玉名：跨年度行情需关注的价值板块

大参考

　　本波行情从7月开始启动，至今持续了3个月，保持了非常好的趋势，在7月下旬和9月上旬都是连续逼空走势，指数已经突破了2100、2200、2300点，以及各条均线，并且拿下2335-2350点，这意味着跨年度行情的正式开启。而回顾这波行情，就需要提到上半年6个月的横盘铺垫，这是量变的过程，随后才有了质变，而质变催化要素就是沪港通和国企改革，而这两个恰恰都是在7月出现的，这也与行情吻合。玉名认为如今行情已经从初期的超跌反弹，进入到了价值炒作阶段，这个从初期煤飞色舞到近期军工、消费、国企改革等板块的活跃就能够看出端倪，那么市场如今还有哪些价值板块值得继续关注，尤其是当市场形成跨年度行情后，哪些板块和个股值得中期继续持有呢？我个人总结认为，ST摘帽股、国企改革股、钢铁、军工、农业这五大板块是有望持续体现价值，乃至超越指数反弹周期的。

　　首先，分析资金面，因为资金是推动行情的关键。2012年底与自2013年6月开始的大规模海外资金入市都对A股起到了较好的前瞻性意义。通过RQFII净申购与EPFR全球基金流数据观测中国股市（包括中概股）的海外资金流动情况，玉名认为这两组数据具有较强的一致性，均显示自2012年以来有三次较大规模的海外资金净流入。第一波在2012年10月至2013年2月，第二波在2013年10月至2014年1月，第三波在2014年6月至今，其中第一波和第三波量级相仿。目前QFII与RQFII累计审批额度大约在6400亿元左右，叠加未来沪港通引入的3000亿元，海外资金存量规模将达到9600亿元，而目前境内股票型基金净值也在9600亿元左右。从这个角度来看，实现跨年度行情是完全有可能的，那么有了这个基础就有了价值型板块分析的必要性。

　　什么是价值，说白了要么有政策依托作为未来价值的保证，要么就是有实实在在的业绩依托。马上就要进入到四季度行情了，那么此时最关键是什么？保壳大战。所以这期间是重组最为频繁的时间，在7月6日我首次推出了文章《鏖战退市生死线，押宝这4只ST股》，挖掘了*ST常铝、*ST大荒、*ST天威、*ST海化，如今这些个股涨幅都在40-50%，随后8月18日再次推出《2股将受益保壳大战》，*ST新业、*ST合泰在近期涨幅也在20%左右，玉名当初挖掘这些个股，利用思路是“主体思维选股法”中的“暗器法则”，即对于冷门股把握需要针对价值点，ST股最大的价值重估看点，一个是摘帽，另外一个也是重组。第三是符合国企改革或者国家政策扶植的大方向，这样此类个股摘帽后依然有大的空间。上述个股是这些方面的佼佼者，不仅业绩方面已经明确盈利，摘帽预期强烈，而且大股东都拥有很好的资产，*ST常铝已经停牌，而*ST天威的大股东是兵装集团，这个想象力空间巨大，所以这6只个股依然值得股民持有，尤其是明年初摘帽价值和四季度重组价值都是可以预见的，而且历史上大牛股也多出于此。

　　国企改革。以银行股为例，本波行情中，传统的银行股领涨群体，类似平安银行、兴业银行、民生银行等表现并不好，相反我们看到受益混合所有制改革的，交通银行、建设银行，以及中小商业银行如北京银行、宁波银行、南京银行等表现突出，同一个板块内差异如此巨大，甚至颠覆了之前的价值结构，原因就是国企改革。玉名之前“解套金股”46期中已经给大家挖掘了“国投系”的三只价值个股，下一步还会推出新的个股，这条主线是需要股民反复挖掘的。同时，类似钢铁板块，这是过去几年的熊股板块，行业跌入低谷，但近一段时间，我们看到钢铁股涨的非常好，原因其在进行行业整合，拥有稀土、军工、特殊钢材等题材，不断地刷新反弹高点，更为关键的是钢铁股往往是反弹最后一波的轮动热点，拥有安全性，所以8月25日文章《挖掘“钢铁魔咒”背后的个股机会》挖掘的大冶特钢、太钢不锈、杭钢股份也值得持有。

　　最后就要提到两个国家要大力发展的行业了，一个是军工，一个农业，前者是国家安全的保证，后者是生存的保障。类似军工板块，是整个行业进行混合所有制的改革，大量军用资产和技术面临上市，带来了整个板块的牛市，翻倍，甚至翻几倍的个股比比皆是。由于“日历买股法”书中“逢9月就涨的板块”是军工，所以在9月1日我就送出了洪都航空、中航机电、中航动控的中航系三剑客，其价值在军工板块还是相对低估的状态。近期地缘政治和军事演习较多，而这一情况将持续一段时间，所以跨年度行情中，军工板块也会反复活跃。最后要提到了农业。玉名认为由于国家每年的一号文件几乎是固定定位在农业，而马上要进行十八大四届全会，和年底国家经济会议，为来年定调，那么土地流转、粮食安全等题材必然会有活跃，因此对于种业股和拥有大量土地资源的农业股，例如海南橡胶、*ST大荒、亚盛集团、顺鑫农业等还是给予格外关注的。