余丰慧：不要对弱不禁风的股市“乱吹风”

大参考

　　“狼又要来了”，不少投资者对于6月1日 八部委的一份文件中提出“要适时启动境外企业到境内发行人民币股票试点”深感恐惧。不少投资者认为“这是为国际板吹风”。

　　果不其然，4日A股低开低走，午后更是大幅下挫，沪综指开盘就下跌近30点，全天重挫64.89点，跌幅达到2.73%，盘中失守半年线，市场弥漫着一片低沉颓废气氛。究其原因是八部委吹风推出国际版的消息。对此，上交所立即出来澄清：推出国际板还没有时间表，近期没有实质性启动计划。但是，为时已晚，回天无力，最终A股还是以重挫收场。其实，细心人士观察到，报道一开始就强调没有证监会的参与。

　　从根本上说，中国股市目前的颓势主要原因是宏观经济面决定的。从去年以来，笔者一直看空股市，背后洞察到的是对中国经济前景不看好。事实证明这一观点是正确的。目前，从国际经济形势看，美国经济持续不景气，欧债危机又添变数，希腊在欧元区地位岌岌可危，退出几率增大，欧元区已经埋下解体种子。这两大经济体对中国来说，无比重要，欧洲是中国第一大出口地。特别是金融危机后，中国将出口重点从美国转移到了欧洲，结果欧债危机爆发，并且持续发酵，我国出口正好撞到欧债危机的“枪口上”。中国经济第一大、第二大外需拉动的欧洲和美国经济如此不景气，基本上等于中国外需彻底无力了。

　　国内经济状况更加令人担忧。4万亿投资拉动红利消失后，使得投资这驾马车大幅度降速，出现的是企业包括国有企业经营状况下滑，利润增幅大幅度下降，中小微型企业困难仍不见丝毫转机，国内消费继续低迷。前四个月，进出口、用电量、消费零售总额、工业企业指标、家电汽车房地产等各项经济指标可用一个字表述—降！特别是刚刚公布的中国官方5月份PMI和稍早一点发布的汇丰PMI预览值数据都出现较大幅度下降。

　　在以上国内外需求拉动乏力，宏观经济面严重不景气状况下，股市岂能背离宏观经济面而走牛呢？由于美国公布的就业数据显著低于预期，加上欧债问题继续重压市场，6月1日纽约股市大跌，道指跌2.22%，标普跌2.46%，纳斯达克跌2.82%。欧洲三大股市亦全线收跌，英国FT100指数跌1.14%，法国CAC40指跌2.21%，德国DAX30指数跌3.42%。中国股市受到外围市场和国内经济面双重影响，大幅度下挫应该在意料之中。根本原因不在于国际版吹风，但不可否认的是，国际版突然吹风对弱不禁风的中国股市起到了雪上加霜的负作用。

　　我们注意到，证监会作为职能部门确实尽了力、尽了职。为了中国A股走强，不但不断喊话，而且出台了降低交易费等实质性举措，并且接连不断持续性推出新措施。但是，这些举措最终都像兴奋剂和强心针，没有解决根本问题，反而可能使得新套进去一部分投资者。

　　需要提醒的是，在目前股市环境不佳，内外多重压力，使得中国A股弱不禁风情况下，千万不要类似国际版启动等向市场胡乱吹风。真正呵护中国资本市场发展，有关部门就要谨言慎行，不要给市场、给投资者发出不着边际甚至捕风捉影的错误错乱信号和消息。同时，提醒投资者，4日两市成交放大，预示着部分恐慌盘疯狂出逃，提醒投资者注意投资风险。