玉名：本周股指期货大异动背后的信号

大参考

　　股指期货系统是良好的监测指标，对于提前发现市场趋势改变有很好的作用，但投资者可能也注意到了最近几个月来，玉名对股指期货分析很少，没有了每天的图解股指期货，以及交割日异动效应提醒，仅仅是在股指期货交割周次周提示行情方向选择，这是为何？这是源于在2015年下半年，管理层对股指期货进行了一连串的限制，其已经失去了套保和双向交易的作用，几乎和普通的指数基金没有太大区别了，人为干预让股指期货没有了交易功能性，这才是核心，也是导致股市行情量能持续低迷的要素之一；而“乌龙指”事件让股指期货重新回归人们的视野，重新指示了行情方向。

　　“股指期货实战系统”的始末

　　“股民十大赢家实战系统”书中，玉名介绍了创立的股指期货实战系统，简单总结的话就是利用两个指标、三大指示法则，实现三大功能。为了方便股民理解，可以采取逆向思维的方法，即从三大功能入手来明确该系统的意义：第一个是拥有判断市场风险级别的工具。通过指标对比来判断当下股市处于高风险区、低风险区，还是多空平衡拉锯状态，这样可以帮助股民去判断市场突破的方向，提前预警一些风险，同时也能够提供股民选择市场热点的方向。第二个是利用股指期货的敏感度来提前发觉到市场的异动，从而来判定主力资金的动向，提前挖掘机会与风险，时间就是金钱，股市中能够先人一步，就能够抢占制高点，从而占据主动。第三个是用股指期货全新的视角和赢利模式，去解决一些局部难题，比如说尝试利用股指期货判断市场的底部真伪与成色。所以这三个方面也是始终贯穿于股指期货实战系统使用之中的，下面具体案例使用中，股民可以用心体会。

　　股指期货看上去很复杂，实际上构成非常简单，只需要两个判断指标，一个是持仓，另外一个是升贴水。先来介绍持仓，股指期货归根结底还是一个期货品种，而期货与股票最大的不同就是股市中的股本数量是一定的，所以导致了买卖双方数量必然是对等的；期货品种本身是没有数量限制，只要拥有资金就可以开立新的仓单，不存在上限，这样的结果就是多空持仓数量并不相同。量在价先，无论是期货，还是股票，这一法则都适用，对股市来说我们可以通过换手率来判断个股或指数的活跃度，而股指期货就需要通过持仓指标来判断，比如说当股指期货持仓盘中出现大幅的激增或骤降时，就意味着盘中将有重大异动出现，而当股指期货收盘持仓出现激增和骤降时，这意味着市场趋势将要发生重大的变化，形成趋势拐点。

　　股指期货“武功全废”，成为大跌替罪羊

　　如果不是盘中跌停出现，恐怕很多投资者早已经忘记了股指期货的存在，因为经过了去年下半年大跌之后，股指期货被全面限制（限仓，限单，限规模），10手以上都需要“上报”，而且严格控制，结果我们看到，市场还是在2016年初经历了大跌，这和股指期货没有太多的关系，包括近期市场连续的缩量，可以说股指期货成为了替罪羊，但这反而将问题的根源掩盖。

　　2015年9月初，中金所公布一系列股指期货严格管控措施。自9月7日起，沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。套期保值交易的开仓数量不受此限制。此后，期指市场成交量急剧萎缩。沪深300当月连续合约成交量由“限仓”前一个交易日的59万手骤降至后一个交易日的3.8万手。2016.5.31，IF1606合约成交量为2.1万手，可以说股指期货已经是“武功全废”。

　　2016.5.31日注定会被很多投资者记住，多头长阳的闪电战，一举收复2900点失地，这放在以前不算什么，但在2800点持续15个交易日之后，市场已经折磨得难受了，终于还是迎来了改变。当然更令投资者惊讶的是在反弹当天，股指期货持续了瞬间的跌停。这样“乌龙指”事件意味着什么呢？有三大猜想。