玉名：9月行情特征日渐明显

大参考

　　指数两天反弹后持续了十字星，开盘就直接跌破了3200点，回归到了之前一周3190点的拉锯状态，实际上如果股民对照7.28日到8.17日的走势可发现，之前市场也有过类似的走势，大跌后在低位连续横盘，反弹后出现十字星，最终反弹向上一个假突破，然后连续杀跌，因此指数跌下来，务必是坏事，至少这还不是新一波破位的开始，指数至少应该还有一次上冲。玉名认为股民对如今的行情要有明确的判断，首先这不是一个牛市行情了，动辄万亿元成交，逼空上行格局已经不存在了，指数更多地是振荡拉锯；其次是热点的方面，近期几乎所有版块都经历了调整，局部反弹好的恰恰是前期跌幅大的，本周的创业板是典型，

　　很多人对9月行情有很多的期待，但“日历买股法”中9月篇则分析过，结束了极端性走势和变盘月后，市场走势没有了频繁的多空激烈的博弈，开始稳定下来，如同进入到峡谷一样，涨跌都受到了明显的限制，特别是随着量能的降低，行情逐渐趋于弱势。这样的大环境使得9、10月份成为A股24年走势相对较差的时间，特别是这两个月在24年来的平均月度涨幅值均为负值（分别为-0.37%，-1.12%），这也使得9、10月成为12个月中唯一呈现连续下跌的时间段，计算时间范围缩小至2001～2014年（分别为0.52%，-0.65%），不过跌幅并不大，很小，说明市场是一种弱势的整理，是极端变盘月后的休整，个股机会丰富。

　　月线上，6、7、8三月接连三根阴线之后，市场风险的释放已经走到尽头，9月市场超跌反弹概率增加。综上所述，震荡磨底依旧是九月的主旋律。 持股一年的免缴红利税；持股一个月至一年的，减税一半按10%缴纳红利税；持股一个月以内的，不减税，按20%缴纳红利税的利好消息。对于持股增加了时间限制，鼓励中长线投资，将减少股市大幅波动，对于“股息高于利息”的蓝筹股是利好，在利率走入下降通道的背景下蓝筹股有望得到投资者的青睐，玉名认为近期股市不太正常，并不是说涨或跌不正常，而是极端走势太多，这并不是一个健康或者正常运行的市场，近期监管层采取的类似熔断机制和对期指交易限制的一系列措施，其主要目的都是以平复异常波动为主，同时也是在为“养老金进入股市”做铺垫。

　　基本面，从PMI数据来看，7月、8月两个月数据都在下滑，7月工业生产增速也在下滑。总体上看，三季度的经济数据大概率还难以出现改善。二季度上市公司业绩增速出现改善，很大原因跟成本下降和投资收益上升有关，其中受到原材料价格下降、股票价格上升影响最大。玉名认为目前来看，这两者在未来一段时间里的正面影响大概率会明显减弱，甚至是负面影响。因此，市场预期到三季度的业绩增速很难继续改善，更可能是出现一定程度的下行。而市场的调整，提前预支了这部分要素，而下跌过后，真正要关注的是那些股价回归低位的个股，历史低位个股能够提供更好的安全边际，一旦政策带来受益则会带来股价反弹，前期高速公路，以及近期的上海迪斯尼概念股都是类似的情况。