张平：李冰冰涉嫌内幕交易暗藏三大悬疑？

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　　“蓝鲸财经记者内参网官方微博”爆料称，今年6月23日，李冰冰、任泉投资的华博鑫业投资出资7600万元火线入股祥云飞龙，其中李冰冰出资1520万元，任泉出资380万元。10月18日，祥云飞龙借壳圣莱达方案公布，圣莱达连续7个涨停，股价翻番。短短4个月时间，这对金童玉女即收获数千万元收益。除李任两人，火线入股的资金占股比居然高达41.42%——与李冰冰任泉一道突击入股的还有38家PE和三家上市公司。

　　那么祥云飞龙为何要借壳圣莱达上市呢？当前A股市场每年上市名额有限，再加上IPO已经暂停很久，一般的企业要在A股市场IPO变得十分艰难，而借壳上市成为最便捷的上市途径。圣莱达在上市后业绩越来越差，2013年1-9月只录得区区212万元利润，对此，公司坦承全球小家电市场需求呈连年下滑态势，温控器市场日益趋向饱和，圣莱达利润空间受到严重挤压。无奈之下，决定借壳给具有环保概念的祥云飞龙，以谋更大的发展。

　　而现如今，名人突击投资PE早已不是啥新鲜事，李冰冰玩转PE也不是头一次。早在华谊兄弟即将登录创业板前二三年，李冰冰就以最低只有0.53/股的价格，认购了36万股华谊兄弟。等华谊兄弟上市之后，李冰冰早就赚得盆满钵满。这一次李冰冰、任泉再次火线入股祥云飞龙，被指为“内幕交易”、“利益输送”，其背后暗藏三大悬疑：

　　其一，李冰冰、任泉等入股祥云飞龙时间令人生疑。除腾龙投资及早期进入的众诚投资之外，38家PE都在祥云飞龙借壳圣莱达前2年突击进入。令人匪夷所思的是，李冰冰、任泉参股的华博鑫业投资，以及深圳建银南等14家PE更是在借壳方案公布前4月甚至不到一个月的时间进入，而且入股资金动辄数千、上亿元。总计投入11.76亿元，获得祥云飞龙3.27亿股份，占比高达41.42%。在如此短的时间，如此集中投资PE一家将要借壳上市的公司，不得不引起人们的质疑和监管层的考问。

　　其二，当年李冰冰、冯晓刚入股华谊兄弟时间较早，所以只有0.53元/股。之后PE投资华谊兄弟的黄晓明入股的价格就要高达3元/股，显然华谊兄弟在上市之前，入股的价格按照时间的先后而完全不同。而这次李冰冰、任泉等众多投资机构PE的入股价格，从2011年11月到2013年9月，都为7.6元/每股。即使是按照PE投资的惯例，后期入股的价格，通过要高于前者，成本翻倍亦不在少数。这就有待于监管部门的细查了。

　　其三，为何这么多人集中入股祥云飞龙？这次突击PE祥云飞龙，除了38家PE背后，涉及的公司有数百家，光浙江的上市公司就有卧龙电气、卧龙地产、杉杉股份等。直接受益的自然人，更是高达数千人，这些人的真实身份是什么，是否存在代持？他们何以能突击低价获得祥云飞龙股权，都有待监管层拷问。

　　当然，这其中最引人关注的是持有祥云飞龙1000万股的北京华博鑫业投资，就是李冰冰、任泉投资的企业。面对各界质疑，李冰冰方面称其与任泉投资了一家基金公司，由基金公司负责投资的业务，她不参与投资决策。

　　面对李冰冰、任泉等机构和个人突击PE祥云飞龙，笔者认为从证券市场的案例来看，所谓内幕交易、利益输送也多针对已经公开发行的公司。如果有人提前进入上市公司圣莱达，这肯定是内幕交易，监管部门将严惩不贷，但提前进入了拟借壳方祥云飞龙，最多也就算个PE套利，这种现象较为常见。目前圣莱达的重组交易尚需经证监会批准，笔者希望证监会在查明事实真相之前，不要对祥云飞云借壳圣莱达一事轻易放行。