玉名：7月“翻身”是假，“跷跷板”才是真

大参考

　　指数继续尝试向上冲击，局部回落很多，行情处于选择期，指数保持振荡，则资金可以分配于个股效应之中，若指数过快急拉，将来到2080点上方颈线压力区，需要用来解套上方筹码，那样就会导致追涨力量不足而牺牲个股行情。经过了新股上市后的连续刺激，市场如今对7月份翻身有了很大的期待，但真的如此吗?如“日历买股法”书中的图所示，7月走势并不是那么给力，除了2007年和2009年两波牛市行情中表现突出之外，其余时间没有两位数以上的涨幅，而且23个年头中有13个年头是下跌的。玉名将23年来各月涨幅平均值进行统计，7月份涨幅平均值为-1.26%仅次于10月份的-1.27％，位列12个月中的倒数第二位，如果将年份缩小为最近13年（2001～2013年）7月份涨幅平均值则为1.06%（主要是2007年和2009年牛市行情的两次15%以上的涨幅拉动），因此玉名认为7月份更多出现的是小涨小跌的格局，将7月份定义为翻身之月有些牵强，定义为平衡之月比较贴切。

上证指数从1991年～2013年的7月涨幅对比表

　　之所以能够形成一个平衡，主要还是政策与资金面的关系较大，之前我给大家分析过4～6月是一个连锁关系的月份，4月份来到了年初上涨月的末端，所以在4～5月份之间形成了资金方向抉择的窗口期，1～4月份市场已经明显出现了放量，那么此时要继续维系股价就要投入更多的资金，就需要选择合适的热点，进入到5月份年报题材已经没有了，很多板块也经历了炒作积累了不少的获利盘，所以玉名认为此时如果热点转换不成功就很容易让市场陷入调整。同时6月份又是上半年的末尾，很难出现刺激政策带来的利好，需要等待上半年的经济数据公布后，才会根据上半年情况进行微调，推出新的刺激政策，这样就出现了6月份走势较差的现象。不过6月底会有季度末的做账效应，同时7月份是下半年的开局，这个有点像1月份，即银行间资金完成了上半年的业绩考核之后，会有一个再度的释放，而管理层根据上半年情况做一个微调，再度释放一些利好和刺激政策，这样如果之前市场弱势，那么7月就会逐步由弱转强的过程；特别是如果之前市场处于牛市中，那么7月份很容易成为市场的冲刺阶段，所以总体上就会呈现一种跷跷板的平衡态势。

　　综上所述，7月份的股市行情非常像一个跷跷板，一边是股市大环境的走势，另一边是局部的个股行情，大盘的强弱决定了个股行情的成色，以及牛股的多与少，而局部热点板块的活跃也会对市场资金炒作情绪产生影响，决定多头主力投入资金的多与少，从而继续影响个股行情的规模和持续性。主力资金两边都要照顾，就形成了跷跷板的平衡，双方皆有利益，如果注重某一方面，那么另外一个方面就会受到影响，因此大多数年份的7月行情，既没有大涨也没有大跌就是源于此，这个分寸需要拿捏得非常准确，所以玉名认为股民需要好好体会这里面的资金、赚钱效应的关系。如果说7月份没有炒作题材，那是不对的，这里有下半年资金流动性的开闸，有新的政策微调刺激，也有类似半年报的题材；但如果说7月份行情能够大涨，那么也是不对的，因为半年报无法提供年报那样的行情规模，7月也无法提供1月份的资金环境和主力盈亏结构上的优势，更何况市场本身的“六绝”要素也需要时间去修复（比如说本次新股申购造成局部钱荒要素），因此股民在7月是可以做一些操作的，但步子要缓，不要太急，如同玩跷跷板一样，要懂得平衡之道。

　　最近两个月维持在2000点政策底之上在2050点为中轴，上下40个点的区间拉锯，接近箱顶就跌回，碰触箱底就反弹，近期市场实际上是在中轴区间，所以有股民期待指数短期会向上突破，但实际上，指数再次保持一段时间，更利于个股的活跃。因此短期市场在进行一种选择，要么就集中资金推动大盘股冲击指数阻力区，直接打开空间到2100点，这样可以形成突破；要么就还是保持小涨小跌，给个股以充分表演的空间。玉名个人更倾向于后者，因为从本次反弹的时间角度来说，7.10日附近的新股申购重启会是一个比较大冲击，届时新股连续无量涨停的情况也有望发生改变，但由于新股发行常态化，政策不会改变，这样市场护盘效应和热点就有了保证。虽然目前市场运行依然主要依赖于存量资金，导致指数继续围绕2050点拉锯，但这样上不碰阻力，下不碰支撑的状态，也更有利于个股操作，对于一些次新股炒高过后，筹码快速松动的品种，还是应该给予规避的，毕竟指数攻坚破阻能力不强，强势股涨高后的追涨压力也会较大；而新股、次新股——政策——超跌形成三条主线还是可以继续给予关注和耐心持股，而随着7.10日临近则要更多地关注政策和超跌要素，周三、周四两天都出现了前期强势股如景兴纸业、成飞集成等下跌的态势，相反煤炭、有色资源等超跌股频频上演集体冲高走势，显然市场正在经历强弱交替，调仓走势，这也和7月跷跷板平衡效应暗合。