徐明天：万科复牌，王石举起的这块石头怎么落下？

大参考

　　万科A股复牌，可能的情况是大跌，造成宝能平仓，宇通可能诉万科阻碍正常交易造成公司损失。

　　今天，万科A股复牌，各方面都议论万科会大跌。因万科争夺战，万科停牌一个月A股下跌15% 。特别是新年开局，A股更是熔断下跌，本周可能继续延续下跌趋势。

　　万科A股下跌会涉及到万宝之战。

　　万科A股股价下跌可能会触及宝能的平仓线。先于A股复牌的万科H股在1月6日复牌后的几个交易日后，已经触及了宝能的平仓线。根据万科H股的走势，其1月6日复牌即下跌，一度跌幅近14%，最终以20.80港元报收，全天下跌9.17%。此后的几天，万科H股跌势继续，到1月11日，万科H股的股价已从复牌累计下跌了23%。此时万科H股的股价已在18港元左右，合人民币仅为15元多一点。而据媒体报道，15元对于姚振华是一个关键数字。因为综合目前所有数据和报道显示，宝能系购入万科A股的成本，最低也就是在15元左右，而其使用的真实杠杆累加超过10倍。

　　这意味着，如果万科A股的股价在复牌后，也参照H股的价格下跌，则有可能逼近宝能的平仓线。一旦如此，几百亿资金在平仓线面前很可能将是一场难以想象的股市悲剧。

　　如果没有发生万宝公开战，宝能平仓是自找死，怨不得谁。但是万科因此而停牌，宇通应该会有理由提出万科阻碍了股市的正常交易，阻碍其正常买卖，因而造成平仓损失，应由万科承担。

　　本来，宝能购买万科股票是件好事，要符合市场规则。但王石却以危及管理层利益而加以阻扰并申请停牌一个月，挑起万宝之战。不论处于什么目的，现在看王石都是错差别形势，认为经历了2015年的大跌之后股市会大涨。对房地产的判断也是错误的，尽管中央经济工作会议降房价和去库存的要求已经非常明确，但王石还是认为房地产还稳定发展，还花17亿元拍入土地。但现在中央要求更为明确，长江流域的开发已经被 习近平明确叫停。难道别的地方的大开发还可能继续，不搞大开发，还搞房地产？现在房子已经是库存够多了，为什么还要建新新房子？

　　大炮任志强分析称，当前最大的问题在于，有相当一部分库存是无法消化的。“以全国房地产一年近13亿平方米的销售面积来看，接近7亿平方米的库存并不算多。但问题在于，这其中有大量库存属于很难消化的部分。换句话说，只能炸掉，不会因为任何政策而消化掉。”

　　房子多到要炸了，还要再建新房子？

　　不建房子，开发商有什么用？万科还是公司吗？

　　也就是说万科的股价下跌是一定的！

　　那么在这种情况下，王石就不只是要应付股价下跌和万科无房盖无业务的危机，还要应付来自宝能的诉讼。如果以停牌前的价格计算，要赔偿损失数百亿元。

　　王石不是自找的？

　　这是自我膨胀的结果！