eyujiang：市场底就在眼前（行情探讨）

大参考

　　大盘今天两市总成交金额是5241.6亿，上次两市成交金额见到这个数量级的时间是今年一月底二月初，当时的大盘点位和现在差不多。

　　大盘本轮行情的历史最大天量是5.28日的24208亿，今天的地量只是天量成交金额的21.65%，大盘5.28日最高点4986点，离本轮行情最高点5178点就差不到二百点。

　　天量天价，地量地价。今天的地量是最低量吗?大盘暴跌后，七、八月份的反弹行情，7.24日当天成交金额15872亿，这个数值是反弹行情最大量，那么今天的地量金额是它的33%，正好是1/3，符合我的天量的30%~1/3数值区间。

　　大盘6.12日见顶5178点，从6.15日开始快速杀跌，杀跌速度之快，超出想象。仅用52个交易日就从5178~2850点，跌了2328点，跌幅44.96%。当年的纳斯达克在2000年崩盘，第一轮杀跌，是从5078~3042点，43个交易日，跌了2036点，跌幅40.1%。也就是说，我们的股市，即使见历史级别的大顶，第一轮杀跌幅度也已经超过当年泡沫严重的纳斯达克市场的第一轮杀跌，不管的幅度还是时间，都超过了。

　　当年纳斯达克市场第一轮杀跌后，进入中级反弹行情，反弹时间持续了70个交易日。幅度从3042~4289点，涨了1247点，涨幅41%。1247点的反弹，是杀跌2036点的61.25%

　　虽然最终纳斯达克指数跌到1108点，总跌幅近80%，但那是两年之后的事情。任何股市的暴跌，中间都会有反弹，尤其是起始阶段。我觉得，我们的市场第一轮杀跌基本到位了。现在进入中级反弹行情。

　　大盘第一轮杀跌到3373点，尤其是接近3373点的最后几个交易日，恐慌气氛造成市场空跌，大部分股票都是无量空跌状态，在强力救市作用下，从7.9日开始又进入无量空涨状态，空跌空涨，7.9~8.17日，一共28个交易日，总成交36万亿，当时我判断新的成交密集区出现，大盘一旦跌漏，将无法再次回到这个区间。尤其是3500点附近的成交密集区下沿很明显。现在看有些东西需要修正。

　　上证50指数，7.6~7.13日，6个交易日，总成交21747.65亿，7.8日的历史天量4072亿，比之前4.20日的3965亿还大。在那种比较恐怖的气氛下，当时上证50指数六个交易日，成交区间2500~3000之间，离本轮行情最高点3494点距离比其他指数要近的多。这个时候，只能是国家队护盘资金在疯狂接货，非常有可能超过半数以上的成交金额都是国家队所为。

　　在大盘企稳后，上证50指数开始补跌，很快就跌破大盘3373点的位置，破位时间是7.28日，而大盘是8.24日跌破3373点，已经是一个月之后的事了。记得几个月之前，我说，大盘做空从上证50指数开始，现在看，这个现象还是重复出现。

　　8.26日很多指数见底，尤其是大盘股指数，反弹幅度最猛的是000134上证银行指数，从609.94~769.73点，幅度达26.2%，上证50指数反弹了19.98%，这两个指数反弹幅度远超其它指数，即使随后几天大盘走弱，这两个指数表现还是很强。中小创指数最后几天又创了杀跌的新低才企稳。

　　我觉得马上开始的反弹，应该和3373点开始反弹有本质的区别。当时的反弹，就是超跌反弹，而且有很强的人为因素。而这轮反弹，不是简单的反弹，应该是一轮持续时间比较长，幅度比较大的上涨行情。目前的2850低点，不是救市出来的，是市场底，自发形成的。

　　将来的反弹行情虽然和1850~5178的行情没法比，但比3373的反弹要大。时间也会更长。杀跌用了52个交易日，那么随后的反弹，我觉得应该是持续到元旦前后，甚至更长时间，应该是比52个交易日的时间要更长一些。

　　中小创的很多股票，在1850~5178过程中都走出了主升浪，很多傻庄、傻钱没及时撤退，结果主升浪走完，又被动的随着大盘的暴跌回到原地。后面的行情，即使这些股票有上涨，我个人觉得参与的意义已经不大了。

　　为什么意义不大了？能活到现在的很多参与股市的人，都是老油条了，也就是现在的流行说法，散户机构化。那么这些人不会轻易上当，所以，这种主升浪走完的股票，后面跟随玩的资金会非常有限，里面的掌控者，只能在目前的指数附近震荡出货，即使将来大盘能上4000点，对于这类股票也没什么意义，跟风盘会非常有限的。

　　随后的行情，不是简单的反弹，是一轮行情，既然是行情，就不可能简单重复过去。那么新的行情启动的热点板块和龙头股，都不会是前期的热门股和板块。没有主升浪的，没有爆拉的很多低位股票，会讲出新的故事来。很多大家没注意的股票，可能会创出历史新高。

　　从目前的情况看，非常有可能是国家队主导的大盘股行情，金融、保险、两桶油、、、前期没有暴涨，七月初大资金进驻非常明显。后面经过八月底~九月初的洗盘动作，它们可能会慢慢脱颖而出。

　　当初在5000点附近疯狂宣多，根本就不控制杠杆，也不控制资金进场。高位，这些傻钱接走了大量筹码，如果从早年行情来说，这些筹码可能要几年后才能跌到位，才能慢慢在底部被大资金重新捡走。现在因为有期指，有杠杆，这个时间过程大大缩短了。

　　最近强力去除杠杆动作频频。场外配资九月底要清干净，融资大户的大盘股，经过最近的暴跌，爆仓比比皆是。最近又开始降低杠杆抵押品的融资比率，更是雪上加霜。5000点之上疯狂让资金进场接盘，一口气砸到3000点附近制造恐慌气氛，玩命去杠杆，这些大盘股筹码最近低位持续放量，主力轻轻松松在3000点附近拿走了。

　　看看中信证券，30元之上，大股东轻松减仓3.5亿股，套现100亿，最近9个交易日，在15之下成交了37亿股，主力轻松捡回。玩的就是这么简单。

　　我不相信中国股市在目前的状态下，有什么中长期的价值投资可言，更多的还是二十年反复重复的资金和筹码的游戏。现在大盘在暴跌45%之后，底部持续放量，我觉得上涨行情又开始了。现在还看不出主力板块，但前期底部放量的大盘股，非常有可能是核心。

　　最近是第一轮反弹，绝大多少股票都可能会涨，但上涨过后，就开始分化了，很多中小创可能进入新一轮阴跌阶段，也可能是在次低位反复震荡，慢慢出货。而再次杀跌后，龙头板块可能就会慢慢浮出水面了。七八月份反弹很猛的股票，绝大部分都不太可能是将来的核心，没怎么反弹的，没有主升浪的，又砸回原地的股票，可能会涨。具体是什么还看不清楚。到时候就知道了。