血饮：从货币战争角度看习总访美无重大突破的背后

大参考

　　习总已经结束了在美国的访问，达成了40多项协议。不过在血饮看来中国在核心问题比如抛售美债、加息问题、南海、叙利亚问题上没有取得突破性的进展。这些问题都是目前中美货币战争中的核心问题，没有突破只能说明美国不愿意让步，美国的底气何在?中国又将会如何应对？目前整个世界经济局势是什么样的，血饮将在这篇文章中做出自己的分析。

　　目前世界的两大热点问题，经济上是美联储何时加息，地缘政治上则是叙利亚局势如何发展。这两个问题都与中国的货币政策紧密相连。首先我们来说美联储加息，目前很多专家学者都认为美国不会加息会转而实行QE4。实不论是加息还是QE，美国目前要解决的一个根本问题就是美国国内700万亿金融衍生产品的利润问题。那么如何最终解决700万亿金融衍生产品的利润问题（简称利润问题）？只能是驱逐国际资本进入美国，做美国资产泡沫的接盘侠。我们知道金融不产生利润只有实体经济才会产生利润，那么只有控制和攫取中国和德国制造业的利润才会最终解决利润问题。

　　要达到目的方法就是打压大宗产品价格对中国和德国输出通缩，压垮两国的制造业然后再次抄底，用榨取的利润不断的对美国输送来解决利润问题。要完成这些步骤美国就要首先确保美债收益率不会暴涨，2008.10月正是美债收益率突破4%，美国金融危机爆发。所以当前对于美国来说最重要的是国际资本回流美国帮助压低美债收益率，这是美国解决利润问题的先决条件。

　　所以不论是加息还是QE4，他们作为货币政策首先就是要帮助美国解决资本回流的问题，我们先看QE。美联储QE以后把私人机构的债务问题转变为了美国的主权债务问题。并没有从根本上解决金融衍生产品的利润问题，只是迟滞了危机爆发的时间而已。那么危机被压制住了吗？没有。他在不断的发酵，QE印刷出来的钱进入了虚拟金融领域，我们知道金融不产生利润的，那么最终的结果就是QE出来的钱在不断被华尔街不断吞噬，也就是说华尔街在吮吸着美国人民的血汗，因为QE是以美国国债做抵押的，美国国债是什么？就是未来若干年美国人的纳税！美联储和华尔街联手斗法，却用美国人民未来的血汗钱来做人质，真像一幕黑色喜剧！QE对于美国来说起到的只是止血的作用，这是无法医治美国经济内伤的。

　　血饮总结美国不能QE4的原因有这么几点，首先，QE4的话就等于美联储对外释放美元流动性，随之带来的就是美元走弱，当美元弱势的时候美元资产定价的金融资产也会跟着贬值，对比欧盟QE以后资本大量出逃，如果美国QE4的话资本从国内出逃，资本会从哪些领域出逃呢？首当其冲的就是已经被高高挂在帝国大厦顶端的美国股市和楼市，资本出逃会扯断债市的资金链，接着就是债市的崩盘。这就与吸引国际资本回流背道而驰了。

　　其次，如果实行QE4的话，大宗产品市场就会重新活跃起来，资本会重新聚集到大宗商品市场上来，这与资本回流依旧是背道而驰。同时更重要的是弱势美元之下大宗产品会涨价，这会大幅度缓解中国和德国面临的通缩问题，中国经济再次起飞的话会再次大幅吸引国际资本投资中国，这同样与吸引国际资本回流背道而驰。

　　第三，如果实行QE4则规模必然很大，这会再次击穿美国债务上限的天花板。上次美国国债被评级机构调低信用级别就是因为美国债务上限提高。信用评级下降对于美债销售是不利的。这反过来会推高美债收益率，最后的结果依旧是美债收益率上涨对应的就是美债价格下跌。在这篇文章中做出自己的分析。

　　第四，QE4是需要有优质资产做抵押的，能抵押的也就是美债了，可是美债的利息已经吃掉了美国经济增长的绝大部分，请问谁还敢借钱给美国呢？同时不断的印钱购买优质抵押品，优质抵押品的数量不断减少债市就将面临流动性紧张的问题，最后的结果还是美债收益率上涨。

　　从上面的分析可以看出来，QE4绝对不是美国目前需要的，那么美国就只能选择加息。加息其实就是提高美国联邦基准利率，华尔街以前从美联储QE哪里拿到的钱利率接近于零。也就是华尔街不用付利息给美联储为首的美国银行业。一旦加息就等于是对华尔街收利息，而且利息还会不断的上涨，如果有了这笔钱的话美联储就能用这个钱购买美债压低美债收益率，部分解决了利润问题。同时对于国际投资者来说加息的预期下，美元资产价格就会不断上涨，看到有利可图国际资本就会蜂拥进美国。国际资本市场上的资本总额是有数的，当资本大量回流美国以后，新兴市场国家就会因为外资撤离而陷入通胀，资产价格暴跌，这就给了美国抄底的绝佳机会。美国借助拿到国际资本回流的钱，就可以便宜的收购制造业国家的廉价资产，利用这些资产产生的利润不断的对美输送，最终彻底解决利润问题。所以理论上加息对美国来说有百利而无一害。那么为什么到目前为止美联储一直无法加息呢？

　　因为加息的路上美国面临一条拦路虎—中国！为什么中国能狙击美国加息呢？首先加息需要两个条件：美元强势和美债收益率被压低。而不幸的是中国央行拥有庞大的美元外汇储备其中包括1.26万亿美债。中国央行能够同时释放人民币和美元流动性，当国际市场上的美元稀缺的时候，中国央行抛售美元资产套现美元，然后通过抄底对外释放美元流动新，这样就抑制了美元的不断走强。另外一方面，中国在不断的抛售美债，最近抛售了1000亿美债，中国抛售就等于是在砸美债的盘。美债收益率只要走低中国就大量的抛售，9月份美联储会议之前美国再次试图大幅压低美债收益率美债价格大幅上涨，中国乘机抛售。在1000亿美元砸盘之下，美债收益率再次走高，9月份加息无果而终，在其后的新闻发布会上美联储主席耶伦建言全球投资者关注中国经济形势，其实潜台词就是美联储加息中国手里的美元流动性将会是美联储的心腹大患。

　　美国加息要压低美债收益率，中国是拦路虎，不外乎中国持有大量的美元资产。如果不搞定中国的话，美联储加息不会顺利。那么为什么这次习总访美的时候没有谈到加息和国债问题呢？血饮认为这个问题双方应该谈过了，但是没有谈拢。一方面美国觉得中国要价太高，中国的要价是什么？以不继续抛售美债为条件换取南海和东亚自贸区中国主导，也就是中国要南海和主导韩国日本在内的东亚自贸区。从最后的结果来看美国没有答应中国的条件。美国为什么有底气拒绝呢？他觉得除了中国以外还有人能帮他压低美债收益率，那么除了中国还有谁能帮忙压低美债收益率呢？欧盟和日本。具体的就是逼迫欧盟和日本进行QE，然后通过西方央行之间的货币互换协议，日本和欧洲分别拿着美元在二级市场上买进美债，美国货币互换拿到欧元和日元也分别买进欧元和日元债券，这样就可以整体压低欧元、日元和美元的国债收益率。

　　美国的构想是好的，但是在实际操作中完全不是那么回事。美国在欧洲遇到了顽强抵抗QE的默克尔政府，法国左派奥朗德政府在欧盟委员会也支持德国的财政政策。德法合作对抗欧洲央行行长德拉吉的QE政策。对于不听话的人美国自然有办法教训他们。ISIS是犹太人圈养的狗，他已经多次制造针对法国的恐怖袭击事件，德国也未能幸免。而最近的嘉能可和大众汽车事件发生前，德国财政部长沃尔夫冈·朔伊布勒坚持财政紧缩政策反对德拉吉扩大欧盟QE的提议。随后嘉能可和大众事件就发生了，德国人知道大众汽车对德国制造的重要性，打击大众就是打击德国经济，这是美国对于反对自己货币政策的德国的严重警告。

　　在日本方面呢？美国遇到的阻力相对较小，这主要是因为日本开出了QQE的要价——《新安保法》，目前日本已经达到了自己的目的。不过日本央行行长黑田东彦却表示对经济和通胀表示乐观，认为维持目前的QQE规模就可以了。随后10.1号前日本央行副行长岩田一政却表示黑田东彦太乐观，日本央行应该尽可能推出更多刺激措施，也就是QQE。看来犹太资本在日本央行内部也有自己的“线人”。关键时刻还是会跳出来为自己的主子说话的。

　　美国拒绝中国的交换条件，他的底气就是能逼迫欧盟和日本屈服而实行QE政策替美国压低国债收益率。日本目前已经屈服，那么目前的关键就是看德国是否能够挺住了。默大妈即将在十月份访华，相信中德能进一步加强合作。欧洲成为了中美争夺的核心。

　　目前很多人都很关注美联储何时加息，其实正如美联储主席耶伦所说我们不要过于关注美联储首次加息的时间点而更多的是关注美联储加息的步骤。这个方面美国加息也不容乐观，最近美国公布了最新的非农就业数据这按时美国经济复苏乏力，但是美联储却在不断强化加息预期，而加息就预示着美国经济向好。这部是自相矛盾吗？血饮说这是由于美联储在资本回流不畅的情况下，为了同时满足加息条件作出的反应。经济数据不理想让市场认为美联储暂时不会加息，这就会促使资本认为债市收益率不会上涨而大量购买美债进而压低美债收益率，同时强化加息预期有利于美元走强。美国其实是在三个鸡蛋上跳舞，其实美联储主席耶伦他自己都不知道美国何时加息。

　　在自相矛盾的做法背后恶果正在不断的显现：美联储加息预期成了“狼来了”，为了应对美联储加息G20国家集体实行宽松货币政策，货币竞相贬值。这个效果和美联储加息的效果是一致的，我们成为“市场加息”，其中以8.11号人民币大幅贬值最为明显。美联储没有宣布加息但是市场已经提前做出反应，各国货币贬值美国在海外潜伏的游资也跟着贬值，美国也蒙受了损失。当G20国家集体作出货币宽松决定的时候，美国财长鲍尔森就差破口大骂了。但是美国能有什么办法呢？资本没有回流，无法压低美债收益率就只能先挨上这一刀了。目前市场加息已经大致进行了两次，这反过来又在不断的压缩美联储加息（名义加息）的空间。美国已经是骑虎难下了，加息预期这套算是玩不下去了，所以美联储必然会强推加息。

　　9月份的美联储会议上耶伦表示将会破例在10月份美联储会议后召开发布会，之前她在国会作证时表示年内会加息。2016年又是总统竞选，如果代表华尔街利益的共和党占据优势的话，那么美联储加息就将更加困难，所以留给美联储加息的时间不多了。按照历史规律美元强势将会在2016年末到2017年初结束，民主党总统任期的时间段往往是美元从弱势转强势的时候，共和党总统任期内则恰好相反。美国两党轮流坐庄完美的配合了美国的货币战略，这大概不是巧合。所以血饮认为美联储的计划是在2016年到2017年初完成美元加息，结束美元强势。下届总统不出所料将会是杰布布什。

　　那么目前加息对于目前的中国预示着什么呢？在中美货币政策都没有完全打开（习总访美没有突破性进展）的前提下，中国经济将会再次率先探底，中国将更加关注债务问题的解决。美联储加息不论成功与否对中国经济都将会是严峻的考验：成功了美国原地满血复活，中国面临的压力更大；美联储加息失败了，美元成废纸，全球范围内的经济危机将会全面爆发，中国将被迫启动欧亚大陆的经济内循环。对于个人投资者可以考虑分散投资地产、黄金、国债等，其中对于黄金来说在1080的支撑位可以考虑部分建仓，美元指数继续上行至高位的时候还可以继续买入。

　　在大宗产品方面，因为美元会继续走强，所以依旧看空。铁矿石方面，力拓和必和必拓已经下调2016年铁矿石价格预期到13美元/吨，这比巴西淡水河谷公司设定的17美元/吨的价格预期还要低。石油价格方面则要密切关注叙利亚局势的发展，反对派占优势则做空，政府军得势则可以顺势做多。在这里血饮提醒大家不要参与诸如“石油现货”之类的交易，目前上海石油期货交易所还没有完全启动，不正规的投资会让大家蒙受损失，要做石油就等上海石油期货正式启动以后。股市方面建议大家继续密切关注，多看少动，快进快出。下篇文章血饮将重点讲述叙利亚危机背后的金融博弈，尽请关注！

　　货币战争看不见硝烟弥漫，俯视之下却是血流成河。胜利者权杖上的红宝石摇曳着嗜血的光芒，却不见王座之下尸骨累累。新世纪的金融海盗已经准备弃船上岸，让我们站在国家的旗帜下与其殊死搏杀。

日月丽天

这种见识的草根非常难得。
从某种意义上看，中美对于加息带来的资产暴跌是可以达成妥协的。说实话，目的都差不多。妥协点就在于人民币在西方通道之内的国际化。如果顺利放行，中国就会‘睁一只眼，闭一只眼’‘你抄你的底，我买我的厂矿’。中国的底线在于，实在不行就另起炉灶。
习奥会也不能说全无成果。奥嘿嘿毕竟口头同意了SDR的加入问题。不过不出意料，也一定会在‘技术’层面出现迟迟加入不了的状况。如果年底前就能加入，就说明中美谈的基本上七七八八了。未来经济资产模式非常明朗。
不过这种概率非常低。需要坚定的做好自己的后备应手。

日月丽天

     美元加息的可怕性在于开启除美元之外资产暴跌的周期，由于美元是世界性货币、完全可以控制美元现金流同时这个现金流对华尔街是‘透明’的。简单地说，如果没有别的货币提供流动性，资产暴跌是控制不住的。财富历史上转移量已经达到百万亿美元的级别。接下来的这一次不会低于二十万亿美元的总规模。这个当量可是一个洲际级别的国家。
     美元之所以放出‘转移欧洲平台’的烟雾弹，原因在于美元加息后没有顺利抄底特定资产或者特定国家的资产，她自身的危机是暴漏的。资本是没有国界的，非民族性资本（包括美国的）可以借着‘抄底欧洲’的名义滞留在欧洲、不再回归美国。美债的孽息和她自己都搞不清楚的各种金融衍生品就面临非常快的崩塌的危险。如果我们能见证美国的衰落，理论上会看到是很短时间帝国崩塌的事情。
     这个大棋局是有中美欧三个玩家，其他的都不算数。
     鉴于这一次美元加息的时间不会太长（个人看最多不会超过两年），中欧都会在她之前进行抄底。准确的说时间节点在于不管美元是否加息，最低抄底点就在于16年下半年（从这点推论看，SDR推迟的时间多么的巧妙）。虽然这个时间节点未必是世界经济的最低点，但是都需要提前下手。最低点是很难抄到东东的。
     欧洲比较隐忍。但没有中国这个玩家，她真会被抄底。不但丧失金融主导权，而且会一次性吞噬掉她这几十年的财富和发展成果。对于中国来说，如果为了成为国际货币必须保住的汇率会成为缓慢的绞肉机，将外储逐渐流失殆尽。这种情况下，西方金融通道没有获得而自己建立的通道没有运行，我们也会被抄底。三十年发展成果和财富毁于一旦。
     中国还用不到像东方说的在南海或者东海挑起战争，打断美元体系这个程度。中国手里的牌目前还很多。协同俄罗斯及其他石油国家卖美债（虽然日本人在使坏，但是联手俄罗斯和海湾国家形成声势，她还是承受不了的）；主动大规模一次性贬值的汇率手段；把黄金价格拉上天（这段时间实物黄金很好玩吧？）；国内历史上最大规模的放水加城市带建设（新兴和资源国家有中国需求美国人也就无底可抄了）。
     美元的死穴在于股市暴跌，美债收益率急升，黄金价格急升，大宗急升。这是表面的死穴。在过程中升不了息呢？被迟滞、打断了呢？帮着她狠升息呢？她欺负的国家结成联盟呢？所以说方法还是很多的，并且是我们这个重量的棋手都走的出来的好棋。
     从当下来看，习奥会还是有内幕交易的，但最根本的有没有达成需要时间来验证。大众事件之后，默克尔急吼吼的过来只不过是跟中国交交底，别把她给卖了。中美之间不敢说，中德之间达成交易的概率在百分之八十以上。默克尔需要一定的欧洲衰落来统一财政权力，这对中国来说已经够用了。
     不出意外的情况下，16年上半年亚投行将取得长足发展，届时不要被美国的小恩小惠所迷惑。
     这个世界是平的，整个运行运转本不复杂。不谋全局不足以谋一域。
     在大的战略环境下，国内的事物是根本。比如大国企改革，虽然我个人不赞同彻底的私有制。但是有些竞争性领域反倒可以宣布的改革力度空前；农地流转和城市带建设需要路线措施非常大胆的宣示出来。十八大确定的改革措施需要大胆彻底深入的宣示出来，掌握真实实施的时间点不久够了吗？中国是唯一一个可以通过自身改革能够引领世界棋局的国家。有些国内的牌，打不好我们会后悔几十年的。

土人

楼上所言极是。