江濡山：救市不是救金而是救心

大参考

　　今日救市战役，胜算把握多大？

　　万众瞩目的A股“救市”战役，今天上半场已经鸣锣收兵。说实话，救市状况不理想，让管理层有些“傻眼了”！这说明A股存在的问题远比预想的复杂和严峻。我还是前天说的那句话：救市不是救金而是救心---只有救出信心、救出好心态，各路资金魂魄自然会“灵魂入鞘”、各归正途。

　　恐慌情绪再度蔓延

　　总体来看，上午大盘按照预期的那样高开，虽有却是一路走低，除过国家队重点买入的有限的一些蓝筹品种外，各个题材股几乎是全线下跌，题材股高开走随后稀里哗啦，所以稳住指数意义不大。很多个股从涨停到跌停，振幅超过15%的股票比比皆是，市场恐慌情绪再度蔓延。国家队全力护盘国有大盘股，虽然指数未跌，但是两市跌停股再度超300家。股指期货的变脸，加剧了A股大盘的下行“动力”。在这种情况下，谁淡定谁就有可能被被埋葬。说实话，A股已经形成了狼来了的“羊群效应”。

　　下午还有较大救市资金入场

　　按照正常情况推算，即使今天早上银行业务系统运营后，有限落实高层的救市弹药输送方案，最快也要到上午11:00左右，把弹药送进战壕。因此，今天下午会有更大规模救市资金入市。在我看来，单是“傻呵呵”地把救市资金砸进股市，是一种蛮干，更好的策略是：一行三会的首脑人物要出来喊话助阵，各大媒体要策略造势，必要时总理也应当出来喊几声。没有声势的战役，要么是偷袭、要么是傻干。

　　投资者还是要对“党和政府”保持信心

　　无论怎么说，中国国情决定了，股市完全在权力可控范围内，只是用猛药用到什么程度才不至于副作用太大。今天下午不仅救市资金更大，也会总结上午经验；如果下午收高、稳住军心，明天就可以加力助推。从技术层面看，大盘高开后回踩，是符合逻辑的，上午高开之后很多投资者跑步离场，等大盘企稳才后他们还会再度入场。大震荡也是必然，不必过分焦虑。在目前情势下，对党和政府保持信心是“必须滴”，也是唯一选择。

　　预后策略建议

　　如果今天“首战告捷”，后续策略加力，而且政策要加大配合护佑，更重要的是政府从资金和政策两个层面要策略发力，保障股指稳定在所谓的“4500”之上。同时开启深层次的资本市场的改革，并加力监管。应当成立一个由经济学家代表、投资者代表、政府代表三方组成的资本市场监督议事委员会，以恰当的方式实质性参与政府重大决策事务。更重要的是要把西方纯自由市场经济环境下运行的、已经没有实质意义的一些“衍生”交易，逐步清退出场。当初引进这类衍生品的决策，就是一个败笔。

　　如果今天救市失利，则应当采取两项措施：一是股市全线停牌休整，利用一周时间研究对策；二是股指期货暂停半年，丢卒保车，将来开不开、何时开启股指期货，以后再议。