张中秦：需审视熊市周期已到来的可能！

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　　2016年1月4日，张中秦发布趋势性观点《2016年A股关键词“牛熊交接”》，文中说到：“对于2016年A股，张中秦看好上半年，对下半年持有谨慎态度，认为两大因素绝不可忽视。一、2015年6月起始为期三个月的股灾，已对投资者信心构成毁灭性打击。即使后市大盘在2016年再创本轮牛市新高，投资者信心也难以完全恢复，很难再吸引场外增量资金大规模入场。而增量资金对牛市趋势的持续发展至关重要，没有增量资金进场，后市大盘的新高只算得上是修复性质，股灾后效应还将显现。届时，应该会看到一些例如在股灾发生时类似国家队救市的外力因素将全部失效。二、宏观经济环境。回顾2015年，中国宏观经济没有发生根本变化，甚至继续衰退，这也是导致年中A股股灾发生的原因之一。由于中国管理层目前所实施的货币政策依然是存量利用，经济议题提的依然是去杠杆、去库存，张中秦觉得2016年中国宏观经济环境不会有太大变化。2016年A股一旦大幅上扬与经济依然是背离曲线，需重视本文提到的第一点股灾要素。张中秦认为2016年A股演绎的是本轮牛市2.0，关键词是“牛熊交接”，即牛市周期与熊市周期交棒的阶段。这个牛熊交棒的时点是在2016年下半年还是在2017年上半年张中秦无法提前确定，只有在年中实时跟踪判断。”

　　开年来四个交易日的两次全天熔断下跌，如此大的异动引起张中秦的警觉，张中秦认真复盘后，认为A股已有提前进入熊市周期的迹象，需谨慎对待审视！其中考虑两点基本因素：1、股灾以来投资者信心尚未恢复，本就存在后期效应，两次下跌熔断无疑将投资者信心打入冰点，短期很难恢复。2、市场实际走势方面，大周期走势已经明显趋势走坏，短期修复几近没有可能。

　　熊市周期的定义：大盘进入长期下跌通道，新低不断，多头交易十有九亏。

　　张中秦建议投资者开始考虑当前A股已进入熊市，在股票策略上尽可能规避多头交易，保命为主再谈发展。若趋势性质符合预判，沪指2850点将失守，年中将在2000点略上方迎来一次重要的做多机会。