陈思进：别再指望黄金保值了——从美联储新动向谈黄金大趋势

大参考

　　#国际金价重跌，失守1300美元# 目前价格每盎司1294.40美元，最低跌破每盎司1285美元，创出一个多月以来的最低水平，相比之前的1394美元高点，金价已经累计下跌了接近8%……——2014年3月28日

从美联储新动向谈黄金大趋势

文/陈思进

　　3月19日，不出所料，美联储新主席耶伦在首次公开亮相中宣布，从4月开始，开放式量化宽松(QE3)将再缩减100亿美元资产，从目前的每月650亿美元缩减到550亿美元，其中国债和抵押贷款支持债券的购买额各缩减50亿美元。而原有的0-0.25%超低利率不变的3个限制性定量指引被取消！

　　特别值得一提的是，此前美联储曾一再表示只要失业率高于6.5%，联邦基金利率就将维持接近零利率。但是在3月19日的新闻发布声明中，美联储去掉了预定的失业率目标，宣布将根据需要保留零利率政策，并以此作为一种工具来刺激通胀。

　　美联储的决定一经公布，金价随之大幅下跌31美元，一度跌破1325，跌幅高达2.25%！

　　黄金炒作原本就是双向的，但无论做多还是做空，最终都要顺应基本面！

　　而现在的基本面是：美联储逐渐退出量化宽松，甚至加息在即；尤其使市场吃惊的是，之前一直想当然的以为耶伦是鸽派，却不料在这次发言中，取消了超低利率不变的“三个限制性定量指引”，令人大跌眼镜地竟然露出了她的鹰派底色！（注：美联储原有的0～0.25%超低利率维持不变的3个限制性定量为：联储在失业率仍旧维持在6.5%上方、通胀率在未来一两年时间里较FOMC的2%长期目标高出不超过0.5个百分点、以及长期通胀预期仍旧十分稳定的条件下维持极低利率。）

　　由此可以断定，今年美联储将如期全部退出QE3，而且利率将明年上升，最快明年初。因此，黄金市场的基本面已经坐实：金价依然处于熊市中，今年跌破1100美元一盎司将是大概率事件！

　　对于广大的投资者来说，在美联储及全球央行毫无节制的实行宽松政策时，选择黄金这种本身不能带来回报的工具来试图抵御通胀，本来就已经是很无奈的选择了。而黄金价格却总是这样扑簌迷离、捉摸不定，辜负了大家的期望：曾在过去两、三年前的历史高位1920美元，惨不忍睹地跌至1200美元一盎司以下。

　　普通投资者对黄金的热情，被无情的事实所震慑，全球最大的黄金交易所基金GLD，在2013年初至2014年3月，已经被抛售了近700吨黄金，使得这一交易基金损失600亿美元！

　　非但散户亏损巨大，即使经验丰富的投资经理也难逃其厄运。

　　著名对冲基金经理鲍尔森管理的黄金对冲基金更损失近65%！然而对于这样的投资负增长，鲍尔森很不服气。他坚信在各国政府可以制造通胀的大环境下，长期来看黄金基金一定会带来超额回报。前一阵由于乌克兰危机致使金价“死猫反弹”，似乎为鲍尔森找到了黄金上涨的依据。

　　但那只是他“美好的愿望”。回顾历史，可以看出每次战争对金价的影响，大多数的上涨都是短暂的：在战前20～30个交易日，涨幅情况一般会超过10%，但战争爆发90个交易日后，影响会逐渐消失。

　　从近百年来的战争统计数据来看，在战争爆发后几个月，金价更恰恰呈现下跌的态势。因此，战争对金价只有短期影响，并不改变长线走势。而且危机过后金价反而加速下跌。事实证明，乌克兰危机只对炒家有用，对真正的投资者毫无作用！

　　此外，几天前，美国与欧盟分别宣布冻结了数名俄罗斯、亲俄派乌克兰官员及克里米亚领导人财产等制裁措施，并警告制裁措施可能进一步升级。而俄罗斯央行很可能在西方严厉制裁前抛售黄金，其结果将使已然不断下跌的国际黄金市场，更加雪上加霜！因为俄罗斯是全球第八大黄金持有国，共持仓1034吨黄金，约占全球黄金储备总规模的8.3%。

　　而且美联储可能比市场预期更早开始加息，市场持续对金价造成越来越强烈的压制。这从3月17到3月20日黄金价格连续四个交易日的下挫，跌至金价3月以来的最低水平，便可见端倪。

　　至于今后金价的走势，维持去年底的判断：今年金价将多空交战，各种力量、各种因素将互相抵消，预计价位将会在每盎司1100美元至1400美元一盎司之间上下起伏。而由于中国在大量买入黄金，所以今年金价跌破每盎司1000美元的可能性也非常低。不过，无论如何，金价将会依然在漫漫熊市、而且是“深熊”之中！

　　总之，对于普通百姓来说，不要再指望黄金能保值了！

guozg

楼主,谁说金价必须以美元计价?盛世古董,乱世黄金!百姓不炒黄金的,懂吗!

loedwig

楼上说得好。楼主要么是脑子秀逗了，要么就是别有用心