刘晓博：周末，4个大消息！

大参考

　　连收了4跟阳线的深沪股市（上证综指、深成指）终于“晚节不保”，在本周五出现明显下跌。上证指数下跌将近60个点，收于3524.99点，跌幅1.67%。深成指下跌了0.95%，创业板指数下跌了0.59%。

　　周五的下跌，被有些媒体概括为“金融股砸盘”，从盘面上看的确如此，保险、证券、银行位居跌幅榜前三名。

　　也有人解读为，这是因为前一日欧美股市出现了明显下跌。究其原因，是“耶伦奶奶”强调了美元加息的必要性。所以，全世界的股市、大宗商品的多头，都有点头发麻、腿发软。

　　其实，A股目前是被高度控盘的市场，外来因素都不重要。主力买买买，指数就上涨；主力一休息，就“野渡无人舟自横”，指数就下来了。1月8日“禁售期大限”问题不解决，未来市场压力将会继续增加。

　　周五有几个大消息值得高度重视，下面盘点一下：

　　一、注册制提速？

　　据路透社报道，A股发行改革方案有望下周明确，随后全国人大常委会也将落实《证券法》相关条款的修订，意味着注册制实施在即，显示中国加快证券市场改革的决心；注册制实施时间将明显较预期更快。

　　点评：此次A股发行改革方案，其实跟IPO注册制没有直接关系，这次改革是“核准制”下的最后一次维新，再往后就是注册制了。种种迹象显示，2016年3月推出注册制是可能的，这显示了管理层通过改革解决问题的决心，是值得赞扬的。注册制改革会有过渡期，管理层自会拿捏力度，防范出现新的股灾。但整体而言，对二级市场构成短期利空。

　　二、“深港通”随时通

　　据中国证券网等媒体报道，香港金融管理局总裁陈德霖今日在午餐会对媒体透露了与证监会主席肖钢会面探讨的部分问题，其中包括沪港通以及深港通。就深港通，双方会面透出的信息是，两地监管部门已就此做了大量工作，开通只是时间问题。

　　点评：这对于港股构成小利好，对深圳股市其实是小利空，资金肯定是“水往低处流”，现在深圳水位比香港高很多。香港股市不仅是中国股市的价值洼地，还是全球股市的价值洼地。

　　三、熔断机制1月1日实施

　　12月4日，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，并将于2016年1月1日起正式实施。要点是：

　　1、不废除涨跌停板制度。

　　2、将触发5%熔断阈值暂停交易30分钟缩短至15分钟，但保留了尾盘阶段触发5%或全天任何时候触发7%暂停交易至收市的安排。

　　3、基准指数是沪深300。

　　4、采取双向熔断，也就是涨跌达到5%或7%均熔断。

　　5、中金所调整股指期货开收市时间，与现货市场保持同步

　　点评：没有采取单边熔断（只对下跌进行熔断），说明管理层头脑是清醒的。所谓熔断机制，就是让大涨大跌发生的时候，给大家暂停、冷静一下的时间。有了熔断机制以及涨跌停板制度，可以考虑在适当时候恢复T+0了。所谓T+0，就是当天买的股票，可以当天卖出。如果恢复，股民理论上可以一天买卖无数个来回，这对于券商股将构成利好，因为成交量会增加。

　　四、人民币汇率出现较大波动

　　周五，人民币兑美元中间价报6.3851，较上个发布日（12月3日）调升131个基点，为11月2日以来最大调升幅度。在岸人民币兑美元大幅高开百余点报6.3867，盘中震荡走低，在收盘时回吐所有涨幅并跌破6.4，收报6.4027。与此同时，离岸人民币兑美元盘中快速下挫超200点，现报6.4470。

　　点评：上图为美元对人民币汇率走势日K线，上涨代表人民币贬值，最右侧带上长影的K线，反映了今天人民币汇率的波动。可以看出，近期人民币汇率是不断小幅贬值的。在美元第一次加息前后，估计人民币会有一次大约3%的贬值；明年还会有7%左右的贬值幅度。