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政府在资本市场中的作用是什么？就是一个守夜人的角色。就是当千家万户放心工作、休息的时候，看护这个股市社区的平安。所以，当有媒体报道说，希望大家卖不股票，不要卖股票的时候，我是心里一紧的。因为这句话本身是有问题的。一个正常的市场肯定是既有投机者，又有投资者。如果都是投资者，其实这个市场也就失去了活力。不是说股市里面都是价值投资者，就一定能赚钱。因为无论什么时候，股市都是少数人赚钱。即使这个市场都是巴菲特一样的价值投资者，也是只有20%的人赚钱。而这样的市场，一定是死气沉沉——如现在的新三板市场，几乎没有交易。所以昨天刘士余主席回答记者的时候，称作为证监会主席，“我不能建议大家买股票,更不能建议大家卖股票”的时候 ，这才是一个监管者扮演的角色——守夜人。监管者无论推荐大家买银行股还是推荐大家买中小创其实都是错误的。因为股票市场实行的是买者自负原则，每个人都要自己承担亏钱的责任。当然，你赚钱了也不用感谢谁。
所以刘士余的首秀，说明他对股市的认识水平，可以打90分。政府的另一个责任是，在资本市场发生系统性风险，股市失去流动性的时候，及时的出手稳定市场预期。所以刘士余关于中证金退出为时尚早的这一表态，连同关于注册制、熔断机制等敏感话题的明确回应，对于稳定市场预期、鼓舞投资人信心非常重要，相当于给眼下A股市场吃下了一颗“定心丸”，可以看作是一种政策的利好。
在看到利好的同时，也要看到一个重大利空因素。就是国家税务总局局长王军13日说，今年5月1日起对房地产行业，全面实行营改增方案，这里面的房产也包括对个人出售二手房。实际上，这对于目前成交火热的一线房地产，不亚于一场地震对于房地产的影响。目前还没有实施细则，还不知道具体的征收比例，不过如果按照现有的房产17%的增值税，恐怕之前减少的对首套购房免征营业税的利好，立即消失殆尽。当然，对于个人征收营业税对于商业地产是利好，原因在于，商业地产一直是征收20%的差额营业税的。如果废除营业税，与个人出售统一税率一致，则相当于减少商业的税率。
全面实施营改增仍面临一些挑战，如数量多，涉及近1000万户纳税人；时间紧，只有不到两个月的实际准备时间；首次涉及自然人缴纳增值税征管，如个人二手房交易。预计“两会”结束后，国务院常务会议很快会审议营改增方案，然后会有具体的实施细则，比如确定税率任务书、时间表、路线图和责任状。同时国税地税也会全面开展企业培训，在全国办税服务厅开辟房产税的“营改增”绿色通道，把税收工作切落实到位。
由于还没有具体的二手房增值税的征收税率细则，所以，征收房产增值税的利空多大目前还不好判断，不过按照目前的17%的房地产增值税税率，肯定是一个利空，对于房地产行业的股票，包括周期性的钢铁、水泥，建材行业都是利空。所以综合周末的消息来看，既然不会立即贸然推行注册制，对于中小创为代表新兴产业肯定是利好，所以创业板应当会出现反弹。沪指则可能继续箱体震荡，试探2638点的支撑。
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发表于 2016-3-14 07:55:35
