王玉麟亦：股市不会有行情

大参考

　　去年六月起，中国股市告别了“人造牛市”，接连爆发股灾，上证综指最低跌至今年的2638点。但是，很奇怪，尽管行情持续低迷，多头人士却始终活跃异常。他们有的鼓吹：“千点中级大反弹已经展开”，有的更是提出：l型经济会有v型股市，牛市已经重启，a股三年上万点不是梦。就短期分析而言，诸如“五月最后一跌已过，一波反弹正在敲窗！本周反转近在咫尺！”，“‘五穷六绝七翻身’现象或将重现”，“空头请闭嘴，多头请睁眼”等等的言论更是充斥于网络。

　　我则认为，中国股市至少在未来的两年内是不会有什么大级别的行情的。多少有点神秘色彩的“权威人士”已经提出，“我国经济运行不可能是u型，更不可能是v型，而是l型的走势”，“这个l型是一个阶段，不是一两年能过去的”，我认为这样的判断是睿智的，对于中国经济是有指导意义的。所谓“l型的走势”，应该就是指经济在经历急速下降后进入长期停滞阶段。而“l型经济会有v型股市”的说法是否成立呢？国外不乏这样的例子，但在中国绝无可能。中国的股市从来就不是经济的晴雨表，在经济高速发展时期，它常常不同步跟上，而在经济下滑时期，它却没有可能逆势上扬。

　　这是为什么呢？主要是我们的股市仍然还是“赌场”，还是“圈钱市”，各种弊端还没有根治，因此远远还谈不上成熟。由于去年爆发了股灾，今年两月，中国股市的掌门人又一次换帅。尽管我近日在网上看到“证监会主席刘士余履新三个月，三大治市思路渐清晰”这样的文章，认为这些思路表现为“资本市场市场化、法治化的改革发展方向坚定不移”，“‘依法监管、从严监管、全面监管’成新常态，市场法制建设进一步完善”，“把保护投资者合法权益放在更加重要的位置”，我仔细看了文章内容，发觉刘主席的看法其实真的还停留在“思路”上，还没有实质性实施。中国股市的制度重建工作确实任重道远，假如股市的弊端没有彻底铲除，那中国股市熊长牛短的特征就不可能消除。2007年那一轮大牛市退潮后，中国股市熊了多少年？不是好几年都“熊冠全球”？现在鼓吹“牛市已经重启”的股评人士，不是忽悠，就是无知（这更加证明这类人士的不值钱）。中国股市中“五穷六绝七翻身”这样的谚语并不靠谱，比较灵验的谚语是“久盘必跌”、“多头不死，跌势不止”。我以为，大盘再破2638点是大概率事件，因为它决不可能是本轮熊市的大底。

　　我在自己以前评述股市的博文中再三推销“阶段性炒股”的“理论”，认为中小投资者，特别是小散户，应该顺势而为，大牛市来了冲进去搏杀一番，熊市则休养生息。我正是秉承这样的理念，抓住了2007年大牛市的机会，也抓住了去年上半年的机会，虽没有赚得盆满钵满，但都收获颇丰。去年6月初，在5000点刚被攻克，行情似乎还如火如荼之际，我曾么过一篇题为“人造牛市近尾声”的博文，判断市场即将由牛转熊，当即全身而退。

　　这里，我想再次奉劝广大中小投资者：抛弃“牛市已经重启”的幻想，不要“抄底”，不要“补仓”，不要频繁操作。轻套的朋友不妨暂时告别股市，该干嘛就干嘛，毕竟炒股不是生活的全部，重套的朋友则可以利用筹码打打新，聊补损失（当然其概率是极低的）。

　　2016，5，23于上海