余丰慧：索罗斯押注黄金大获全胜的启示

大参考

　　英国脱欧公投结果出来后，全球市场为之大动荡。英镑暴跌，欧元下跌，人民币走低，美元日元上涨，国债收益率下降，黄金价格暴涨。全球市场风险偏好达到了低点，避险情绪异常高涨。投资资金撤离股市等金融交易性市场，投资与追捧黄金国债等避险工具。

　　特别是黄金价格在此前持续走高后，又开始新一轮暴涨。上周五英国公投以脱欧派胜利告终，导致投资者大举买入黄金避险。金价最高大涨逾8%至1358.20美元/盎司，是自2014年3月以来的最高位。英镑标价的黄金也涨至2013年4月的高位，而英镑也跌至31年的低点。国际现货黄金周一上涨10美元，维持在1320美元关口上方。

　　从近期以及未来一个时期看，黄金涨势应该会继续下去。一是英脱欧对市场冲击余波未平，欧美股市都在继续大跌。继6月23日（周五）道琼斯指数大跌600点后，6月27日的周一开盘再次收跌261点，跌幅1.5%。标普500指数下跌1.8%，纳斯达克综合指数下跌2.4%。英国富时350银行股指数跌7.8%至七年低点，欧洲银行股近两日跌幅为史上最大。惊恐的市场资金加速撤离股市。二是国际投资资金继续扑向黄金白银国债等避险品种上。黄金形成了“风暴之中的黄金避风港”，新的一周以及未来一段时期黄金将还会继续上涨。

　　在这一轮英脱欧黑天鹅事件中输家肯定是风险偏好较高，投资于股市等交易性市场的投资者。那么赢家是谁呢？有没有趁火打劫的赢家呢？当然有，索罗斯就是大赢家。

　　索罗斯在今年第一季度就买入了黄金和金矿股。监管申报文件显示，索罗斯基金管理公司一季度的美股持股下降了37%至35亿美元，并购入世界最大黄金生产商巴里克黄金公司价值2.64亿美元的股票。公司还披露，持有105万SPDR（黄金ETF）黄金信托股份的看涨期权，价值约1.235亿美元。

　　在“脱欧”公投尘埃落定后，索罗斯再度撰文发出警告，称英国公投决定“脱欧”是噩梦成真，也让欧盟解体成为不可逆转的趋势。促使投资者继续涌向黄金国债等避险品种里。

　　无独有偶，索罗斯的“老战友”，1992年和他一起做空英镑大赚10亿美元的对冲基金大佬德鲁克米勒也持相同看法：对当前经济状况感到悲观，看空股市，并认为只有黄金才值得投资。就包括美联储前主席格林斯潘针对英脱欧近日表示，全球危机已经萌芽，美国应该快回到金本位。

　　索罗斯被戴上世界最大空头的桂冠。特别是去年以来他看空美股、看空新兴市场货币、看空中国经济，几乎是看空世界。他看空的目的在于做空获利。残酷的事实已经证明了索罗斯老眼并没有昏花，虽然英国脱欧是黑天鹅事件，但是他一季度卖出股票，购进黄金系列产品等保值产品的眼力与预测预见基本是准确的。如果其再有做空股指仓位的话，那么，他就赚到家了。事实上，在英国脱欧结果出来之前，美欧股市都已经启动了下跌模式。

　　不过笔者认为，黄金价格从近期或者后半年来看最少还有两次波动。眼前的波动是，目前黄金市场已经或多或少泛起了泡沫，这个泡沫或会因为譬如英脱欧利空逐渐散去短暂性破灭从而价格回调，或因为一个事件刺激而泡沫破灭。其次，美联储加息始终是悬在黄金头上的一把利剑。这把利剑如果不落下，黄金价格就会还有反复，还有最后一跌。

　　总之，索罗斯押注黄金大获全胜或提醒投资者，全球市场今后一个时期风险将继续走高，以避险资产品种为主要投资目标将是明智选择。