雷思海：今晨美国又放水，世界反应却有点反常，大变天或将来临？

大参考

　　美联储举白旗的速度，再次创纪录。

　　虽然，放水在预料之中，不过，资本市场的反应，与前几次却有点不同。

　　蛛丝马迹，趋势之先，或许，世界经济与资本市场，又到了大变天的十字路口。

　　1、朋友们，不要跑！

　　在3月17日，对耶伦不加息决策的评论中，政经纵横谈曾这样谈到：

　　不加息也就罢了，反而将年内的加息预期，从四次降低到两次，从1.5-1.75%的利率目标，降到了1-1.25%。

　　2016年，这才3个月，目标就砍掉了一半。

　　剩下9个月，还要缩水多少？

　　两周时间，答案就出来了：

　　那就是2016年，再砍掉至少一半！

　　重温一下这一次耶伦谈话的三个关键句：

　　1、若有需要美联储有实施刺激的“巨大空间”，加息尤其需要谨慎；（那意思差不多是说：谁说我们一定要降息刺激经济？我们可以买买买，只要巴菲特家的穆迪，给个AAA评级，债券股票美国有的是！）

　　2、若有需要美联储可以部署前瞻指引和QE；（朋友们，不要跑！相信我说的关于美国经济向好的每一句话，我们不骗人，数据都是真的!再跑，我们就撒钱了，有你后悔！）

　　3、未来美联储利率路径肯定存在不确定性。（世上事，理无常是，事无常非，唯变不变！要是哪天我们降息了，大家不要惊讶!）

　　而市场通过对耶伦谈话的理解后，挂出的旗帜更白了：

　　利率期货显示，市场认为，美联储下一次加息，至少要到2017年2月。

（彭博社：美国利率期货未来走势）

　　从以往来看，美国利率期货给予的可能性数值，达到70%以上，利率政策才有可能兑现。现在即使到2017年2月，加息的可能性都不到70%，意味着，到2017年2月，加息兑现的可能性比较小。

　　2、维持股市高位，是美联储的政治任务

　　滚滚长江都是水啊!

　　其实，也算不上太意外。

　　在3月20日的《一周政经趋势解读》中，政经纵横谈曾对短期美元走势，做出了走弱的预测，因为美联储没有别的办法，让美股在高位消化，而只能通过货币政策来维持美股。

　　现在来看，短期趋势预测也算兑现了，不妨摘录部分如下：

　　“短期内，美元将在95到96左右震荡，如果无法突破96一线的压制的话，将继续下跌。现在欧元与日元都已经是负利率政策，安倍经济学已经基本失败，日本财政赤字空间非常有限，因此，无可奈何，日本将不得不被动接受日元升值的结果。

　　中长期（半年）来看，美元将可能继续走弱。而考虑到前期涨幅已有近30%，黄金则可能在当前位置盘整相当一段时日，可以考虑高抛低吸。

　　从耶伦明显放水的政策来看，美联储已经摆脱了政治中立的假面，介入了美国选战。目前来看，特朗普获得共和党提名的可能，基本是确定了，除非共和党搞分裂，另立中央。而特朗普与希拉里之战，则基本取决于选战之前的美国经济，而美国经济则又取决于美国资本市场，尤其是美国股市。

　　所以，如何把美股从牛熊边缘，推升到牛市通道，已经是一个隐形的政治任务。我们看到，布隆伯格这样的资本大佬，都主动退出选战，以免分散希拉里的票仓。华尔街更是不遗余力，支持希拉里。

　　今年头3个月，美国股市一共IPO的数字是4家，与往年相比，极大地下降了。对比一下中国的股市，3月1日，就发了8加IPO批文。可见，美国监管层，是很爱护股市的。

　　为什么这么爱护股市，因为股市就是这次美国大选，民意的决定器。这个说起来，还是很有意思。美国的养老金在次贷危机后，属于最后加仓的那部分，此前是巴菲特这样的内部人，买在了低位。所以，美国的养老金等穷人的投资，等于是为美国股市接盘了，所以股市稍微一跌，首先挨宰的就是它们。

　　因此，推升股市就是大选政治任务。

　　目前，美国三大股指受到耶伦放水的鼓舞，开始了反弹，政经纵横谈认为，耶伦一定要将三大股指推升到牛市均线之上。

　　一是确保干掉特朗普，二是继续引诱中国日本等外部资本，前来做接盘侠！

　　当然，耶伦能否做到，则是另外一回事情了，毕竟美国上市公司的盈利，已经在去年12月，出现了最高点，有可能进入下降通道。”

　　3、中国绷住一会儿，美国可能就绷不住

　　放水是一门大学问，美联储此时放水，是在是情非得已。

　　有这么一个现实故事：

　　有几个村庄，张庄在水库最边上，李庄等其他村庄，都在水库较远的地方。

　　每逢旱季，张庄总是绷着不放水，其他村庄熬不住，纷纷放水，结果只有张庄一滴水没有放，庄稼也得到了充分灌溉。为何？因为下游放水的村庄，都要经过张庄，被雨露均沾了，尤其是李庄，人口农田是张庄的4倍，被揩油最多。

　　但是，这一年，李庄硬是绷住，没有先放。

　　最后，张庄熬不住了，先放了水。李庄这才放水，结果同样的农田干旱程度，所放水量，只是以往的一半不到。可见，这些年来，张庄揩了李庄多少水啊。

　　不能说张庄搞阴谋，只要没有天下大同，任谁到了张庄这个位置，估计都会这样想的。

　　而在当前，这个资本零和博弈为主要特征的、后次贷危机，货币放水，与上面这个故事，还真有几分相似。

　　美国就是这张庄，中国就是这李庄。商品与资源，就是这过水沟。

　　中国若先放水，美国必然得益最大。

　　但是，3月，中国的信贷数据迅速掉了下来，对房地产上涨的调控，也有新政策。可以认为，这次中国能绷住一会儿，是美联储不得不超预期放水表态的外部原因。

　　接下来，一切都是按部就班地演出了。

　　美元在96一线的盘整，瞬间断裂。

　　非美货币，日元，黄金，欧元，离岸人民币，都在大幅度上涨。

　　如果未来没有，什么意外的话，美元将继续震荡走弱。政经纵横谈3年前，所预测的、弱势美元论在2016卷土重来，慢慢就可以兑现了。

　　4、有一个异常现象

　　不过，这次美联储放水表态，与上次相比，结果却有一个很大的不同。

　　美元虽然较大幅度下跌，但是原油以及金属期货却没有怎么涨。而以往的任何一次，只要美联储进行了货币宽松的表态，原油、大宗商品、股市，都基本是同步较大幅度上涨的。

　　而这次，原油期货在库存下降、伊朗答应冻结谈判的诸多利好配合下，居然只是不到1%的反弹，和前阵子动不动就是4%以上的反弹，差别太大。

　　同样的现象也反应在一些基础金属上。

　　这是个异常。

　　不管是投资者，还是国家管理层，都需要观察这个背离是否继续。

　　因为这个背离继续与否，意味着两种截然不同的，世界经济与资本市场后果：

　　若背离长期持续下去，则意味着全球大通缩的来临，美国的股票等资产价格将会下跌甚至大跌，这必然会影响到包括中国在内的全世界，A股这个幺蛾子，怎么表演，就不好说了；

　　若不再背离，那么，意味着新一轮的商品，与股市的反弹，将会来临，甚至会在部分国家引发通胀。

　　其实对美国而言，它所期待的是后者。

　　其背后的逻辑，在《一图揭秘，这轮全球反弹背后的美元乾坤大挪移，人民币差点上当》中，我们曾经谈到：

　　近期美元的下跌，全球商品与股市的反弹，不是因为什么G20秘密协议，其幕后的主导者，正是华尔街。华尔街资本在美联储的配合下，上演了一场极其经典的乾坤大挪移。

　　对美元唱多做空，引导外部资本前来接盘，股票、房产等美国高位资产；对新兴市场国家，唱空做多，趁汇率与资产价格双重杀跌抄底。吃一波反弹的利润。

　　5、我们能避免这一命运么

　　在美国实体经济复苏乏力的情况下，美联储很希望未来，在世界上不断重演这种以弱势美元为主导的，全球资产波段收割战略，来支撑三大股指的高位。

　　不过，对中国而言，后者不一定是好事。

　　因为，大宗商品与原油价格的上涨，不仅可能导致中国的通胀，压缩中国货币政策的空间，更要紧的是，这种资源与商品的资金推动型上涨，最终的利润羊毛，还要出在以中国为主的资源进口国身上。

　　在这可能将大变天的、全球经济与资本世界的十字路口，如何正确地出牌，将事关万亿财富的转移方向！

休眠火山

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我天朝应做好各方面的准备，以不变应万变

jinglin

开弓没有回头箭！