沸腾岁月的牛：只赚阳光下的利润，走基业长青之路

大参考

　　中国股市，大赢家很多，大师很多，股神很多，尤其是在每一轮牛市之后，投资界会涌现一大批赢家，其中不乏媒体追捧的一些股神。但是如果把大赢家与常青藤划等号，那等待的就是受欺骗或自我欺骗。

　　唐万新倒下，德隆三驾马车崩溃，那是2003---2004年的事情，那是在熊市中，尽管当时还有一波半年的小牛市曾冲击到1776点的（无碍我在2004年4月初开始坚定中期看空指数）。5年后，2009年，魏东自杀（涉案zjh副主席王益？），327国债的一个大赢家最后的结局是手握涌金帝国却无奈自杀，市场背景依旧是熊市里的大反弹行情，很多人不知道为什么我一直看不起中财大的何强教授，呵呵。再后六年，2015年国信证券总裁陈鸿桥自杀，原因依旧耐人寻味，而且不久前中信证券投委会总裁为首、几乎一半高层被抓捕，背景是一轮加杠伪牛市行情后的股灾中。11月1日，私募一哥，江湖传奇股神泽熙投资的徐翔被捕，原因是内幕交易及涉嫌市场操纵。这些年，江湖传奇风云变幻，可是常青藤无几，之前的传奇一个个破灭、最终变成了过眼云烟。

　　细心观察可以发现，这些传奇人物倒下的时间，和之前的半年到一年里的市场行情与市场中期背景，具有极大相似性，绝非巧合，不过结论此处省略、不再赘述，因为和我之前的市场预判结果一致。

　　大赢家，传奇人物，都是人精，太聪明，却不甘心走寻常的阳光路。个人理解，所谓剑出偏锋其实是个严重的误区。背后反映的是：天长地久与只争朝夕之争，迥异的两种事业态度和路径选择。市场的风险偏好有很多种，我独爱那一种：系统风险。而规避非系统风险的工具，主要是选择公司经营状况和治理结构相对透明度高的绩优股（不论是价值股还是成长股）。所以各位看见我过去六年里主要谈论的是中国经济、股市中期运行、货币政策等，公司方面谈及不多，原因就是这个。总体上，选择只赚阳光下的利润、走基业长青之路，所有投资决策都建立在自主研究的基础上，控制住系统性风险（也等于是把握住系统性机会），同时只选业绩支撑的优质公司，使个人的投资安全系数显著提升，确保投资收益超越指数、齐肩或超过年度最佳基金经理。当然遇见黑天鹅是人人都无法避免的事情。

　　写于2015年11月3日