黄生：今天，又放水了

大参考

　　今天央行开展了2080亿的MLF操作，给商业银行提供中期贷款，给市场注入流动性，实际上开始了新一轮放水，这一次放水是在特殊情况下进行的，值得高度关注。

　　1、今天刚刚公布中国5月的外汇储备降低了280亿美元，创下了2011年底以来的新低，一改过去两个月外汇储备上升的趋势，转为下跌，这说明资金外流在5月份开始加大。

　　2、不管美联储是7月加息还是之后加息，今年下半年加息的预期一直存在，而且越往后，加息预期越强烈，这样会导致中国的资金外流将持续，越到后面，外流越严重。

　　3、随着资金外流，外汇储备降低，中国的基础货币减少，为了保持货币投放量也就是M2的增长，只能加大商业银行贷款，央行必须给商业银行提供足够的流动性，所以MLF操作出炉。

　　4、中国没有采取降低存款准备金率的方式，而采取MLF操作，是因为降低存款准备金率会导致人民币汇率贬值压力加大。

　　5、同时6月份是半年报截止月，各家商业银行需要做报表，同时为了维持市场的稳定性，央行必然会在6月采取加大流动性供应。

　　但是我个人一直是反对放水的，从2008年以来，一直反对货币宽松，因为放水会导致更大的负面作用，对经济的作用越来越小。

　　1、当前的流动性不是紧张，而是过于宽裕了，房价泡沫、物价通胀，尤其是地王疯狂，这都说明咱们的货币不是少了，而是多了，完全没有必要放水。

　　2、中国当前的信贷规模过于膨胀，尤其是大量的表外信贷，远远超过想象，这时再放水，这是鼓励和纵容商业银行信贷投机。

　　3、中国当前的债务规模过于庞大了，靠信贷来刺激经济，这是饮鸩止渴，是条不归路，而且接下来刺激的效果会越来越差，甚至是完全相反。

　　中国的经济靠信贷大规模增长来保持增长，是不可持续的，反而让货币流入了房地产领域，导致了房地产绑架中国经济，奴役了广大民众，成为高房价的奴隶，而随着地王一个又一个涌现，将中国经济推向危机的边缘。

　　低廉的货币，宽松的货币，正在让全民、全国变得越来越投机、越来越短视，重回实体，重回根本，必须从结束宽松货币政策开始，宽松的货币是中国一切乱象的根源！