黄生：今夜，全球超级大熊市开启

大参考

　　刚刚公布的美国4月新增就业为15.6万，远不及19.5万的预期，创下了三年的新低，公布后，美元指数迅速跳水，这是一个非常尴尬的数据，是非农数据的提前预演。结合各种情况来看，当前全球股市进入了一轮超级大熊市！

　　这次超级大熊市和之前的不一样，之前是因为人民币贬值和美联储加息，导致全球金融市场疾风骤雨式的下跌，这次是在各国央行呵护市场之后的超级大熊市，主要体现在时间上，会是一个漫长的熊市。

　　为什么这会是一个大熊市呢，可以从这几个方面来分析：

　　1、次贷危机后的牛市，并不是经济复苏导致，目前经济情况都还未恢复到次贷危机前，而是央行印钞大量提供流动性导致，全球央行一起放水，才导致了这次股市牛市。

　　2、如今美国在回收货币，并逐步加息，日本、欧洲央行几乎没有再宽松的余地了，接下来就走向被动收缩，中国不管怎样，也想回归稳健，因为宽松的货币政策导致的后遗症太大了。

　　3、美国、中国、欧洲、日本，全球最大的央行都在主动或者被动收缩，全球股市怎么可能会好？大家可以看看美国美联储和中国央行的资产负债表都在回收，在这种情况下，股市不可能有牛市。

　　4、美国上一轮牛市是苹果带动起来的，之后是特斯拉、页岩油、3D打印等新兴行业，使得美国股市走牛；现在看看美国股市的旗舰苹果开始跌得一塌糊涂，而其它新兴的行业又还没有崛起，整个美国股市的公司表现非常暗淡，只能步入熊市。

　　5、之前支持美国牛市的是上市公司的股票回购，大量上市公司回购股票，推动股价上涨，但是现在随着美联储退出QE，并开始加息，发行债券的成本越来越高，用于回购的成本越来越高，美国股市过去几年牛市最大的驱动力现在已经大幅度减弱。

　　6、在当前情况下，美联储一边在回收货币，一边处于加息的进程中，不可能突然中断加息进程，而同时经济数据又不乐观，在加息预期和经济数据不乐观的双重打击中，股市危矣。

　　欧洲股市已经连续下跌几天，美国股市已经风雨飘摇，日本、香港股市连续下挫，山雨欲来风满楼，也许这次是阴雨连绵无数日。问君能有几多愁，恰是一江春水向东流！