余丰慧：沪指虽V型反转但仍不乐观！

大参考

　　周二截至收盘，沪指报3434.34点，涨0.14%，成交4089亿元，深成指报11758.41点，涨0.6%，成交5841亿元；创业板指报2563.96点，涨幅1.44%，成交1575亿元。盘面上，除军工物流等板块外，海工装备、特钢、通信服务等板块涨幅居前。沪市全天成交逾4000亿元，两市成交9800亿元，共130余只股票涨停。

　　总感觉沪指报收于三个34不是太吉利。周二没有迎来一些分析人士预期的大涨，倒是被笔者言中。看来降息降准的大利好效应正在渐渐消失，而且逢会必跌的魔咒似乎一时还难以破解，周二振幅达百分之三就是明证。

　　周二的一个利空消息是工业企业利润继续下降，说明实体经济仍然艰难，复苏仍然缓慢。国际大消息是，又到美联储议息会议时点，市场预测加息概率很低。多重消息交织的结果是，市场不确定性风险加大。股市走势扑所迷离。

　　周二人社部又传出养老金2016年入市，又在给投资者画饼充饥。这不足以支撑股市走高，后市变数仍将很大。投资者对市场不能过于乐观。

　　周二一海外投资者大肆看空创业板，这个观点值得投资者关注。世界著名的新兴市场投资家麦朴思(Mark Mobius)相信，中国向高科技、消费服务领域的转向将带来更可持续的发展，但不认为这对股市投资者适用。

　　麦朴思是富兰克林邓普顿投资基金的新兴市场业务董事长，据彭博报道，他预计中国的新经济部门将会在传统投资驱动型经济放缓后提供更多动能，但问题是，许多股票的估值已经将转型成功计入了价格。

　　目前创业板比沪指要贵的多，根据彭博的统计数据，创业板现在的动态市盈率是41倍，沪指是13倍，纳斯达克是20倍。创业板指过去一个月涨幅达到25%。

　　虽然创业板大涨在一定程度上代表投资者对中国经济新形态的信心，但麦朴思提到，这让人想起了2000年美国互联网繁荣时期。当时，人们认为互联网将提高生产率、颠覆传统产业。而在互联网泡沫破灭后，纳指花了15年的时间才重新回到当初的高点。

　　“现在的局面跟2000年有点像，人们对某些类别的公司过于兴奋，我们需要保持谨慎。” 麦朴思表示。

　　投资者一定要注意创业板风险，最好不要粘它。