郭昊：全球大萧条或将来临 做空商品正合时宜

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全球大萧条或将来临  做空商品正合时宜

　　上周五美国公布的非农就业人口仅为6.9万，大逊上升15.0万预期，欧美金融市场顿时震惊，股市雪崩，美三大股指跌幅均超过-2% ，泛欧斯托克600指数下跌-1.9%，其中德国股市跌-3.42％，希腊股市跌-4.48％；而大宗商品的纽约原油大泻-3.8％，其它工业品、农产品尽数走跌。

　　上周公布的全球制造业PMI数据全面沦陷，包括德国、英国、瑞士、中国、法国及整个欧元区制造业，均全面陷入萎缩，虽然美国的制造业仍鹤立鸡群而仍处在扩张状态，但扩张速度也在放缓，而且备受关注的非农疲软表现，也令市场对美国经济复苏带来质疑。

　　而欧洲危局又进一步恶化。西班牙上周遭受了双重打击，一是一季度资金外流近1000亿欧元，二是欧洲央行(ECB)拒绝Bankia的资本重组计划。西班牙央行(BOS)公布的数据显示，西班牙一季度资金外流量达970亿欧元，相当于该国GDP的10%。因担忧西班牙支持其自身经济发展及解决债务危机的能力有限。目前，西班牙融资成本已经接近7%，而这一水平被认为是寻求资金救助的临界点。

　　欧元区失业率攀升至11.0%，。欧元区4月失业总人数1740万人，创1995年1月以来最高。

　　更为糟糕的是，欧洲的各国政治家们在寻求解决危机问题意见相阻，无法达成共识，迟迟拿不出一个彻底解决危机的办法来，引引发市场更为担忧。

　　周六(6月2日)，德国总理默克尔(Angela Merkel)再次强调了她对欧元区共同债券的反对立场。尽管外界普遍将中国制造业数据表现不佳及美国非农就业的疲软态势归咎于欧元区债务危机，但默克尔仍旧表示，"在任何情况下我都不会支持推出欧元区共同债券”。

　　西班牙财长奎多斯5月31日晚在一次研讨会上宣称未来几周将决定欧元的未来。他表示，“西班牙与意大利未来几周的变化将决定欧元的未来。我不知道我们是否处于悬崖边缘，但我们当前的处境非常非常艰难。”

　　但欧洲各国领袖观点不合，欧元的未来扑朔迷离。西班牙财长的一厢情愿恐怕要失望了。

　　眼下西班牙银行在欧洲资本市场融资难度越来越大，而美国资本市场基本上对所有欧洲银行都关上了大门。

　　总是乘人之危出来搞局的评级机构又落井下石，美国独立信评机构Egan-Jones周五(6月1日)宣布下调意大利主权债信信评，从BB调降至B+，前景展望为负面；穆迪也将希腊评级上限下调至Caa2。这真是雪上加霜。

　　而来来自亚洲的情况也不乐观。在过去10年中，金砖四国 (中国、印度、巴西、俄罗斯)毫无疑问是经济体中的超级明星，它们代表着高增长、机会和财富增值。但现在，市场似乎对抛售其货币毫不留情。资金到底流向了哪里？答案就是美国等国债市场。5月16日，中国央行公布的最新统计数据显示，截至4月末，我国金融机构外汇占款余额较3月减少了605.71亿元，这是今年以来外汇占款首次出现负增长。而资金流出现象的背后，正是近期欧债问题的再度升级和中国经济增速的明显放缓。

　　近日我国资本市场融资潮高烧难退 ，IPO过会率急升；日前发改委等八部委日前的表态，再度把国际板这个A股市场的“不稳定因素”提上公众议程，中国资本市场“抽血”已经到了登峰造极的地步，做多愿望必将大受挫伤。

　　国家的经济刺激措施不是大张旗鼓地造势，而是“犹抱琵琶半遮面”，上周有关部门和银行又出来否认，说没有启动大规模刺激措施。

　　5月份中国制造业采购经理指数(PMI)大幅下降2.9个百分点，终结了之前连续5个月的上升势头，且再度逼近制造业扩张动力荣枯分界区间，预示未来经济增速仍可能继续回落。分析人士预计，二季度经济增速仍可能在低位徘徊，GDP同比增速或跌破8%，至7.8%左右。

　　中国、欧洲和美国三大经济体增速集体放缓使得市场不禁大呼──全球大萧条的时代就要来了！

　　所以，此刻做空商品正合时宜。