黄生：2670亿，今天央行又放水了

大参考

　　今天早盘，股市大跌，因为传闻央行要收紧信贷，将4月的信贷投放计划缩减为原来的70%；午后大盘跌幅收窄，一是澄清收紧信贷为不实消息，二是央行紧急放了一枪，提供了2670亿中期便利贷款。

　　1、在一季度信贷狂飙突进的背景下，其实收紧信贷是对的，将4月份的信贷投放压缩为原来的70%是非常理性的，不知道为什么要澄清？也许是担心收缩信贷引起股市下跌。

　　2、在中国股市跌破3000点，今天早上又开始大跌的情况下，央行提供2670亿贷款，缓解流动性，有救市的意图。

　　3、但是当前信贷狂飙突进，信贷泡沫极其严重，无以为继，收缩是理性的；中国股市估值过高，3000点将成为铁顶之一，比较难以打破，因为上面被套牢的资金太多了，没有谁有能力，更没有意愿去解放上面的天量套牢资金。

　　4、央行今天提供紧急流动性，对市场的心理影响大于实质性影响，因为这主要是用相对长期的资金，对冲到期的逆回购短期到期资金，同时4月末还有5000亿的MLF资金到期，算是未雨绸缪。

　　5、中国迟迟不降准，一是怕信贷继续失控，二是担心人民币汇率贬值预期加重，所以采取了这些创新手段放水。

　　6、现在最担心的是如何有效收紧银行贷款，目前这种天量信贷已经造成了房价猛涨，日用品价格飙升，期货投机高涨，一发不可收拾。总之，天量的信贷投机导致了全民投机，危害太大。

　　这次央行放水的规模，还是很小，既要考虑稳健的货币政策，遏制信贷失控式增长，又要合理调节流动性，并对股市表示呵护，面对这种两难甚至三难，也是不容易的，但长痛不如短痛，不如直接明确传递稳健的货币政策信号，让当前失控的投机局面收敛。

　　中国的央行一直是中国股市救市的主力军，也是中国股市去年杠杆牛市的推动者，如今股市明日黄花蝶也愁，央行也无可奈何燕归去，意兴阑珊处，偶尔放几枪，只是今天这只水枪射出的水比较少，将不会激起市场任何涟漪，也许不放这一枪更好！