杨喜平：我看股市跌到1000点的几点理由

大参考

　　端午节前的最后一个交易日股市没给股民半点面子，沪指收盘2260.88，接近两个半月的新低。好消息是，中国证券登记结算公司最新发布数据，时隔7个月后，社保基金5月单月新开16个A股账户，QFII和保险机构、基金专户近期亦频开A股账户。那么未来股市到底会涨还是会跌？不排除有今年第三次挑战半年线的可能，但接下来会两步三回头，两年左右沪指滑向1000点的历史性大底应该是大概率事件。预测股市点位是一个费力不讨好的事情，我是基于以下依据做的判断。
　　
　　1.不看好下半年。随着中报的密集发布，大家会发现上市公司整体业绩会大幅下滑，这主要是受今年上半年实体经济不景气的影响。三季度有的行业业绩会有所好转，但四季度债务风险会集中爆发。
　　
　　2.社保基金、QFII不会充当“解放军”。大陆股市的历史经验证明，社保基金也好，QFII也好，从来不会逆市而动，只会顺势而为。在上方套牢盘、获利盘虎视眈眈的时候，即使郭树清再三“喊话”，机构也只会静观其变，甚至不排除顺势打压，腾出建仓和获利空间。你要这些爷进场，不给时间、空间，不让他们赚钱是不可能的。
　　
　　3.修复制度漏洞需要时间。深沪股市滋生着无数硕大的寄生虫，但以前那种屡试不爽的盈利模式，正面临社会媒体公众的挑战，在新的利益格局没有完成布局以前，在明显的制度漏洞没有修补之前，各方还没有发动新一轮牛市的决心与胆识。
　　
　　4.做空机制和能量逐渐具备。不要忘了，股市做空也可以赚钱；国债期货和其他市场可以做得很火爆。
　　
　　5.市场本身需要下跌完成价值回归。上证指数由少量的权重股决定运行态势，比如前八只股（即两桶油、四大行、一保险一煤炭）占指数权重比超过五成，事实上这些公司估值高得离谱。即以银行业为例，工商银行以总市值约1.46万亿（人民币，下同）、建设银行以1.1万亿居全球前二位。知名的富国银行刚好1万亿，其他像花旗0.51万亿、摩根0。81万亿、高盛0.29万亿，而全球综合排名第一的美国银行则仅0.51万亿；再拿我国特色的市盈率、市净率比较，像美国银行业市盈率5倍、市净率0.3倍的都有，中国的银行根本没有估值优势。这样一比，我们的银行股，单从价格上比，何止是贵，四大行按现价打五折还差不多。而2011年由于银行板块护盘，沪综指表现好于深成指等，导致本来最贵的银行板块比其他板块更贵，当银行板块走向价值回归之路时，隐患随时可能爆发。
　　
　　6.国际板的拉动效应。近期管理层对国际板频频吹风，看来不久推出国际板已成必然。国际板一旦成行，必将带动深沪股市与世界全面接轨。那么从股价上来说，当前所谓的大蓝筹，价格势必大幅下跌，或达50%才合理。像工商银行，如果按照国际估值，价格仅在2元至2.5元之间。
　　
　　7.“大小非”毫不犹豫的减持。这是市场下跌的元凶。当年以每股一元左右价格入股的国家股、法人股、自然人股，今天已经翻了几十几百倍。一旦解禁，持有人就忙着赶快套现。当今全流通市场17万亿左右规模，总计约有9万亿“大小非”等着套现，这是市场下跌的最大压力。君不见几乎所有解禁蓝筹股的股价，解禁后至少下跌50%被腰斩。
　　
　　至于欧债危机、美国经济衰退、国际军事冲突等等，都不是中国大陆股市下跌的直接原因，不过是个由头而已。