朱蓝澜：4日4次熔断，证监会需直面破局

大参考

　　就在证监会肯定熔断机制作用的两天后，中国股票市场再次熔断。4个交易日4次熔断，也算是创了一个世界纪录。

　　不知道证监会将怎样评价这样一个制度。但在一个既实行T+1，又实行涨跌幅限制的股票市场，推出两档（5%、7%）如此接近的熔断机制就是一个笑话。

　　毫无疑问，当达到7%熔断时，绝大多数股票都处在跌停价位。同样都是千古跌停，如今与以往却有不同。一是以前不管跌成啥样，市场还有交易，多少还能注入些流动性，而现在直接停止交易，无法注入流动性。二是以往投资者在收盘前能有机会考虑是否撤单、是否买入，如今，你不能花更多的时间去考虑，不能去仔细观察盘面走势，只能跟风做出买或者卖的决定，因为你一考虑，可能就已经熔断了，这就造成了投资的更加盲目。

　　其实，熔断机制征求意见阶段就广受非议，然而，证监会一意孤行。1月4日，更是在未对熔断机制进行全面检讨和分析的基础上进行肯定。4天4次熔断的结果，也算是市场给了这种肯定的一种否定。只是不知道证监会又作何感谢？是再次表示肯定？还是进行再思考？

　　不管证监会会给出怎样的答案。但市场的反应已经说明，熔断机制消灭流动性和放大恐慌的作用已经表露无遗。如何破局已是无可回避的问题。

大约在冬季

应该有人因此下课