珺沧海：有色能强势到何时？

大参考

　　近期有色板块非常强势，包括黄金、铜、铝、稀土、稀贵金属等股票。有朋友问，有色板块能够强势到何时？这个问题应该从美元货币政策说起。

　　美元目前是什么状态——美元自去年底进入加息周期，但是因为数据疲弱，美股下跌，似乎动摇了美联储连续加息的决心，并有人士频繁释放鸽派言论。所以您可以看到，即便美元进入所谓的加息周期，美元指数却徘徊不前，正因如此，金属价格震荡回升。这就支持的金属资源类股票出现上涨，也正是金属资源板块支撑了大盘。

　　多个国家实施货币宽松——欧洲那边经济疲弱，欧洲央行经常放言采取宽松的货币政策；日本更是赤裸裸，继续量化宽松，并宣称日元有望贬值到140日元兑一美元；中国这边虽然号称是稳健的货币政策，并有抵制货币贬值的动作，但是实际行动却是在宽松。G20财长会议刚刚开完，这不就降准了。全球不少经济体采取宽松政策，也刺激的大宗商品上行。

　　有色金属将走强到何时——从期货走势看，金属出现稳步上扬的态势。这与很多因素有关联：金属价格被压制太久，有反弹要求；资源拥有国采取控制供货量的方式，暂时提振了金属价格，比如澳洲前期控制铁矿石供货量（上周已经正常供货）；全球经济没有触底回升的迹象，对金属价格难以构成长期支撑；未来能否继续回升，还要看美元政策。

　　从美元走势看美元政策——其实这个命题是有问题的，应该是美元政策决定美元走势；但是我们无从预知美元政策，只能判断美元的技术走势，从而揣度美元下一步的政策走向；毕竟这是相辅相成的。看美元月线（下图），自2015年3月开始震荡横盘，目前属于上升三角形，从技术角度分析，未来有望向上突破。如果走势成真，未来美元肯定会继续加息，而不是有人预计的“货币政策转向”。

　　三月份有可能保持强势——我们无法预知美元何时继续加息，从三角形整理的时间看，K线向上突破应该快了。所以目前金属走强，应该看做是一波反弹，而不是反转。当然，图中是月线走势，一根K线就是一个月。日线角度看，股市中的有色板块还有可能继续强势。但要不要回调，这将取决于大资金的态度。近期股市不太稳，虽然这两天反弹了，但是分时线依然亦步亦趋。如果非要大致定义，认为3月有可能保持强势。

　　对有色做了大致分析，但是就参与股票来说，不是那么好做。一是有色股票，要么已经走高了，要么是低位震荡；二是K线走势不够流畅，因为目前完全不同于2010年下半年那一波煤飞色舞行情，毕竟经济阶段不同；三是A股运行还有诸多不确定性，大盘万一下挫，则短线未必能盈利。如果您非要做，也应该动如脱兔。