玉名：热点更换频繁，追涨杀跌陷阱多

大参考

　　又是一根缩量星线，这种模式已经持续10个交易日了，大盘自8.15日形成带缺口的放量突破上涨后，市场就形成了连续星线下跌的走势，且连续2周都出现了下跌，低点是逐步新低的，从3100点、3090点、3080点、3070点，最终回补了3050点缺口，只不过是每次都有刻意护盘，所以指数看上去只是星线，但市场的派发却从未终止。玉名认为更明显的特征来自于热点的频繁切换，但题材股（上周的健康中国、万达私有化、蚂蚁金服等，马上又切换为PPP概念）更迭过快，导致市场主线并不清晰，市场资金颇为谨慎，两市量能持续新低。缺乏短期流动性支撑的市场将明显缺乏赚钱效应，无论是蓝筹股还是主题投资，市场在这种情况下，需要的是耐心做功课，挖掘价值因素，通过伏击来博弈利润，而非追涨杀跌，频繁换股。

　　目前来看，金融、地产等权重板块回调不够充分，前期挑起市场重担的险资举牌概念股也出现了明显派发，如以廊坊发展和万科A为首的举牌概念股连续冲高回落，见顶压力明显。恒大概念与高送转等有影响力的绝对主流板块均出现了较为宽幅的震荡，这对市场是有一定警示作用的；当龙头板块休整后，就出现了前面提到的题材股轮番唱戏，却总是一日游的情况，由于现有的热点由于影响力及规模性不够，所以难以吸引更多资金，导致市场依然只能在缩量拉锯行情中。玉名认为近期无论哪一板块，都是板块的指标股领涨的结构性行情，或底部沉寂已久的股票突然崛起，并非所有股票都上涨的系统性行情，这表明 A 股市场至少到目前为止，主要还是存量博弈，资金在各板块轮动，集中有限力量打游击战。

　　综合来看，指数短期还没有打破弱势震荡行情的迹象，指数也在保持缩量星线的走势，此时最重要的还是要看热点的切换，首先应该规避两类个股。第一类，个股前期涨幅巨大，但却无基本面支撑，属于纯资金博弈型，典型代表是蚂蚁金服概念股，当借壳上市传闻被澄清后，这类股便遭到资金无情抛弃，一轮深度调整在所难免；第二类，在中报行情的尾声里，公司近年来一直亏损，中报业绩又无改善的个股也会受到更大的冲击，反弹遥遥无期。玉名认为目前投资者要尽量避免追涨杀跌，而是应该耐心伏击，权重股行情脉冲后很快就持续派发了，概念股又是“一日游”，所以只要追涨往往就被套，但指数每每跳水就有资金低吸，所以利用调整机会布局价值股是如今行情的唯一策略，稍有冲动就会陷入被动中。