惠誉评级公布新银行监管资本评级标准

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　　据媒体报道，惠誉评级12月15日发布消息，惠誉已经调整其对银行监管资本及同类证券的信用评级标准。为了使新标准能够反映出银行评级将被下调的可能性，惠誉已经将大量的银行次级债务及其他混合型证券列入负面评级观察观察名单（Rating Watch Negative，下简称RWN）。惠誉预计在2012年第一季度完成负面评级观察。一小部分证券已经被列入正面评级观察名单（Rating Watch Positive，下简称RWP），按照新标准有上调评级的可能性。

　　新标准中名为《银行监管资本及同类证券评级》（Rating Bank Regulatory Capital and Similar Securities）和《企业法人和不动产信托分析中混合型证券的处理和分等》（Treatment and Notching of Hybrids in Corporates and REIT Analysis）的两份报告不久将在惠誉官网公布，取代2011年7月28日到期的《混合证券评级》（Rating Hybrid Securities）。

　　新标准包含了2011年7月28日到期的旧评级标准中的主要内容，命名为《银行监管资本及同类证券评级》。新标准公布之前的意见采纳期内，惠誉接到了来自一些证券发行方的正式意见。在最终确定新标准的过程中，惠誉并未根据反馈信息对标准草案进行大规模修改。

　　根据新标准，银行监管资本证券等级被缩减，以反映出对典型的银行优先债务的平均补偿相关的损失程度的评估，以及对于可能导致银行被认为已经倒闭或无法继续经营的增量违约风险的评估。新标准中，这两项标准是在原标准基础上新添加的。

　　在大多数情况下，银行的安全评级即是银行生存能力评级（Viability Rating）。惠誉的生存能力评级反映了该评级机构对银行倒闭风险的评估，并排除了获得特殊的主权支撑的可能性。在大部分的评级判定中，惠誉不能做到完全确信银行监管资本证券中会否掺入主权支撑，包括定期次级债务，使得评级结果中包含了主权支撑因素的可能性。

　　因此按照新标准，大多数次级债务（所谓的“破产清算资本”）的评级将比债务发行方的生存能力评级低一等，而不是发行人违约评级（Issuer Default Rating），这意味着，由那些生存能力评级低于长期发行人违约评级的银行所发行的次级证券的评级将被下调。只有在一种证券的发行被用于摊配破产清算损失时才会发生破产清算损失摊配。

　　现行对带有持续经营损失摊配性质的银行混合型证券的评级通常比银行生存能力评级低。按照新的标准，带有持续经营损失摊配性质的银行混合型证券的评级一般将比发行人生存能力评级低2到5等，主要取决于该证券相关的刺激和违约风险特性。目前，大多数带有持续经营损失摊配性质的银行混合型证券的评级要比发行人生存能力评级低2等。只有当银行被认为无法继续生存，并且可能违约或在得到援助的情况下能够避免违约，持续经营损失摊配特性才会发挥作用。通常，通过债息的延期或减免可以使持续经营损失摊配发挥作用，但是通过减记或转换也有可能实现。

　　由其他非银行金融机构所发行的持续经营损失摊配性质混合型证券的评级更有可能会依照《企业法人和不动产信托分析中混合型证券的处理和分等》中所列标准。惠誉评级将研究将会在公布研究结果的同时就哪种标准将被其用于非银行金融机构发行的混合型证券的评级进行详细说明。

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