准备了通货膨胀的工具，必要时让欧元区的购债计划形同虚设

　　●美国私人机构就业情况超预期

　　本报综合消息：根据美国ADP公司6日发布的ADP就业数据，美国8月ADP就业人数增加20.1万，市场预期增加14万。ADP就业数据大幅走高至20.1万，好于预期的14万。本月数值为连续第三次好于预期，也是5个月以来的最高值。

　　●美国非农就业数据不佳
　　
　　据新华社9月7日报道：美国劳工部6日公布的美国非农就业数据，再度燃起市场对美联储推出第三轮量化宽松货币政策（QE3）的高涨预期。美国8月份新增非农就业96000个，远低于市场预期的13万左右。过去两个月的就业增长向下修正多达4.1万。8月份，美国的失业率微跌至8.1%，分析师此前预计失业率将维持在8.3%不变。不过，分析人士认为，失业率下降是因为更多美国人在8月份放弃了寻找工作，并非因为就业状况出现了明显改观。在低于预期的非农数据发布后，美元指数直线跳水，跌幅很快接近1%。与此同时，之前大跌的黄金、白银则直线拉升，铜、原油也扩大涨幅。

　　【天下纵横谈】：
　　
　　评论员之所以列出了这两份美国的有关就业数据，因为它们在时间上具有相当微妙的关系，它们难得地与一个国际事件吻合到一起，构成了数据发布与国际大事之间的内在逻辑关系。前一个就业数据是美国私营机构ADP公司，发布的ADP就业数据，这个公司是美国最大的就业数据处理公司，也很权威，因为几乎所有政府雇员的工资数据都归它处理。这个数据发布事件，是在欧元区购债计划出台之前几个小时。
　　
　　而后一份美国劳工部所发布的数据，则是在欧元区购债计划出台之后。前一份数据是相当乐观的，而后一份数据则是比较悲观的。而这一乐观与悲观之间的转变，就在于欧元区的这份购债计划。   
　　
　　这就是后发制人的好处。评论员认为，美联储与美国财政部的经济学家们，应该在第一时间就对这份购债计划进行了相关评估的。从随后发布的暗示可能加快出台QE3出台的这份数据来看，华尔街对欧元区的这一计划，是很不满意的。也是因此，美国舆论与学者随后纷纷猜测，美国将可能加快QE3的脚步了。
　　
　　在上期的《天下纵横谈》中，评论员曾经谈到，中德共同探索解决金融危机的非美路径问题，在中德任何一方发出明确的掐灭、或者夯实这条路径的信息之前，它都将是中德双方用来进行外交与金融博弈的一个巨大筹码。而美国的QE3也是有着这样功能的一个外交博弈筹码。美国在欧元区发债方案之后，重提这个筹码，因为这个筹码包含着一个可能，那就是在关键时刻，美国可以让欧元区的购债方案形同虚设，成为一纸空文。
　　
　　欧元区之所以敢于搞这个购债计划，其中很重要的一点，就在于目前欧元区的通货膨胀率比较低，虽然说购债计划设置了超发货币的冲销机制，但是，这个机制的传导是有时间的，欧洲央行也不可能今天买了债，明天就从商业银行收回了等量的货币。因此，一旦欧洲央行真的开始购债行动，哪怕金额很小，欧元区的通货膨胀的预期必然会上升，在这个时候，如果美国再出QE3的话，那么，欧元区的购债计划，将变得形同虚设而不可行。实际上，美国的通货膨胀工具，还远远不止一个QE3。
　　
　　下面再看两条消息……

　　3、美国再次兜售TPP小圈子，对垒中国开放与包容主张

　　●美国再推TPP
　　
　　据财新网9月8日报道：美国国务院负责经济、能源与环境事务的副国务卿霍迈茨8日表示，本次亚太经合组织（APEC）峰会期间，美国在跨太平洋战略经济伙伴关系协定（TPP）问题上与有关国家进行了讨论，并未期待或取得实质性进展。霍迈茨强调，TPP的目的不是针对中国，而是将已与美国签署自贸协定的国家整合在一起，化零为整。他表示，在目前参加TPP谈判的国家中，亚洲国家与中国的贸易额均高过与美国的贸易额。“这些国家今后及未来都将与中国保持密切的贸易往来，这一点我们很清楚，因此以‘TPP孤立中国、包围中国’的说法很荒谬。”他还说，尽管中国近期加入的可能性很小，但TPP是一个开放的结构，如果中国想参与，美国欢迎。

　　●胡锦涛出席APEC峰会：推进亚太自由贸易区建设
　　
　　据中新社9月8日报道：亚太经济合作组织(APEC)第二十次领导人非正式会议8日在俄罗斯符拉迪沃斯托克拉开帷幕。这次会议的主题是“融合谋发展创新促繁荣”。第一阶段会议于当天下午举行，中国国家主席胡锦涛出席并发表重要讲话。胡锦涛在讲话中指出，贸易和投资自由化、区域经济一体化是亚太经合组织的核心议程。要秉承茂物目标精神，推进以茂物目标为核心的贸易和投资自由化便利化进程，积极探索区域经济一体化问题新思路，秉承开放、包容、透明原则，循序渐进推进亚太自由贸易区建设进程。

　　【天下纵横谈】：
　　
　　对于这次在俄罗斯举行的APEC峰会，评论员认为，在某种意义上而言，它是一次体现分裂的大会，最大的分裂力量，则来自于美国。随着中国在东亚地区的贸易与投资新增份额，逐渐超越美国，从而成为APEC的最大主角之后，APEC对美国而言，就更加成为一块鸡肋。因此，在这次PPEC上，曾经力推在AEPC范围内实现贸易与投资自由化的美国人，这次反而更加卖力地拉起了小圈子，也就是去年曾经被热烈讨论过一阵子的TPP。
　　
　　但正如评论员在往期的《天下纵横谈》中，所谈到的那样，由于TPP本质上不过是美国试图进一步金融控制亚太物质财富的生产国家的一个圈套，因此，它注定不会成功，也是因此，日本在一番扭捏之后，也避而不谈TPP，而中国更没有必要凑上去。要是凑上去，就上了美国的当了。中国连美国送上门的“G2”这顶高帽都不要，还要这种“G2”的扩大版TPP做什么。这一次，美国人在俄罗斯举行的APEC峰会上，再炒这种过时的冷饭，除了要给APEC增加点不和谐音，更重要的一点则是，美国在试探有没有可能，将APEC的发展方向扭转，阻止其成为中国拓展自由贸易与投资的经贸平台，而将其最终弄成一个针对中国的经济版“亚洲小北约”。这种倾向是相当危险的。
　　
　　评论员热屋内，对于美国试图扭转APEC峰会发展路径的危险试探，中国方面则一定要予以修正。美国已经通过双边途径的挑拨，在一定程度上破坏了中国与一些邻国的政治关系，最近的南海问题、钓鱼岛问题等等东亚热点问题的背后，都有美国的影子。在此情况下，中国当然没有理由，去配合美国人的TPP幻想了。
　　
　　从内容上来看，中国领导人的这番推进亚太自由贸易区建设的讲话，就是对TPP的一些列否定。很明显，“开放、包容、透明、循序渐进”的这些原则，都是指向美国TPP的“封闭、排他、暗箱操作、一蹴而就”等特征的。在未来的具体操作上，评论员认为，中国有必要进一步培育本国的内需市场，让中国以真正的购买力为基础的大市场魅力说话。相比之下，顶着16万亿美元国债的美元，虽然看起来风光犹在，但实际上，其购买力早已透支。下面再看一条消息……
　　
　　4、中俄战略协作关系，不妨多些开拓与大胆突破

　　●普京呼吁利用亚太地区各国能力使储备货币多样化
　　
　　据俄新网9月8日报道：俄罗斯总统普京当天呼吁各个世界经济体，利用亚太地区各国的能力建立多种储备货币，为了提高世界金融稳定和市场纪律以及摆脱金融衍生工具过剩。普京在亚太经合组织工商领导人峰会期间与工商咨询理事会成员会晤时说：“如果我们想摆脱金融衍生工具过剩这个情况，并提高世界金融稳定和市场纪律，我们应当向国际储备货币多样化过渡。“ 他还强调说，国际金融系统应该拥有多个支撑点。他说：“因为如果只有一种国际储备货币，那么发行该货币的国家永远都受到为一己之利的诱惑，而最终将给这个国家带来损失，违反国际金融系统的基本原则。” 他指出，在这方面需要谨慎前进，不要给任何人带来任何损失。普京还说，可以利用亚太经济合作组织成员国的能力。
　　
　　他说：“这是一项艰难和庞大的工作，但我相信，建立这些货币中心是正确的。特别是在亚太经济合作组织内。为什么？因为这里包括作为主要的货币发行国美国，也可以加入这项工作。因此，能够找到合作的途径，不造成任何破坏，而是为国际经济稳定开创新的机会。”

　　【天下纵横谈】：
　　
　　在今天的结尾，评论员之所以要引用普京总统的这番消息，因为，它再次印证了评论员的一个判断，那就是中俄战略协作关系，可以在金融与货币秩序问题上，探索更大的突破与创新。普京总统的这番话，可以说完全是冲着美国而去的。在美国将中国作为最重要的战略对手而锁定的情况下，俄罗斯却死揪着美国的金融霸权不放，这恐怕不是俄罗斯的战略愚蠢，而是俄罗斯的战略方向的体现。
　　
　　评论员认为，如果说当今哪个国家受美国金融战掠夺最深的话，那一定是非俄罗斯莫属。俄罗斯对美国资本掠夺的痛苦记忆，要远超越日本。也是因此，俄罗斯总统普京的这番话也是完全可以理解的。评论员认为，这是中俄战略协作伙伴关系，之所以能够经历各种猜疑而日渐成熟的最重要的基础所在。国内的学者研究，往往仅把俄罗斯作为苏联遗产的继承者看待，因此认为俄罗斯与美国的外交对抗只是一种惯性，而忽略了俄罗斯所经受的美国资本掠夺之苦。
　　
　　这一点，一个数据就可以说明其严重程度。目前，俄罗斯股票市场流通市值的三分之二是为西方资本所控制，而其中的一半则为美国资本所有。这些美国资本成为今天控制俄罗斯财富，从俄罗斯资本市场上不断吸血的重大得利者，此外，它还严重阻碍了俄罗斯的内部经济改革，以及市场化的进程。因为，在美国以及西方资本的高度介入下，俄罗斯当前每一步市场化的进程，都意味着白白输送一大笔财富给美国人。
　　
　　评论员认为，作为俄罗斯的战略协作伙伴，只有深刻认识这一点，才能让我们有胆量，有魄力，有信心，让中俄战略协作伙伴关系的威力发挥到最大程度，从而在中俄战略协作伙伴关系的推进方面，多一些大胆的设想与突破。从普京的讲话中，可以看到，俄罗斯是希望卢布在未来的亚洲金融秩序中占有一席之地的，评论员认为，这没什么不好，中国在亚洲追求的不是美元那样的霸权，不是要取美元而代之，而是要创立一个更加公平、更少掠夺性的金融秩序。
　　
　　因此，中国完全可以更大胆地回应俄罗斯，与俄罗斯一起推动，亚洲金融与货币新秩序的建立，比如与俄罗斯探讨先行设立具有南南银行性质的国际金融机构等。
　　
　　
　　

鲸鱼

金融战争，其惨烈程度不输于军事战，但其基础之一还是军事力量，是一种高级的战争方式。随着我们的经济和军事发展，人民币的国际化刚起步，也必将迈开大步大发展。

迪宝化学

非常感谢楼主…����: Android�ͻ���

abc

楼主很大气。