皮海洲：“佣金宝”是投资者的福音

大参考

　　最近，国金证券与腾讯合作推出了首只互联网金融产品“佣金宝”。投资者通过“佣金宝”在线开户，即可享受万分之二的交易佣金。同时还为账户保证金余额提供理财服务，并免费赠送价值6888元/年的高端咨询产品，为投资者提供股票投资指导建议。

　　“佣金宝”一经推出，即在市场产生连锁反应。如德邦证券在澄清市场关于其也将推出“零佣金”传闻的同时表示，“拟在近期推广网上开户及手机开户等相关业务；公司正在研究根据服务种类的不同收取佣金的新政策”。而不少证券营业部则采取了主动降佣留客的做法，主动为客户下调佣金收取比率。同时还有不少投资者打电话给所在的营业部要求降佣，甚至直接威胁转托管到其他券商。

　　这种连锁反应是在意料之中的。毕竟“佣金宝”所推出的“万二”佣金对于同业的冲击是很明显的。由于目前的规费一般是万分之一点五至万分之一点八之间，再加上营业部需要缴纳的营业税，这意味着券商经纪业务几乎无利可图，甚至被认为是“零佣金”。这就难怪“佣金宝”的推出，同业之中以批评指责居多，认为这是一种自杀行为。表示券商吸引客户，应该将更多精力放在服务的提升上，通过高附加值、多层次、个性化的服务，及更周到更贴近客户需求的理财咨询等增值服务吸引客户、留住客户，而不是单打价格战保住阵地。

　　由于“佣金宝”给同业带来的利益冲击，所以同业对其多有指责并不难理解。不过，从长远的发展来看，“佣金宝”的推出对于证券业的发展是有积极意义的。对于“佣金宝”所推出的“万二”佣金，不能简单地认为是自杀行为。毕竟“万二”佣金对于券商来说，还是有微利的。尤其重要的是，“万二”佣金，只是限于网上开户的投资者，由于网上交易的成本低廉，“万二”佣金对于券商来说并非是不能接受的。所以，面对“佣金宝”带来的冲击，“降佣”固然是券商竞争的一种选择，但更重要的是它还促使更多的券商也来重视发展网上交易，推出类“佣金宝”产品，以此来直面“佣金宝”带来的竞争压力。这实际上是互联网金融在证券业的延伸，是互联网时代证券业发展的必然结果。毕竟如果不发展类“佣金宝”产品，证券营业部只是单纯依赖于降佣是无法与“佣金宝”竞争的。实际上就连国金证券本身，其证券营业部也不可能采取“万二”的佣金，毕竟“万二”佣金有可能让证券营业部失去长期生存下去的基础。

　　当然，面对“佣金宝”带来的冲击，提高服务质量也是券商参与竞争的一种方式。正如某些券商自身所言的，要留住客户、吸引客户，不能单纯依靠打佣金战，更重要的是要提高服务质量。毕竟随着股市规模的发展壮大，股市的整体性投资机会会越来越少，取而代之的是结构性的投资机会增多。在这种背景下，投资者确实需要券商提供高附加值的服务，甚至需要券商的这种服务能够“私人订制”，以便投资者能够在股市行情的演变中尽可能争取更多的投资收益，减少不必要的投资风险。而这种“私人订制”的券商服务较之于佣金水平的高低来说当然更加重要。更何况目前券商佣金水平总体上已不算太高，继续下调的空间已十分有限。

　　其实，在提升券商服务质量问题上，“佣金宝”本身也就做出了表率。“佣金宝”不仅为投资者提供保证金余额理财服务，还为通过“佣金宝”开户的投资者赠送价值6888元/年的高端咨询产品，为投资者提供股票投资指导建议。因此，面对“佣金宝”带来的挑战，券商服务质量战役的打响不可避免。而券商服务质量的提高，显然是有利于提高我国券商的整体竞争能力的。若果真如此，这将是“佣金宝”对中国证券业发展的重要贡献。而就投资者来说，不论是佣金水平的下降，还是券商服务质量的提高，投资者都是受益者。也正因如此，“佣金宝”的推出，始终都是投资者的一大福音。