曾渊沧：欧美困局未解 印钞救市憧憬仍存

大参考

　　上个周末，欧洲央行行长德拉吉公开说会不惜一切代价拯救欧元，他的讲话导致欧洲股市狂升，市场焦点全集中于8月2日欧洲央行的会议。在欧洲央行开会之前，美国联储局也开会，于是市场一片乐观，人人都认为欧美央行会着手印钞拯救经济。
　　
　　结果是两个憧憬皆落空。美国没推出QE3，欧洲央行也什么也没做，没减息，没印钞票。于是8月2日欧洲股市狂跌，倒是美股好一些。已经连跌3日的美股市第4日的跌幅不算大，投资者也把憧憬往后推，大证券行的分析员出来说欧洲央行可能在九月份推出解困计划，美国也可能在九月份推出QE3，总之一日不印钞票，印钞票的憧憬依然存在。
　　
　　市场未放弃欧美救市憧憬
　　
　　欧洲问题较复杂，因为欧洲有多个国家，德国人民反对分担其他滥发国债、乱花钱的欧猪国家的债务。德国总理坚持欧洲各国得先紧缩开支，削减赤字，恢复市场信心才愿意分担其国债。但是，欧猪诸国的经济已经差得离谱。西班牙失业率超过25%，超过四分之一的人失业，政府如何再削减开支，再削减开支的结果是政府倒台，被推翻。8月2日欧洲央行会议无结果，相信是各国代表意见仍不一致。因此欧洲央行行长只好在会议后出来安抚市场，说欧洲央行正在拟定细节，将会在未来数周直接买债，让市场保持一定的憧憬。
　　
　　美国的情况比较好，是因为美国不推QE3的最根本原因是暂时还看不到这个必要性。美国经济没有欧洲这么糟，美国没有紧缩经济的措施，只是已经一年没印钞票。印钞票不是没有副作用，印钞票会使得国际社会对美元失去信心，一旦信心崩毁，就没有其他国家会以美元为货币储备。过去两年，中国民间就有不少人批评中国政府的外汇储备以美元为主，有人主张买金，有人主张买欧元……一直到2011年6月底，美国停止QE2之后，美元的市场地位才再度提高。之后就爆发欧债危机，使市场的焦点转到欧元。这一切实际上是美国联储局的战略。用此维持美元的国际信心，非不得已美国不会轻易推出QE了。为了安抚市场，美国联储局主席伯南克也会不断地让市场留下一个憧憬，不断地说如果美国经济变差，联储局不会坐视，一定会有所行动。
　　
　　从上述的分析来看，目前这个世界的确仍未处于很糟糕的情况。
　　
　　欧美不印钞票对中国而言不是坏事，中国政府可以更大胆放手的地刺激已经疲弱的经济，我也相信中央政府正在努力地救市。