黄生：刀锋上的杠杆，再不出手金融危机就要来了

大参考

　　在上个月，我最早提出当前一线城市，尤其是深圳的房地产市场火爆，是一场场外配资引起的高杠杆投机。让我感到庆幸的是，现在很多媒体和监管层都已经注意到了这个问题，并大量跟进报道了房地产的场外配资。

　　经过去年股市大股灾的痛苦经历，所有人都对场外配资、对高杠杆投机所带来的危害，痛彻心扉。然而场外配资和高杠杆给我们带来了股灾之后，现在又将给我们带来一场严重的金融危机。

　　去年我在凤凰卫视《一虎一席谈》中，首次呼吁中国股市的真实杠杆率已经超过了20%，当时所有人都不信，甚至围攻我的观点，但是很快就发生的大股灾证明了我的判断，然而已经晚了，之前多少呼吁，都没有引起人的注意，直到大股灾的发生之后，才开始重视我之前的呼吁。

　　但是股市的杠杆率相对好判断，因为有两融、信托、社会配资、股权质押贷款等，唯一难以判断的是场外收益互换，因此预测股市危机相对容易。

　　然而最可怕的是楼市高杠杆和场外配资，这几乎很不透明，也就是很难预测一个准确的数据，有人说楼市场外配资资金已经高达万亿，如果是这样还好，但实际情况可能比这严重得多。

　　除了首付贷这样的配资资金，更多的是很多企业、个人从银行进行贷款，这些贷款的资金原本的用途是流动资金周转、个人经营等，但实际上都进入了房地产市场炒楼，这一部分也是杠杆资金。如果加上这部分杠杆资金，那么楼市的高杠杆资金恐怕是天文数字。

　　像深圳这样的城市，放任高杠杆资金，放任炒房，不但是短视，而且是一种犯罪，对当前现有的经济是一种摧毁性的打击，对实体经济将带来免顶之灾。而在如此高度投机的市场面前，如此短时间疯狂的泡沫面前，表现出来的弱智和无能，已经无所适从，超出了人们的现象。

　　再不出手，一场金融危机就将要发生，就如之前的大股灾一样，这就是高杠杆带来的巨大的危害，这就是场外配资带来的严重后果，杠杆加杠杆，就是刀锋上的游戏，悲剧没有谁能避免！