凯恩斯：20140915早间要闻评论

大参考

1.债市大一统改革：监管层酝酿非上市房企发公司债

　　目前，中国债券市场包括银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台债券市场三个子市场。长期以来，中国债券市场监管格局被戏称为“五龙治水”。从债券发行和监管看，财政部负责国债和地方政府债券的监管；央行监管短期融资券、中期票据以及央票；证监会负责上市公司债的发行监管；国家发改委则监管、审批非上市公司(企业)企业债券；保监会负责保险公司债权投资计划。监管分割的弊病则一直为市场所诟病：监管套利、市场混乱等伴随债市发展，近几年出现加剧态势。

　　点评：混乱的不能再混乱了，脑子不好的真记不住，有多事情没人管，很多事情大家争着管

2.中石化“混改”迈出实质一步

　　今日 ，中国石化 发布公告称，公司的全资子公司中国石化销售有限公司与25家境内外投资者于9月12日签署了 《关于中国石化销售有限公司之增资协议》，拟由全体投资者以现金共计1070.94亿元(含等值美元)认购销售公司29.99%的股权。
　　这将成为目前为止，今年全球最大的一次并购。本次增资完成后，中石化将持有销售公司70.01%的股权，25家投资者持有29.99%的股权。其中，最受关注的民营资本总计11家，占比达到35.8%。重组后，该公司最终形成一个国有、民营、社会资本混搭的产权结构。

　　点评：这仅仅是第一步，下面更关心的是这些民营机构有多大的参与权，有没有经营权，如果都没有，那么混改也 就没有意义了

3.总理督促棚户区改造落实 地方配套资金面临缺口

　　“棚户区是历史欠账，也是城市伤疤。政府大力改造棚户区，让你们住进新楼房，这是大家的福。全国还有不少棚户区，我们一茬接着一茬干，就一定能把城市伤疤抚平。”
　　这是今年9月11日，国务院总理李克强来到天津市西于庄棚户区改造安置房工程现场，对正在看房的原棚户区居民所讲的话。
　　据测算，2017年完成1000万户的棚改目标，需要大约2.5万亿的资金支持，而在棚改大账本中，除了国开行每年不低于1000亿元贷款和中央财政补贴外，3倍于中央补贴的地方配套资金目前仍存在缺口。

　　点评：这也是拉动经济的一个重要措施，关键是怎么解决资金

4.马航又一客机险酝祸 空中盘旋近4小时后迫降

　　综合外媒报道，一架马航MH198的波音737客机，13日晚10时20分从吉隆坡起飞，准备前往到印度海得拉巴。客机起飞后不久，由于自动导航系统故障，机师为安全计决定折返。客机在空中盘旋近4小时，直至燃油耗尽，于14日晨约2时紧急降落吉隆坡国际机场。

　　点评：不止是马航，航空公司真的不是值得投资的选择

5.中国限产煤炭 四季度煤价或上涨10%

　　9月12日，彭博社援引安讯思息旺能源(ICIS C1 Energy)(下称安讯思)的研究结论称，由于中国政府对煤炭企业实施限产计划，以及禁止从海外进口劣质煤的政策，预计煤炭价格四季度可能上涨10%。

　　点评：这是在需求不振的情况迫不得已的办法，但很显然不能从根本上解决问题

6.房地产开发投资增速连续7月下滑

　　统计数据显示，房地产市场仍处于低迷状态。国家统计局13日公布，1-8月，全国房地产开发投资58975亿元，同比名义增长13.2%，增速比1-7月回落0.5个百分点，连续7个月下滑。当天公布的其他多项房地产统计数据也呈现下滑势头

　　点评：房地产现在还是不底部，下滑还将继续

7. 央行调查统计司司长：近期银行贷款利率趋势性下降

　　“最近几个月的数据显示，前期实施的一系列微刺激政策效果初步显现。贷款利率开始出现缓慢的趋势性下降。这将是银行业的新常态。”央行调查统计司司长盛松成13日出席2014年中国银行家(陆家嘴)高峰论坛时如是表示。

　　点评：利率下行，股市还有向上的空间

8.8月多项指标回落 政策料续定向发力

　　与预期一致，受到房地产市场低迷、同比基数较高等因素影响，国家统计局近日发布的8月份宏观经济数据显示，工业、电力、投资等主要经济指标增速均有所回落。这些都暗示着经济下行压力加大，经济再现疲态。

　　点评：短期经济形势并不乐观，定向调控可能还会加码，但大的刺激是没有的