玉名：指数维稳更凸显板块分化格局

大参考

　　两周来，银行股持续维稳呵护指数，这也使得沪指方面站稳5、10、20日均线，并且均线已经开始走平，而其余三大指数则依然受制于20日线，并且均线下行形成阻力。而且周二尾盘银行股拉升过程中，再度出现了上证50指数红盘向上，而创业板向下跳水的走势，周二在创指反弹一日游下，两市资金流出达145亿，这直接让板块个股再现分化杀跌。玉名认为近期创业板指上蹿下跳、个股出现了极端大分化。一方面是由于市场对注册制的实行担忧，另一方面更是众多中小创题材股估值泡沫压力十分大。创业板指当前动态市盈率仍高达66倍、中小板50倍，相比于护盘的金融股10倍左右的市盈率更显压力。仅从市盈率来看，尽管创指从顶部已腰斩，但其泡沫仍巨大，特别是当前新股发行仍不断，这将持续拉低中小创的估值，从而令盘面呈现冰火两重天极端现象。

　　技术上，指数依然在2850点这个分水岭区间振荡，指数也是游走于2638-2850和2850-3040点两个箱体中，可上可下，十分微妙。尽管上周市场实现了沪指的七连阳，表面看且的确让市场感受到了久违的暖意，但仔细思考却是暗藏玄机。继市场预期较高的“红二月”被落空后，随着央行突然宣布自3月1日起实行全面降准的宽松政策，市场预期“红三月”也就开始喧嚣尘上。尤其是3.2日一根中长阳K线，为迎接两会行情表明了资金的护盘决心，随后也果然如此，银行股每每在尾盘拉起，将维稳气氛进行了大幅度的渲染。但与此同时，我们却可以发一些强势股板块纷纷开始资金的派发，最典型的就是房地产和大宗商品两个最热的板块，那么这也在预示先知先觉的资金选择了提前的派发。如今盘面，迟迟没有新的热点，而上述两个板块还没到新的反弹，盘面上出了一些政策题材股活跃，就只剩下了银行股的护盘表演了。

　　在指数微妙区间中，消息面因素格外重要了，有两个重要事件，一个是3.15带来的黑天鹅个股，这个在历史上并不少，比如说毒胶囊、三聚氰胺、汽车安全隐患等，往往会导致一批个股突发的下跌（如华联股份参股的“饿了么”被曝光食品安全问题），还有人参掺假曝光也涉及到上市公司，相反由于网络安全支付被提出，相关信息安全股则有机会；另一个美联储议息窗口，美非农数据和就业数据走强，以及欧央行全面降息，更刺激了加息窗口的不确定因素，导致环境的大幅波动。美元走势最近三个交易日连续走强，直接压制价格，而一旦消息确立，有将给大宗商品板块带来新的机会，这是股民可利用调整来低吸的板块、

　　昨下午媒体披露“十三五”规划将“战略新兴板”删除，有人认为这个消息利好创业板，但玉名认为利好的是壳资源，那么类似ST摘帽股，大股东占比较小的个股，才是真正的机会。对于已经连续三年走牛的创业板来说，估值泡沫依然较大，既然价值回归是注册制，新三板的目标，那么也是符合国家对发挥股市融资渠道的指引要求，因此泡沫会被挤压。策略上，依然要盯紧银行股这个指标，其不仅代表了维稳资金的意愿，更是对市场后期走势有很大的指示；同时，玉名建议投资者保持一份谨慎，不要觉得指数维稳了，个股风险就会消失，民依然保持箱体波段策略，不宜盲目追涨，尤其是避免所谓的“踏空”心理，还是按照计划逢低吸纳，对于大宗商品板块的详细解读，尤其是要给大家挖掘一个比肩之前介绍过的黄金板块的另外一个有色金属板块。该板块自上周二开始已经调整近一周，如果短期再现急跌，可尝试入场布局逢低布局。