皮海洲：A股“救世主”爽约的警示

大参考

　　经过一年一度的审核，全球领先的指数和投资决策工具提供商——MSCI明晟公司于11日宣布，MSCI将不会按原计划把中国A股纳入新兴市场指数，但仍保留A股在其审核名单上，作为2015年度评审的一部分。

　　而在此前，不少业内人士都看好A股加入MSCI指数，甚至有港媒称A股加入MSCI“十拿九稳”。也有不少业内人士将A股加入MSCI新兴市场指数视为是A股的“救世主”。正正因如此，MSCI明晟公司宣布的审核结果，无疑给这些业内人士泼了一盆冷水。

　　这其实也是给A股市场及A股市场的管理层泼了一盆冷水。毕竟A股加入MSCI指数，这也是中国股市管理层所期待的。因为A股加入MSCI指数，不仅有利于提高A股市场的国际化程度，而且还可以为A股市场引进大量的国际投资者及资金。根据专业人士的测算，在目前情况下，A股如果加入MSCI指数，将新增资金约为2740亿人民币。并且作为追踪全球新兴市场的指数基金，其股票配置以权重股为主。因此，这也有利于提振A股市场蓝筹股的投资价值。

　　但“救世主”终于没有来。虽然MSCI明晟公司还是给A股市场画了一个饼：“仍保留A股在其审核名单上，作为2015年度评审的一部分”，但明年结果如何同样具有不确定性。所以，尽管从推进A股市场国际化进程的角度来说，A股市场的管理层有必要继续推动A股纳入MSCI新兴指数，继续与MSCI方面进行沟通，但更重要的是A股市场首先需要做好自己。先栽好自己的梧桐树，就不怕引不来MSCI这只金凤凰。

　　而从目前A股市场的现状来说，要引来MSCI这只金凤凰也确实不是一件容易的事情。因为目前的A股市场并没有做好自己。毕竟A股市场仍然没有脱离圈钱市的定位，A股市场仍然还是一个注重于为融资者服务的市场，以致投资者的利益得不到有效的保护，以致投资者在A股市场里仍然很难取得必要的投资回报。不仅如此，各种损害投资者利益的违法违规行为，在A股市场里得不到有效的惩治，而且由于违法违规成本低廉的缘故，以至各种违法违规行为在A股市场里十分盛行。

　　也正因如此，尽管一方面管理层试图积极为A股市场引进包括QFII在内的国内外机构投资者，但另一方面A股市场却留不住国内的中小投资者，导致中小投资者大量从A股市场撤离。而一个连国内投资者都留不住的市场，又如何能够吸引到国外的投资者呢？毕竟对于MSCI来说，他们都是国际市场上成熟的投资者，他们又怎么会投资一个对自己的投资者没有吸引力以及缺少投资回报的市场呢？

　　如此一来，MSCI没有把A股纳入新兴市场指数也就不难理解了。这对于A股市场的管理层应该是一个警示。而且A股市场更应该认识到的是，谁也无法成为A股的救世主，如果A股不先挖骨疗伤以自救的话。

biosoul

中国政府股市圈钱把股民当傻子，自以为是已经到了极点，他们以为外国投资者也是傻子，人家比我们精的多！