秋实的天空：新规则下的新股申购实用技巧

大参考

　　从明天开始，新规则下的新股申购拉开了帷幕。相信热衷于新股申购的投资者已经做好了相关的功课。

　　与老规则相比，新规则下申购新股主要有四点变化：申购时不缴款；最晚T 2日16点前账户中备足可用金额，具体时间以券商公告为准；连续12个月累计三次中签未缴款，则6个月内不能申购新股；只能自己申购，不能全权委托给券商代为操作。

　　而对于申购门槛，深交所需非限售股1万元以上，每5000元市值可以多一个号；上交所需非限售股1万元以上，每1万元市值可以多一个号，多个账户的市值可以合并计算，但只能选一个账户申购，否则除第一次申报外的账户无效。限售A股、退市股票、B股、债券、基金等产品不计算市值。冻结、质押、董监高持股限制、融资融券客户信用证券账户、停牌或暂停上市股票均计算市值。

　　这些规则大家应该通过相关媒体获知了，本博则主要谈一下新规下的几点申购技巧或该注意的问题。

　　1、股票申购的选股问题

　　由于当前制度下，新股发行市盈率仍控制在23倍市盈率以下，那么对于深市中小板和创业板股票甚至是沪市里面绝大多数股票，在未来一定时间内仍然远远低于市场平均估值，因此应全部申购。对于未来可能出现的超大盘股，则应根据其发行市盈率和当时的市场估值水平对比后选择是否申购，但短期内不存在这种情况。因此结论是暂时都应全额申购，未来出现有风险的新股时我们会做相应的提醒。

　　2、申购额度的市值配置

　　由于新规则下需要投资者具备对应的市值才能申购，因此对于市值配置就成了新问题。账户市值少了，不能满额申购，多了，又显得浪费。因此个人建议总市值不满50万者自己按之前的老原则灵活配置，超过50万者应多开多个账户，以免浪费市值额度，因为未来大多数深市和沪市的股票申购额度应该分别在15000-40000股、20000股-100000股之间。50万市值按深市20万、沪市30万进行配置效率将比较高。

　　3、是否有必要专业打新

　　以往不需要市值时很多人专业打新，获得了不错的收益，而2015年需要市值同时需要预缴款的情况下很多资金量雄厚的投资者也专业打新，也可能获得超过银行利息不少的收益。新规则下，由于资金优势不再存在，中签率也将大幅降低。专业打新可能面临市值的损失风险，大概率下会得不偿失。特别是在现在市场非常弱的情况下，个人建议不要专业打新，特别是不应专门为了打新去配置多个账户的市值。随着以后市场的变化，市值损失不排除越来越大，而中签率和中签收益将不断降低。这样做的后果多半是损失了市值却不中签或者中了也抵不过市值损失。

　　4、打新的市值配置方向

　　纯粹的为了专门打新去配市值我们不建议，但对于本来就涉足了二级市场的投资者，要想在轻仓防御的同时不放弃打新的机会的话，则应主要考虑几个市值配置方向：低估值的超级权重蓝筹（如工行、中行等）、典型防御类消费医药白马（茅台、恒瑞、白药等）、前期中签的低成本新股等。

　　总体而言，新规则下的新股申购的中签收益和玩法我们还应根据后市的情况跟踪观察。但空手套白狼的时代已经过去，新股申购也不再是无风险的游戏，大家做好心理准备的前提下也应降低预期，灵活应对。