居锦斌：周四展望及操作策略 2015-07-22

大参考

　　上周五期指交割日，市场按照我在博文《国家队有望期指交割日再破空头》分析预期单边大涨，再度击溃做空力量。近两个交易日，股指冲高反复受阻与4040。小盘股的强势与权重股的徘徊不前，是造成这一反复横盘震荡的主要因素。

　　对于本周市场潜在走向，我在前文指出，“本周初（周一、周二）市场还会再度震荡上攻4150区域，随后短线出现冲高震荡或回落，为后面攻击4500更强压力平台做准备”。而实际目前这样的横盘震荡，属于围而不打攻而不破的节奏。其实，我这两天担心的是指数冲到4150后回落，但问题是这两天始终没有反弹到目标位，空间目标的未上达，造成指数亦难现深幅回踩，只能以区间横盘震荡代替回落反复折腾。

　　这一过程出现后，反而使得下面的指数上冲4150区域后，就不一定回落，而是连续上涨到4500点附近后，才会出现真正意义上的有力度的回踩再度夯实反弹基础的过程了，因为连续横盘震荡消化了空头抛压。这波反弹，有个很诡异的地方是，一线超级权重没有同步上弹。在所有指数几乎都创二段反弹新高后，沪指没有。而恰恰是，每一次的真正的回落，都是最后沪指要出高点，形成多周期各指数的先后新高后才会聚集真正空头下杀的力量。但是这一次不是。

　　也许大家说，今天沪指微微创出新高，但是，他与其他指数的二段新高有明显的差距。同时，类似券商、煤炭、有色金属以及中车等一线央企改革品种与板块，这次还未出二段新高。因此，在未形成各板块的先后高点之前，市场难现真正意义上的三度回落夯实过程。直到大小板块先后新高后，做空力量再度集聚。从目前走势来看，以创业板为首的八股群体虽然今天剧烈震荡，下午跌而复弹。但短线明显偏大的乖离率暗示，小盘指数局部已经反弹差不多了。周四市场，权重有较大希望接过小盘股上涨的旗帜，冲击4150区域。周四观察要点是，突破4045并站稳一小时，这是股指周四启动攻击4150甚至更高区域的信号。

　　大的方面，至我在7月8日博文《国家队今天有望打爆空头奠定转折点》指出市场将结束5178以来调整后，实际市场从那天开始，国家队资金成功救市托盘，确实将空头一举打爆，市场先后迎来两段连续上涨。虽然这两天反弹后展开局部剧烈的横盘震荡，但并非行情结束。